La cronología de las autorizaciones de NovaGold y los retrasos en el proceso de licenciamiento son contradictorios con lo que se dijo en la llamada telefónica sobre los resultados financieros de 2026.

Fecha de la llamada1 de abril de 2026

Comentarios de negocios:

Valor del proyecto y potencial económico:

• Donlin Gold tiene un valor presente neto de casi24 mil millones de dólaresEn un lugar donde…Tasa de descuento del 5%Con el precio del oro de hoy.
• El valor del proyecto se destaca debido a su alta calidad, bajos costos de operación y una importante base de recursos. Por ello, se trata de un actor importante en la industria del oro.

Progreso en el estudio de viabilidad para la construcción del banco: El progreso en este proyecto es bastante satisfactorio.

• La empresa ha iniciado el proceso de BFS, con la intención de completarlo en un plazo determinado.12 a 18 mesesCon Fluor como la empresa de ingeniería encargada de la ejecución del proyecto.
• Se espera que el BFS demuestre una rentabilidad sólida y que aproveche las ventajas que ofrece la escala y la calidad del proyecto.

Potencial de exploración y expansión de recursos:

• Los recursos actuales de Donlin representan únicamente…5%De las tierras en posesión total, existe el potencial de explorar más áreas para aumentar la base de reservas.
• El objetivo es explorar el sistema de 8 kilómetros de área que contiene oro, y además, buscar la posibilidad de encontrar más cantidades de este metal.

Financiamiento y estrategia financiera:

• La tesorería de la empresa aumentó.277.4 millones de dólaresA392.5 millones de dólaresEn su mayor parte, se trata de una colocación privada.
• Los fondos se utilizarán para las actividades de BFS, para el pago anticipado de la nota promisoría de Barrick, y para fines corporativos en general.

Regulaciones y participación en la comunidad:

• La autorización federal ya está completada. La autorización estatal para la presa de residuos y las estructuras relacionadas con el agua aún está en proceso.
• El proyecto cuenta con el firme apoyo de los funcionarios locales de Alaska y de los grupos indígenas de Alaska. Esto facilita el proceso regulatorio.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositivo

• La dirección de Donlin Gold destaca su “potencial económico significativo”, con un valor presente de 24 mil millones de dólares a los precios actuales del oro. Además, cuenta con una escala y calidad de mineral única, además de un fondo de reservas de 392.5 millones de dólares. El Dr. Kaplan ve una “burbuja alcista a largo plazo” para el oro, y cree que la empresa está en camino a valores de 10, 15, 30 dólares por onza, e incluso más.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Francisco Bustamante (Scotiabank)Dado que ahora han asignado el contrato de ingeniería al proyecto, ¿podemos considerar que ya ha comenzado el plazo de 12 a 18 meses para completar la BFS?
  RespuestaSí, el equipo ya está formado. Fluor es la empresa encargada de dirigir el proyecto; se espera que todo esté listo en aproximadamente un año.

• Pregunta de Francisco Bustamante (Scotiabank)Me pregunto si considera que existe alguna posibilidad de obtener financiamiento para cubrir las deudas relacionadas con proyectos que requieran una inversión significativa en el país, como el caso de Donlin.
  RespuestaSe espera que el proyecto cuente con múltiples fuentes de financiación, incluyendo posibles recursos del gobierno (por ejemplo, fondos de EXIM), así como apoyo de Japón y Corea del Sur, dada la importancia estratégica del proyecto y su ubicación geográfica.

• Pregunta de Raj Ray (Desjardins Securities)¿Ha planificado algún programa o presupuesto para realizar perforaciones en el año 2026, con el fin de probar otros posibles objetivos de exploración? ¿O es eso una prioridad después del estudio de viabilidad realizado por el banco?
  RespuestaSe está iniciando un programa de exploración modesto, cuyo objetivo es realizar trabajos de reconocimiento y evaluar los objetivos que se encuentran dentro del sistema mineralizado de 8 kilómetros de extensión, así como en áreas adyacentes.

• Pregunta de Raj Ray (Desjardins Securities):¿Puede nos guiar a través de todo lo que queda por hacer en cuanto a los permisos necesarios para completar el proceso de autorización estatal? ¿Qué está en proceso de realización? ¿Qué aspectos todavía no se han resuelto? ¿Cómo esperamos recibir esos permisos en el futuro?
  RespuestaSolo el dique de retención de escombros y la estructura de retención de agua permanecen en estado activo a nivel estatal. Se han presentado los planos correspondientes, y se espera que se obtenga la aprobación en el momento en que el BFS termine su trabajo.

• Pregunta de Eric (a través de webcast)¿Incluirá el BFS una estimación de los costos relacionados con el cierre y la recuperación del sitio, incluyendo los costos de tratamiento del agua a largo plazo y las condiciones de monitoreo después del cierre?
  RespuestaSí, los planes de clausura y recuperación, incluyendo el tratamiento del agua, son requisitos establecidos por las autoridades competentes. Estos planes formarán parte de los proyectos BFS. La financiación se obtendrá a través de un fondo fiduciario.

• Pregunta de Gene (a través del webcast)¿Cuál crees que será el hito más importante en este estudio, para que el mercado pueda reconocer los avances y el valor subyacente del proyecto?
  RespuestaTerminar el estudio de viabilidad es un hito importante. En el camino hacia ese objetivo, evaluar la participación de terceros en la construcción del gasoducto podría ser un factor que contribuya al éxito del proyecto.

• Pregunta de Matt (a través del webcast)¿Podría comentar sobre el movimiento reciente en el mercado del oro, y cómo esto se relaciona con NovaGold?
  RespuestaEl Dr. Kaplan cree que el oro se encuentra en una situación de mercado alcista a largo plazo. Considera que los recientes retrocesos en los precios del oro son oportunidades de compra. Además, está convencido de que la empresa podrá obtener un valor significativo del proyecto Donlin.