El Centro de IA de Nokia en Arabia Saudita es un centro de costos que cuenta con una historia de crecimiento.

NokiaAbrió su primer centro de I+D en Arabia Saudita el 1 de septiembre.Y el enfoque que se aplicó en tu feed de noticias fue un factor de crecimiento: la automatización de redes impulsada por IA, “hecha en Arabia Saudita”, y disponible a nivel global, dentro de la economía del plan Visión 2030 del reino. Si tienes NOK o si estás observando esto, la pregunta es si ese anuncio es motivo para comprar. Pero no lo es… porque el anuncio no contiene ningún tipo de información económica. El crecimiento que realmente paga Nokia ocurre en otro lugar, completamente diferente.

Lea atentamente el comunicado publicado; lo que revela es realmente sorprendente. No hay información sobre la cantidad de inversión invertida. No hay datos sobre el número de empleados. No hay objetivos de ingresos. Tampoco hay fecha para el lanzamiento del producto. Se trata de una promesa de desarrollar software de automatización de redes: gestión de servicios y orquestación, redes autorganizadas, rApps, entre otros.Investigación en “AI-native 6G”— y para entrenar ingenieros saudíes. Un centro de I+D es un centro de costos que produce productos futuros; en cuanto se abre, no aporta nada al estado de resultados de Nokia. Además, los gastos en I+D seguirán siendo negativos durante años, hasta que se produzca alguna línea de código escrito por saudíes en cantidad suficiente. Una empresa no puede gastar dinero en un centro saudí y al mismo tiempo considerarlo como un factor de crecimiento para Saudí. Lo que este anuncio realmente refleja es un acuerdo entre…El CEO de Nokia y el ministerio de comunicaciones de Arabia Saudita– Un compromiso con el contenido local y la localización de empleos, que busca acceso, no ingresos.

Eso no significa que Nokia no tenga una historia relacionada con Arabia Saudita. Ha tenido esa historia durante años, y es la mejor prueba de cuán pequeña es realmente la monetización. NokiaProporcionó a la red 5G de STC Group, hasta el año 2019.YImplementó su software autoorganizador de IA “Cognitive SON” en la red en vivo de Stc.Está diseñado específicamente para la peregrinación del Hajj; se trata de más de 10,000 acciones autónomas. Además, aumenta el rendimiento de las celdas cargadas en aproximadamente un 30%, y también mejora el rendimiento general en un 10%. Se trata de una implementación realmente eficaz. Ahora, comparemos esto con los negocios que supuestamente sirve: STC proyectó que extender sus productos de IA a más de 200 sistemas podría ahorrar aproximadamente…2 millones de SAR al año… poco más de 530,000 dólares.El software de automatización hace que la red operada por el operador sea más económica en su gestión, pero para el proveedor, ese beneficio se convierte en una pequeña ganancia proveniente del licenciamiento del software, y no en una fuente de ingresos significativa. El departamento de software de automatización de redes de Nokia, según su propia definición, es…Crecimiento bajo a un solo dígitoNegocios que persiguen…Un mercado de software abordable de aproximadamente 2.6 mil millones de dólares.Mientras que rivales como Ericsson y Cisco ocupan la misma vía.

Esta es la razón más clara por la cual el comunicado de prensa de Nokia y toda la narrativa relacionada con el software de automatización no contribuyen al crecimiento de Nokia. La verdadera aceleración de Nokia no se debe al software que permite que las redes se autocuradan. Se trata de los equipos físicos que permiten el transporte de tráfico de inteligencia artificial: los enrutadores y sistemas de transporte óptico utilizados en los centros de datos. En el segundo trimestre de 2026, el segmento de Infraestructura de Redes experimentó un crecimiento.El 12% en moneda constante, superando el objetivo corporativo del 9%. En cuanto a los productos ópticos, aumentó un 20%, y los productos de tecnología de la información aumentaron un 16%.. Las ventas a clientes de IA y nube aumentaron un 105% en comparación con el año anterior. En este trimestre, Nokia recibió 2,8 mil millones de euros en nuevos pedidos relacionados con IA. Se espera que aproximadamente la mitad de estos ingresos se conviertan en ingresos reales dentro de doce meses.Es una historia concreta y respaldada por ingeniería, además de tener un precio definido.

El mercado ya se ha dado cuenta de ello… de manera evidente. Las acciones de Nokia han subido un 52% en el último año, y aproximadamente un 116% en los doce meses anteriores. Esto significa que las acciones están cerca de su punto más alto en 52 semanas, con un precio de aproximadamente 68 veces los ingresos anteriores. El mercado saudí no ha mostrado ningún movimiento significativo: las acciones apenas cambiaron de valor ante la noticia, lo cual es exactamente lo que se podría esperar de una notificación sin ningún contenido financiero.

Por lo tanto, la disciplina aquí es separar las dos historias, en lugar de permitir que el evento de cortar el hilo sea un factor catalizador. El centro de I+D saudí cuenta con ventajas geopolíticas, talento local y acceso a la región. Se basa en una relación que ya existe, y, según los datos divulgados, genera un rendimiento económico moderado. El crecimiento que ya se está obteniendo con el precio de las acciones se debe al volumen de pedidos de centros de datos de IA. Ese es el riesgo real: ¿se convertirán aproximadamente 2.8 mil millones de euros por trimestre en ingresos con márgenes razonables durante el próximo año, o simplemente la opinión general seguirá la narrativa de la empresa? Nada en el comunicado de prensa de Riad puede ayudarte a decidirlo. Mira cómo se convierten los pedidos de IA en ingresos en los próximos trimestres, en lugar de esperar a la próxima foto.