Contradicciones en las cifras de resultados de Nexxen International Ltd DRC: duración del contrapeso negativo de DSP, claridad de los ingresos de VIDAA

Fecha de la llamada4 de marzo de 2026

Resultados financieros

• Ingresos$97.8 millones en contribuciones del período anterior al TAC, lo cual representa una disminución del 7% en comparación con el mismo período del año anterior.
• EPSEl EPS diluido, según los principios no IFRS, fue de $0.33 en el cuarto trimestre, lo cual representa una disminución en comparación con los $0.48 del mismo período del año anterior.
• Margen de operaciónUn margen de EBITDA ajustado del 35% en el cuarto trimestre.

Instrucciones:

• Se espera que la contribución proveniente de TAC para el año 2026 alcance los $375 millones a $390 millones. Esto representa un aumento del 8% en comparación con el año anterior.
• Se espera que los ingresos programáticos para el año 2026 se encuentren en el rango de 367 millones a 381 millones de dólares. Esto representa un crecimiento del 10% en comparación con el año anterior.
• Se espera que el EBITDA ajustado para el año 2026 se encuentre en el rango de 122 millones a 132 millones de dólares. Esto representa un margen del 33% en el caso del valor medio.

Comentarios de negocios:

Un comienzo sólido para el año 2026:

• Nexxen informó que las contribuciones provenientes de TAC y los ingresos programáticos en el primer trimestre de 2026 están superando las expectativas iniciales. Enero y febrero fueron los meses más exitosos en la historia de la empresa.
• Este impulso se debe a las inversiones en infraestructura realizadas en el año 2025, a las nuevas y ampliadas alianzas con los principales proveedores de servicios de distribución de publicidad, y a la diferenciación estratégica en los activos y datos relacionados con los medios de comunicación.

Escalabilidad de infraestructura y plataformas:

• En la segunda mitad de 2025, Nexxen mejoró significativamente su infraestructura y expandió la escala de su plataforma. La capacidad de la plataforma se duplicó aproximadamente.
• Esta escala tiene como objetivo mejorar la rentabilidad de las relaciones con los editores, así como apoyar el crecimiento en el año 2026 y en años posteriores. Además, pretende facilitar la adopción por parte de las empresas, a través del uso de herramientas DSP y capacidades de datos más avanzadas.

Soluciones y alianzas en pantalla de Smart TV:

• Nexxen lanzó la primera solución de publicidad programática en pantalla para televisores inteligentes del sector. En este proyecto, VIDAA (ahora V) fue el primer socio operativo de Nexxen.
• Esta innovación transforma la pantalla de inicio de la televisión inteligente en una oportunidad para la publicidad programática. Se aprovecha el alcance de V y su capacidad de activación programática para maximizar el impacto del marca y los ingresos por intereses.

Integración de la IA y ganancias en eficiencia:

• Las iniciativas de IA de Nexxen, como la plataforma NexAI, están logrando importantes mejoras en la eficiencia, con un aumento de hasta97%Eficiencia en el asistente de DSP, e incluso más allá de eso.45%Reducción del tiempo dedicado a la investigación de audiencia.
• Estos avances permiten optimizar los procesos de trabajo y mejorar el rendimiento en toda la cadena de suministro. Esto posiciona a Nexxen para obtener presupuestos más importantes de las empresas.

Crecimiento en soluciones empresariales:

• En 2025, Nexxen duplicó su base de clientes empresariales. Esto se logró gracias al mejoramiento de sus capacidades de análisis de datos y comunicación con los clientes, así como al reorientamiento de los recursos de ventas hacia productos destinados a las empresas.
• La empresa tiene la intención de continuar invirtiendo en soluciones empresariales, con el objetivo de aprovechar las ventajas de sus productos únicos, basados en tecnologías demostradas.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositivo

• Me complace informar que hemos alcanzado nuestros objetivos anuales actualizados. Además, estamos observando un fuerte impulso en las primeras etapas del año 2026. El año 2026 se presenta como un año emocionante para Nexxen. La situación va mejorando, el modelo de negocio está creciendo, nuestra reputación está aumentando, y entramos en este año con un impulso positivo, así como con herramientas que nos ayudarán a crecer más.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Matthew Swanson (RBC Capital Markets):¿Podría explicar más detalladamente cómo la transformación llevada a cabo por la IA ha influido en los resultados para el año 2025? ¿Y qué pasa con el crecimiento de CTV para el año 2026? ¿Se trata de una disminución de las dificultades que enfrentan las empresas, o de factores favorables específicos para cada empresa?
  RespuestaLa disrupción causada por la inteligencia artificial está afectando el tráfico en la red abierta. Nexxen intenta contrarrestar esto expandiendo canales que están menos afectados, como la televisión inteligente y las funcionalidades dentro de las aplicaciones móviles. El crecimiento del CCTV se debe a estas nuevas ofertas, alianzas y soluciones únicas de tipo “end-to-end”.

• Pregunta de Laura Martin (Needham & Company)¿Puede actualizar los datos relacionados con los ingresos, y qué se necesita para alcanzar el objetivo de crecimiento del 7%–8%, teniendo en cuenta que los ingresos según los principios de las NIIF han disminuido?
  RespuestaLos ingresos derivados de datos son de alto margen, y están integrados en más del 80% de las campañas publicitarias. Estos ingresos contribuyen al aumento de los gastos de los partners y a las ventas de medios. Los factores que impulsarán el crecimiento en 2026 incluyen las alianzas móviles dentro de las aplicaciones, la inversión en tecnologías programáticas y el desarrollo de ecosistemas basados en pantallas. Las tendencias iniciales del primer trimestre (los mejores resultados registrados en enero/febrero) respaldan esta expectativa.

• Pregunta de Andrew Marok (Raymond James):¿Cómo debemos ordenar la importancia de los eventos macroeconómicos, de los eventos relacionados con el año 2026, y de la integración de Ventura en el plan para el año 2026? ¿Qué tan sostenible es el crecimiento del uso de videos en las computadoras de escritorio?
  RespuestaEl crecimiento es amplio en todos los sectores. Los principales factores que impulsarán los ingresos en el año 2026 son los contenidos CTV y los nuevos programas que se transmiten directamente en la pantalla del dispositivo. El video para computadoras se refiere a los contenidos CTV que se transmiten dentro de las secuencias de transmisión, lo cual constituye un aspecto fundamental y menos volátil. Las buenas tendencias registradas en el primer trimestre están respaldadas por las mejoras en la infraestructura y el enfoque hacia los negocios corporativos.

• Pregunta de Jason Kreyer (Craig-Hallum)¿Qué canales son los que están contribuyendo a la fortaleza de Q1? ¿Y cómo se relaciona Q1 con el alto rendimiento anual, teniendo en cuenta la disminución registrada en el cuarto trimestre?
  RespuestaLa fortaleza de la empresa se extiende a todos los socios y áreas de negocio. Esto se debe a las mejoras en la infraestructura, la ejecución de ventas en el ámbito empresarial y al mejoramiento de las condiciones del mercado. La estimación para todo el año es conservadora; el primer trimestre ha comenzado de manera récord, y las tendencias positivas continúan hacia principios del segundo trimestre.

• Pregunta de Maria Ripps (Canaccord)¿Cómo debemos considerar la demanda incremental que proviene de los Juegos Olímpicos, en comparación con las tendencias subyacentes? ¿De qué manera las empresas podrán convertirse en un factor importante para el crecimiento económico?
  RespuestaLas Olimpiadas se celebran a principios del año, pero las tendencias subyacentes siguen siendo fuertes, debido a los cambios estratégicos y a las inversiones en tecnologías como la inteligencia artificial y las herramientas de datos integradas. El crecimiento de las empresas se acelerará a medida que más clientes adopten estas herramientas durante un ciclo de ventas más largo. Esto representa un factor clave para el futuro de las empresas.

• Pregunta de Barton Crockett (Rosenblatt Securities)¿Qué parte del crecimiento en el año 2026 es de carácter político? ¿Existen indicaciones preliminares al respecto? Además, ¿el informe incluye también las adquisiciones realizadas?
  RespuestaEl gasto político es un factor que se espera que sea importante en el año 2026. Sin embargo, en los primeros meses de ese año, este gasto aún no será significativo. La guía de inversiones es orgánica; Nexxen siempre está dispuesta a realizar adquisiciones para acelerar su crecimiento, pero no tiene objetivos específicos en este sentido.