La estrategia de Newrez en el área de hipotecas criptográficas: ¿Un gran avance para la generación Z, o una trampa llena de riesgos y distorsiones?

Newrez está desafiando a todos los demás. El prestamista acaba de anunciar que comenzará a aceptar pagos en efectivo.Bitcoin, Ethereum, fondos cotizados aprobados por la SEC que se basan en BTC o ETH, y stablecoins respaldados por dólares estadounidenses.Para obtener la calificación necesaria para obtener un préstamo hipotecario en febrero… ¿Qué es lo más importante? Los prestatores no tendrán que vender sus criptomonedas para demostrar que pueden permitirse una vivienda. Esto representa una oportunidad directa para…Se estima que el 45% de los inversores de la generación Z y de la generación Milenial poseen criptomonedas.El objetivo es aprovechar a los futuros compradores de viviendas antes de que se vean obligados a vender sus propiedades debido a los altos precios del mercado.

Esta iniciativa representa una apuesta arriesgada, pero que tiene un gran potencial en cuanto al consumidor que utiliza criptomonedas como medio de pago. Durante años, se creía que era necesario retirar las monedas para poder comprar una casa. Pero Newrez está cambiando esa situación, permitiendo a los usuarios utilizar criptomonedas como forma de pago.Preservar las inversiones, al mismo tiempo que se acceden a soluciones financieras innovadoras.Se trata de una estrategia clásica de “mantener las inversiones y comprar cuando sea necesario”. Ofrece flexibilidad y control que los prestamistas tradicionales no pueden ofrecer. El objetivo es claro: dar poder a ese 45% de personas que consideran las criptomonedas como una clase de activos fundamentales, y no simplemente como algo para invertir con fines especulativos.

Pero el verdadero éxito aquí no es solo el lanzamiento del producto de Newrez. Se trata también del apoyo regulatorio que acaba de llegar. La Agencia Federal de Financiación de Viviendas ha ordenado a Fannie Mae y Freddie Mac que…Preparar propuestas para que se considere al criptomoneda como un activo adecuado para las reservas.Esto representa un precedente importante en términos de evaluación de riesgos. Si estas empresas patrocinadas por el gobierno comienzan a reconocer las criptomonedas, esto tendrá efectos en todo el mercado hipotecario. De este modo, la oferta de Newrez pasará a ser algo más que un experimento de nicho; se convertirá en una opción real y popular entre los consumidores.

Por lo tanto, la tesis es la siguiente: Newrez cree que el comprador de propiedades relacionadas con criptomonedas existe realmente y está dispuesto a comprar. También cree que la regulación relacionada con los activos cripto en los préstamos hipotecarios se hará realidad. El éxito de esta iniciativa depende completamente de si la directiva emitida por FHFA se traduce en directrices prácticas que los prestamistas puedan seguir. Por ahora, es una señal clara de que la situación está cambiando.

Los mecanismos que determinan el valor de las criptomonedas: ¿Cómo se establece ese valor? ¿Y por qué es un asunto difícil de predecir?

Vamos a dejar de lado los excesos y hablar sobre los detalles reales del plan. El plan de Newrez parece sencillo: utilizar las criptomonedas como garantía. Pero el verdadero problema radica en los detalles. El primer obstáculo importante es la valoración de los activos. Los prestamistas aplicarán una gran reducción al valor de las criptomonedas, debido a su volatilidad. Un fondo de 100,000 dólares en bitcoins podría valer solo 60,000 dólares o menos en la solicitud del préstamo. Este es un clásico ejemplo de “problemas técnicos”. ¿Puedes mantener el valor del activo durante los fluctuaciones diarias del 20%, para así mantener la relación préstamo/valor del activo? Si te pones nervioso y vendes durante una baja, podrías recibir un llamado de margen o incluso incumplir con los plazos, mientras que el activo que intentabas proteger ya no existe.

Luego está el requisito de almacenamiento. Los activos que cumplan con los requisitos deben ser mantenidos en un lugar adecuado.Exchanges reguladas por los EE. UU., plataformas de tecnología financiera, corredores de bolsa o bancos.Eso agrega un nivel adicional de fricción. Significa que los prestatarios deben transferir sus criptomonedas fuera de las carteras de custodia propia, lo que implica pagar tarifas y lidiar con limitaciones en las retiradas de fondos. Es un compromiso de tipo centralizado que algunos usuarios de criptomonedas no estarán dispuestos a aceptar. Pero ese es el precio que hay que pagar para obtener acceso al mercado principal.

El mayor riesgo operativo radica en la estructura de pago. Los pagos hipotecarios y los costos de cierre del negocio seguirán en dólares estadounidenses. Esto crea un conflicto directo: se está utilizando criptomonedas volátiles como garantía, pero se necesitan dólares estables para pagar las facturas. Si la valoración de su portafolio de criptomonedas disminuye justo antes de que llegue el momento de hacer los pagos, tendrá que vender más de esa moneda para cubrir los costos, lo que causará pérdidas. Se trata de un constante equilibrio entre los diferentes aspectos financieros, lo que convierte la propiedad de una casa en un experimento financiero muy inestable.

Esta situación es una clara prueba de la firmeza de los inversores. Para aquellos que consideran que las criptomonedas son un medio de almacenamiento de valor a largo plazo, esto podría ser una herramienta poderosa para comprar una vivienda sin tener que venderla. Pero para aquellos que no pueden soportar la volatilidad de las criptomonedas, esto puede convertirse en una fuente de estrés y pérdidas potenciales. La estructura en sí misma funciona como un filtro, separando a los inversores realmente comprometidos de aquellos que simplemente aprovechan la situación para obtener beneficios. Newrez está construyendo un puente, pero ese puente está hecho de elementos criptomonedas poco estables.

La guerra narrativa: el miedo a perder la opción de adoptar un niño, frente al temor institucional relacionado con la adopción

La estrategia de hipotecas criptográficas es, en realidad, una clásica batalla de narrativas. Por un lado, están los partidarios del mercado alcista, motivados por la sensación de “FOMO” (la ansia de perder algo valioso). Estos partidarios del mercado alcista son impulsados por las medidas tomadas por el gobierno de Trump para convertir a Estados Unidos en un país líder en este campo.“El capital cripto del mundo”.Esta directiva emitida por William Pulte, director de FHFA, representa un cambio radical en las prácticas financieras tradicionales. Indica que el gobierno está evolucionando para satisfacer las necesidades de la época actual.Generación moderna y con una visión a futuro.Para quienes son expertos en el mundo de las criptomonedas, esto representa una forma de validación de su negocio. Con esto, la narrativa cambia de “las criptomonedas son activos especulativos” a “las criptomonedas son herramientas financieras legítimas para construir riqueza y tener propiedades”. Ese es el tipo de impulso que impulsa la adopción y los cambios en los precios de las criptomonedas.

Por otro lado, el FUD institucional es evidente y claro. Los críticos, incluyendo senadores demócratas, han enviado a Pulte una carta de ocho páginas en la que expresan serias preocupaciones sobre los riesgos para la estabilidad del mercado inmobiliario. Consideran que existe un posible conflicto de intereses, ya que la esposa de Pulte posee hasta 2 millones de dólares en criptomonedas. En general, el escepticismo se debe a que el uso de activos volátiles como garantía para préstamos a largo plazo es un método que puede causar problemas. La propia directiva de FHFA reconoce esto, exigiendo que los prestamistas realicen ajustes debido a la volatilidad del mercado y que limiten la proporción de reservas que consistan en criptomonedas. Se trata de una admisión de que esta es una estrategia de alto riesgo.

Esta tensión ya está influyendo en el mercado. La iniciativa de Newrez es una forma de préstamo no calificado, dirigida a aquellos prestatarios que no encajan en los patrones tradicionales de financiación. Se trata de un punto de entrada inteligente y con bajo riesgo. Como lo demuestran los datos, prestamistas más pequeños como UMortgage ya han logrado cerrar este tipo de préstamos.4 millones de dólares en préstamos no relacionados con tokens de moneda digital.Milo, con sede en Miami, ha realizado casi 90 millones de transacciones relacionadas con criptomonedas y préstamos hipotecarios. Estos son aquellos que son los primeros en adoptar esta tecnología, quienes prueban sus posibilidades en el mercado. La verdadera pregunta es si la narrativa del “FOMO” podrá superar los argumentos negativos de los institucionales para que esta tecnología se convierta en un producto realmente importante.

En resumen, se trata de una batalla por lograr el consenso entre los diferentes actores involucrados. La narrativa optimista es fuerte, respaldada por un poderoso apoyo político y una clara necesidad del mercado, ya que el 45% de la generación Z y los millennials poseen criptomonedas. Pero los comentarios negativos de los reguladores y los críticos constituyen un verdadero obstáculo, lo que destaca los riesgos sistémicos y la volatilidad del mercado. Por ahora, el mercado se está desarrollando en las áreas más marginales, con los préstamos no relacionados con criptomonedas sirviendo como prueba para su estabilidad. El camino hacia la adopción generalizada de las criptomonedas depende de si la idea de que las criptomonedas son activos estables para la propiedad puede superar las pruebas de volatilidad que se presenten. Es un objetivo ambicioso, pero las dificultades serán probadas desde muy pronto.

Catalizadores y riesgos: Lo que hay que tener en cuenta al redactar la tesis

La teoría de las hipotecas basadas en criptomonedas ya está en funcionamiento, pero todavía se encuentra en las etapas iniciales de su prueba en la práctica. Los verdaderos catalizadores y riesgos son evidentes. El mayor indicio positivo vendrá de Fannie Mae y Freddie Mac. Si cumplen con la directiva de FHFA y comienzan a aceptar las criptomonedas como activo en sus evaluaciones de riesgos, eso sería un catalizador enorme que cambiaría completamente la situación. Esto legitimaría el modelo y obligaría a todo el mercado hipotecario a adaptarse. La cronología es crucial: los GSE deben desarrollar un plan, obtener la aprobación del consejo de administración y luego presentarlo a FHFA. Esperemos esa propuesta formal en los próximos meses.Ley de Hipotecas del Siglo XXILa contribución del senador Lummis aporta impulso político, pero la ejecución real de las medidas propuestas por los GSEs es el verdadero obstáculo que debe superarse.

En términos de datos reales, los primeros resultados se obtendrán a través del volumen de negocios generado por Newrez, así como del comportamiento de los prestatarios después de su lanzamiento en febrero. Los primeros usuarios son aquellos que consideran que las criptomonedas son una forma de almacenar valor a largo plazo y están dispuestos a enfrentarse a la volatilidad del mercado. La verdad se verá con el tiempo: ¿son realmente estos prestatarios usuarios seguros y de bajo riesgo? Es necesario monitorear sus tasas de incumplimiento y sus patrones de pago. Las pruebas provenientes de los pequeños actores del mercado son prometedoras, pero todavía limitadas.Un préstamo de 4 millones de dólares, no perteneciente al grupo QM, fue cerrado.Con el uso de criptomonedas, Milo ha realizado transacciones hipotecarias por valor de casi 90 millones de dólares. Si Newrez logra obtener resultados similares con un grupo de prestatarios disciplinados, eso confirmará la tesis central: los poseedores de criptomonedas constituyen un segmento viable y de bajo riesgo.

Sin embargo, el riesgo principal es una grave caída en el mercado de criptomonedas. El modelo actual se basa en que los prestamistas apliquen descuentos debido a la volatilidad del mercado. Pero una caída severa y prolongada podría hacer que ese modelo sea inadecuado. Si el valor de las garantías desaparece más rápido de lo que el prestatario puede cubrir la brecha, esto podría provocar incumplimientos y obligar a los prestamistas a reevaluar toda la estrategia. Este es el verdadero test de resistencia. La presión institucional sobre la estabilidad del mercado inmobiliario es un verdadero obstáculo, y una gran caída en el mercado de criptomonedas podría darle mayor impulso a esa presión.

En resumen, la tesis está siendo probada en el mundo real. Los catalizadores que influyen en esto son las regulaciones y las señales de adopción por parte de los usuarios. Los riesgos incluyen la volatilidad y los problemas de ejecución. Para el comprador de viviendas que ya utiliza criptomonedas como medio de pago, esta es la configuración definitiva. Si la narrativa de las criptomonedas como activos estables para la compra de viviendas puede sobrevivir a las turbulencias inevitables, entonces se trata de una tendencia sostenible. Pero si no lo logra, entonces se trata simplemente de un experimento de alto riesgo.