Las acciones de Newmont aumentaron un 1.95%, debido al incremento del precio del oro y a la disminución en la producción. El volumen de negociación también alcanzó el puesto 99 en la lista de los mayores volúmenes de negociación.

Resumen del mercado

El 18 de febrero de 2026, la acción de Newmont Corporation (NEM) aumentó en un 1.95%. Este aumento se debió a la fuerte actitud de los inversores, antes de que se publique el informe de resultados del cuarto trimestre de 2025, previsto para el 19 de febrero. La volumen de negociación de las acciones fue de 980 millones de dólares, lo que la colocó en el puesto 99 en términos de actividad de negociación durante ese día. A pesar del reciente aumento en el precio de las acciones, que ha sido del 170.1% en comparación con el año anterior, la empresa enfrenta desafíos a corto plazo. Entre ellos, se incluye una disminución del 25% en la producción de oro, debido a la venta de activos y a limitaciones operativas.

Motores clave

Se espera que las resultados de Newmont en el cuarto trimestre de 2025 reflejen una compleja interacción entre factores positivos y negativos. Los precios del oro, que aumentaron un 34.7% en comparación con el año anterior, alcanzando un promedio de 3,560 dólares por onza, probablemente hayan contribuido al aumento de los ingresos y márgenes de la empresa. La estimación de consensus de Zacks indica que los beneficios por acción serán de 1.81 dólares, lo que representa un aumento del 29.3% en comparación con el año anterior. Además, se proyecta que los ingresos aumenten un 2%, hasta llegar a los 5.76 mil millones de dólares. Sin embargo, la menor producción, especialmente un descenso del 15% en comparación con el tercer trimestre de 2025, destaca las continuas dificultades operativas relacionadas con las desinversiones estratégicas y los problemas en las plantas clave como Penasquito y Lihir.

La concentración estratégica de la empresa en los activos de primera categoría y en la adquisición de Newcrest Mining, está orientada hacia el crecimiento a largo plazo. Sin embargo, las disminuciones en la producción a corto plazo representan un riesgo. La producción de Newmont en el tercer trimestre cayó a 1.42 millones de onzas, lo que constituye una tercera reducción consecutiva en tres trimestres. Esto se debe a la disminución del contenido de oro en los minerales extraídos, a las paralizaciones planificadas de las operaciones mineras y al cierre de las operaciones en Subika. Para el cuarto trimestre, se espera que la producción permanezca estable, en torno a 1.415 millones de onzas. Sin embargo, habrá una disminución del 25% en comparación con el año anterior. La producción de Ahafo North y la joint venture entre Nevada Gold Mines compensará la menor producción de Yanacocha y Ahafo South. Esta disminución en la producción podría afectar negativamente la rentabilidad a corto plazo, a pesar de los altos precios del oro.

Las métricas de valoración destacan la posición ventajosa de Newmont en comparación con sus competidores. Las acciones cotizan a un P/E de 15.14 para los próximos 12 meses, lo que representa un sobreprecio del 7.8% con respecto al promedio del sector, que es de 14.05. El aumento del precio de las acciones desde el inicio del año fue del 170.1%, lo cual superó el aumento del 14% del índice S&P 500 y el de otros compañías relacionadas con el oro, como Barrick (167.5%) y Kinross Gold (205.4%). Sin embargo, este sobreprecio refleja expectativas elevadas de expansión de las ganancias debido a las subidas de precios del oro. Estas expectativas podrían no compensar completamente las disminuciones en la producción. La fuerte liquidez y generación de flujos de caja de Newmont le proporcionan flexibilidad para proyectos de crecimiento y manejo de deudas. Pero una menor producción podría presionar los flujos de caja a corto plazo.

Los factores geopolíticos y macroeconómicos complican aún más las perspectivas. Los precios del oro alcanzaron los 5,600 dólares por onza a finales de enero de 2026, debido a las tensiones comerciales, la debilidad del dólar estadounidense y la demanda de los bancos centrales. Sin embargo, posteriormente, las acciones de compra llevaron los precios de nuevo a alrededor de los 5,000 dólares por onza. Aunque los altos precios del oro siguen siendo positivos, la volatilidad en las dinámicas comerciales mundiales y la incertidumbre en las políticas del Banco de la Reserva Federal podrían representar un obstáculo a corto plazo. El objetivo de ingresos de Newmont es del +10,76%, y su ranking en Zacks es el nivel 3, lo que sugiere una posible mejoría en los resultados del cuarto trimestre. Pero los inversores deben equilibrar el optimismo sobre el crecimiento a largo plazo con los riesgos relacionados con la producción a corto plazo.

En resumen, las acciones de Newmont reflejan una situación de equilibrio entre el optimismo generado por los precios del oro y los desafíos operativos que enfrenta la empresa. La optimización estratégica de sus activos y la sólida cartera de proyectos posibilitarán la expansión futura de la empresa. Sin embargo, los inversores deben seguir de cerca los resultados del cuarto trimestre para determinar si las disminuciones en la producción superarán las ganancias obtenidas. El anuncio de los resultados financieros previsto para el 19 de febrero será crucial para decidir si las acciones mantienen su valor premium o si enfrentarán presiones negativas debido a una menor producción.