El impuesto holandés sobre las ganancias no realizadas: un factor importante que puede cambiar la situación de los inversores y reducir los riesgos relacionados con la fuga de capitales.

Los Países Bajos están preparándose para reformar su sistema tributario con la introducción de…Retorno actual de la inversión en el Recuadro 3Se trata de una política que impondrá un impuesto tanto sobre las ganancias obtenidas como sobre las que no se han obtenido, a partir del año 2028. Este cambio representa un desviación radical con respecto al régimen actual, en el cual los ingresos se tributaban según las expectativas de rendimiento, y no según los ingresos reales. El nuevo marco legal incluye un impuesto sobre el crecimiento de los activos, como acciones, criptomonedas y ahorros. Además, se aplicará un impuesto sobre las ganancias obtenidas por la propiedad inmobiliaria y las startups. Se espera que este cambio remodele el comportamiento de los inversores y genere riesgos significativos en cuanto a la fuga de capital.

Los mecanismos del nuevo régimen tributario

Bajo el plan fiscal para el año 2025,Los Países Bajos impondrán una tasa impositiva del 36%.En el Recuadro 3 se indica el ingreso, calculado en base al valor de mercado justo de los activos al inicio y al final de cada año. Esto significa que los inversores pagarán impuestos sobre las ganancias obtenidas con sus inversiones, incluso si no venden esos activos. Por ejemplo, un inversor en criptomonedas que mantiene Bitcoin durante cinco años sin vender esa moneda, seguirá teniendo que pagar impuestos anuales por las ganancias no realizadas. La política también…Elimina el régimen parcial de no residente.Para los expatriados, esto significa que los trabajadores que se desplazan a nivel mundial están sujetos a un impuesto completo sobre sus ingresos en todo el mundo.

Este enfoque refleja las propuestas que se han presentado en los Estados Unidos y otros países europeos para cerrar la brecha que existe en este sistema. En este sistema, los herederos reciben los activos en su valor de mercado, al momento de la muerte del propietario.Evitando los impuestos sobre las ganancias anteriores.Sin embargo, el modelo holandés es más agresivo: los ganancias no realizadas se imponen anualmente, en lugar de ser retrasadas hasta la muerte o la venta del negocio.

Comportamiento de los inversores: Restricciones de liquidez y cambios estratégicos
Los precedentes históricos de Suecia y Alemania durante las décadas de 1970 y 1980 son ejemplos que sirven como advertencias. Ambos países introdujeron impuestos sobre las ganancias no realizadas, lo que causó crisis de liquidez, ya que los inversores tuvieron dificultades para pagar los impuestos sin tener que vender sus activos. En Suecia, esta política frenó la inversión en bienes raíces y obligó a la venta prematura de activos. En Alemania…Se enfrentan a terribles dificultades administrativas.En la valoración de los activos no líquidos.

Las reformas propuestas por los Países Bajos para el año 2025 ya están provocando cambios estratégicos similares. Los inversores están acelerando la venta de activos de alto valor antes del año 2028, con el objetivo de obtener ganancias más altas gracias a las tasas impositoras actuales que son más bajas. Por ejemplo, los gestores de fondos de capital privado están reestructurando sus carteras para evitar pagar las mayores tasas impositivas.Aumentó del 24.5% al 28.45%.Los ingresos indirectos comenzarán a generarse a partir de 2028. Otros están explorando estructuras de compensación alternativas, como los Derechos de Apreciación de Acciones.Para evitar el nuevo régimen..

Riesgos de fuga de capitales: ¿Una versión holandesa del “exodo” noruego?

El riesgo de fuga de capitales es muy alto. La experiencia de Noruega con los aumentos en las tasas impositivas sobre la riqueza muestra que más de 30 multimillonarios se mudaron a Suiza después de un aumento del 1.1%.Destaca la vulnerabilidad.La “tasa de solidaridad sobre la riqueza” implementada por España en 2022 también generó problemas legales y movimientos de personas de alto patrimonio hacia otros países. Los gobiernos regionales también se vieron afectados por esto.Contestando la equidad de esta política..

En los Países Bajos, la eliminación de las beneficios parciales para los no residentes, que representaban el 30% del impuesto, podría motivar a los expatriados a buscar jurisdicciones con regímenes más favorables. Por ejemplo, Luxemburgo y Suiza, con sus bajas tasas de impuestos sobre las ganancias y sus leyes de protección de la privacidad sólidas, podrían convertirse en alternativas atractivas.El Estudio Económico de la OCDE señala queSe cree que la expansión fiscal del país y el aumento de la carga tributaria podrían agravar estas tendencias, especialmente en los sectores que dependen de los talentos internacionales.

Cargas administrativas y desafíos relacionados con el cumplimiento de normas legales

El nuevo régimen tributario introduce una complejidad administrativa significativa. Los contribuyentes tendrán que llevar un registro anual del valor de mercado justo de los activos, un proceso que puede ser problemático para activos no líquidos como obras de arte o bienes inmuebles. La Administración Tributaria y Aduanera de los Países Bajos ya ha indicado que se dará más importancia a los conflictos relacionados con los métodos de evaluación de los activos, así como a las cuestiones relacionadas con la extracción de dividendos.Deducciones por intereses artificiales.

Para mitigar los riesgos, los inversores buscan cada vez más las resoluciones fiscales anticipadas y utilizan herramientas de IA para optimizar el cumplimiento de las normativas legales.Encuesta sobre los riesgos fiscales de EY para el año 2025Se revela que el 70% de las funciones fiscales están integrando la inteligencia artificial para agilizar los procesos de auditoría y resolver disputas de manera más eficiente. Este cambio tecnológico destaca la creciente sofisticación necesaria para poder manejar este nuevo entorno.

Conclusión: Un experimento de gran importancia

El impuesto de los Países Bajos sobre las ganancias no realizadas es un experimento audaz en materia de equidad fiscal. Pero su éxito depende del equilibrio entre los objetivos de recaudación de ingresos y la estabilidad económica. Mientras que el gobierno busca cerrar las brechas legales y asegurar que los ricos paguen su “cuota justa”, esta política también puede frenar la inversión, provocar la fuga de capitales y generar caos administrativo. Por su parte, los inversores se están adaptando con visión estratégica, pero los efectos a largo plazo siguen siendo inciertos.

A medida que se acerca la fecha de implementación en 2028, el modelo holandés servirá como un caso de estudio importante para otras naciones que consideran reformas similares. Si esto se convierte en un modelo para una tributación equitativa, o si se trata más bien de un ejemplo que sirve como advertencia sobre las consecuencias no deseadas, dependerá de cómo los responsables de la formulación de políticas manejen los desafíos relacionados con la liquidez, el cumplimiento normativo y los problemas relacionados con la migración.