NETGEAR registró su primer aumento en ingresos desde el año 2020, a pesar de los problemas relacionados con la memoria.

Fecha de la llamada4 de febrero de 2026

Resultados financieros

• Ingresos182.5 millones de dólares; una disminución del 1.1% en términos secuenciales. No hay cambios en comparación con el año anterior.
• EPS$0.26 por acción, lo cual representa un aumento del 117% en términos secuenciales.
• Margen bruto41.2%, un aumento de 750 puntos básicos en comparación con el año anterior.
• Margen de operaciónEl 3.3% corresponde a métodos de medición no conformes con los estándares GAAP; esto representa un aumento de 560 puntos básicos en comparación con el año anterior.

Instrucciones:

• Se espera que los ingresos netos para el año 2026 se mantengan en un rango de 145 millones a 160 millones de dólares.
• Se espera que el margen operativo según los estándares GAAP se encuentre en el rango de -16.3% a -13.3%. Por otro lado, se espera que el margen operativo no según los estándares GAAP se encuentre en el rango de -6% a -3%.
• Los gastos fiscales según los principios GAAP se esperan en un rango de $1 millón a $2 millones. Por otro lado, los gastos fiscales no según los principios GAAP se esperan en un rango de $300 mil a $1.3 millones.
• Se espera que el costo de memoria tenga un efecto negativo en la margen bruta, alrededor de 100 puntos básicos, durante el primer trimestre.
• Los negocios de consumo podrían enfrentarse a desafíos en el segundo trimestre de 2026, debido a la escasez de memoria. En cambio, se espera que los negocios empresariales puedan superar estas dificultades mediante el aumento de los precios.
• Se espera que los ingresos del proveedor de servicios se mantengan en torno a los 20 millones de dólares, lo cual representa una disminución de aproximadamente el 35% en comparación con el año anterior.
• Se espera que en el año 2026, los ingresos aumenten en un rango de aproximadamente el 5%.

Comentarios de negocios:

Crecimiento de los ingresos y mejoramiento operativo:

• NETGEAR, Inc. informó que…Crecimiento de los ingresosDe más de…25 millonesPara el año 2025, se espera un aumento en los ingresos, siendo este el primer año de incremento desde el año 2020.
• La empresa aumentó su margen bruto no basado en estándares GAAP.920 puntos básicosDurante el año, esto condujo a una mejoría en los resultados financieros netos, sin tener en cuenta las normas GAAP.$1.35.
• El crecimiento se debió a mejoras operativas fundamentales, inversiones estratégicas en oportunidades de alto crecimiento, y una tendencia hacia productos empresariales y de consumo con márgenes más altos.

Negocios corporativos y segmento de proyección de video:

• El segmento empresarial registró un desempeño impresionante.18.8%Se espera un crecimiento en las ventas para el año 2025. Además, se prevé un nivel récord de demanda por parte de los usuarios finales para los switches gestionados en el ámbito de la tecnología ProAV.
• Los ingresos generados por los conmutadores gestionados para proyectos ProAV de la empresa alcanzaron un nivel récord. Esto se debió a la fuerte demanda y a las medidas eficaces implementadas para superar las limitaciones en el suministro.
• El crecimiento se atribuyó a las inversiones estratégicas en capacidades de software y a los mejoramientos en la agilidad de la cadena de suministro.

Segmento de consumidores y dinámica del mercado:

• El negocio relacionado con los consumidores experimentó una situación…7.3%Un declive en los ingresos para el año 2025, debido principalmente a…23.3%Disminución en las ventas de los proveedores de servicios.
• A pesar de esa disminución, la empresa logró…1.7%Aumento en las actividades relacionadas con el negocio de consumo, debido a una mejor mezcla de productos ofrecidos en la categoría de Wi-Fi 7.
• Los desafíos estaban relacionados con las dinámicas del mercado, incluyendo las presiones de precios y el aumento en los costos de los componentes de memoria.

Impacto del escasez de memoria:

• Se espera que la creciente escasez de memoria, especialmente en lo que respecta a la memoria DDR4, tenga un impacto limitado en las márgenes brutas durante el primer semestre de 2026. Sin embargo, esto genera incertidumbre para el segundo semestre.
• NETGEAR está implementando estrategias de mitigación, como negociar la repartición de costos con los socios comerciales y ajustar las prácticas de adquisiciones para minimizar el impacto financiero.
• La situación es más complicada para los negocios relacionados con el consumo, donde el costo de la memoria representa una proporción mayor del total de los costos.

Adquisiciones estratégicas e integración de software:

• NETGEAR adquirió los equipos de desarrollo de software VAAG y Exium. Esto permitió mejorar las capacidades de desarrollo de software interno de NETGEAR, lo que a su vez contribuye al desarrollo de soluciones empresariales de alta calidad.
• La adquisición del conjunto de software necesario para las soluciones ProAV ha permitido una innovación más rápida y una mejor entrega de valor al cliente.
• Estos movimientos estratégicos tenían como objetivo diferenciar los productos de hardware tradicionales y aumentar los ingresos provenientes de suscripciones y servicios con mayores márgenes de ganancia.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositive

• La dirección expresó su orgullo por lograr el primer año de crecimiento en ingresos desde 2020, además de obtener márgenes brutos récord. Esto permitió alcanzar una rentabilidad anual sin utilizar métricas no GAAP. Se señaló que el impulso positivo se debía a los cambios operativos, a la fuerte demanda del mercado y a los márgenes brutos trimestrales récord. El director ejecutivo dijo: “Estoy extremadamente orgulloso del equipo y de los resultados que hemos logrado”.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Adam Tindle (Raymond James)¿Podría proporcionar más detalles sobre los posibles escenarios de precios de la memoria y su impacto, especialmente si los precios se mantienen constantes en el segundo semestre de 2026?
  RespuestaLos esfuerzos de mitigación incluyen la reducción de los aumentos en las promociones y en los costos. El negocio de los consumidores podría verse afectado, pero se espera que la empresa pueda manejar este problema fácilmente, incluso con el aumento de los precios. Las estimaciones de consenso pueden ser razonables, teniendo en cuenta el riesgo relacionado con la memoria.

• Pregunta de Adam Tindle (Raymond James)¿Cuáles son las dinámicas competitivas y los precios en el sector de consumo? ¿Existe la posibilidad de que haya aumentos de precios, al igual que en el sector empresarial?
  RespuestaEnterprise está experimentando aumentos significativos en los precios. Sin embargo, la dinámica del mercado de consumo es más complicada, debido al comportamiento mixto de los competidores. Actualmente, el mercado de consumo ha disminuido aproximadamente un 20% después de las fiestas, y no se observan aumentos generalizados en los precios.

• Pregunta de Solomon Wang (Stifel):¿Cuál es el estado actual del inventario de canales y de cualquier otro inventario relacionado con Wi-Fi 6?
  RespuestaLa reducción del inventario minorista después de las vacaciones es algo normal. No se observaron cambios significativos en la cantidad de suministros disponibles para las semanas posteriores a las vacaciones. Los niveles de inventario se ajustan en función de la velocidad de ventas.

• Pregunta de Solomon Wang (Stifel):¿Se ha eliminado el retraso en la entrega de los switches ProAV? ¿Ahora se pueden enviar productos para satisfacer la demanda sin restricciones?
  RespuestaLa mayor parte de las reservas de producto se quemaron; la posición de las reservas de seguridad se logró al final del primer trimestre. El crecimiento de las ventas superó el 25% el año pasado. Ahora, la oferta corresponde a la demanda.

• Pregunta de Jay Goldberg (Seaport Research):¿Cómo se puede lograr un mayor apalancamiento operativo para obtener márgenes más altos? ¿Cuál es la trayectoria que se seguirá en este proceso?
  RespuestaLas inversiones en el sector empresarial superarán el crecimiento de los ingresos en el año 2026. La adquisición de licencias permitirá una expansión del margen bruto de aproximadamente 150 puntos porcentuales. El objetivo a largo plazo es que las inversiones empresariales representen alrededor del 65% del total de negocios, lo que a su vez contribuirá a la expansión del margen de beneficios.

• Pregunta de Jay Goldberg (Seaport Research):¿Podría repetir los datos de ARR y el número de suscriptores del cuarto trimestre?
  RespuestaLa cantidad de suscriptores recurrentes fue de un poco más de 40 millones de dólares. En total, había 558,000 suscriptores recurrentes.