La rivalidad entre Netflix y Disney: un guía de mercado para un fan de manga

La batalla entre Netflix y Disney ha dejado de centrarse en las bibliotecas de contenidos disponibles en las plataformas de ambas empresas. Hoy en día, la lucha se lleva a cabo por el recurso más precioso de la era digital: el tiempo del espectador. A medida que esta rivalidad se intensifica, se empieza a ver una dinámica típica de una comunidad de fans en conflicto. No se trata simplemente de un enfrentamiento entre empresas; se trata de una manifestación moderna de ese fenómeno clásico conocido como “herejía del fandom”. En este caso, la lealtad hacia una plataforma implica también desprecio hacia la otra.

El cambio desde el aislamiento de contenidos a la guerra por el engajamiento es evidente. A lo largo de años, el objetivo era simplemente añadir más suscriptores. Ahora, la métrica es más profunda: cuánto tiempo pasan los espectadores en la plataforma. En esta nueva fase,YouTube y Netflix están por encima de la competenciaEn ese aspecto, se trata de una lucha feroz por el control del dispositivo de televisión. Esta evolución refleja las rivalidades históricas entre marcas, como la competencia entre Coca-Cola y Pepsi. La competencia genera lealtad hacia la marca y una percepción de calidad superior. La intensa energía generada por tales rivalidades crea lo que los analistas denominan “premium de la rivalidad”, lo cual mejora el rendimiento de ambas partes, ya que cada una de ellas intenta motivar a la otra a innovar. La dinámica entre los actores importantes, ya sea en el mundo del hockey o en el sector de transmisión de contenidos, sigue un patrón similar: altos riesgos y rendimiento excepcional.

Esta tensión competitiva alimenta el comportamiento de tipo “fanático” que se observa en las redes sociales. De la misma manera en que se espera que los fans de dos programas rivales se conviertan en “odios de los fans” del otro programa,cualquiera que gana en ambos estará acusado de fanatismoLa misma lógica se aplica a las plataformas de transmisión en línea. Agradar tanto a Netflix como a Disney+ puede considerarse como una traición a la lealtad verdadera hacia uno mismo; es señal de que existe una división en la lealtad entre las diferentes plataformas. Esto refleja la dinámica del mundo real, donde los nuevos fanáticos pueden reemplazar a los antiguos, o donde una plataforma puede ser vista como una forma de engaño por parte de otra. El resultado es un discurso polarizado en línea, donde los méritos de las plataformas rivales rara vez son reconocidos, y los gestos amigables de los creadores suelen ser ignorados.

En resumen, esta rivalidad se ha convertido en un ciclo que se autoalimenta. La competencia intensa motiva a ambas empresas a gastar más dinero en términos estratégicos y a crear contenidos más atractivos. Esto, a su vez, provoca conflictos entre los fans en línea. Se trata de una situación en la que la competencia comercial y las disputas entre los fans se refuerzan mutuamente, convirtiendo así una simple rivalidad empresarial en una verdadera batalla cultural.

Divergencia Estratégica: Eficiencia vs. Ecosistema

La estrategia de Netflix es un ejemplo perfecto de eficiencia bien planificada. La empresa se enfoca en sus objetivos específicos.$18bn en contenido de cash spend en el calendario de 2025Esta cifra, divida por sus 302 millones de paginados, implica un gasto por suscriptor cercano a los $60. Y esto es la esencia de su modelo: maximizar la participación por dólar gastado. Sus recientes inversiones en eventos en vivo como los juegos de la WWE y la NFL están calculados para impulsar el rating y el ingreso de publicidad, disminuyendo el riesgo en un marco global, al mismo tiempo que mantiene el coste por suscriptor bajo. El objetivo es claro: obtener un alto rendimiento por cada dólar gastado en contenido, convirtiendo la participación en un beneficio.

El enfoque de Disney es lo contrario: se basa en la diversificación y la escala. La empresa espera invertir aproximadamente 24 mil millones de dólares en contenidos para el año fiscal 2025. Este número incluye gastos en producciones cinematográficas, programas de televisión y servicios de transmisión en línea. Estas inversiones amplias sirven como fondo para el desarrollo de sus propios contenidos. Películas como “Inside Out 2” y “Deadpool & Wolverine” no solo contribuyen al negocio de transmisión en línea, sino también a los parques temáticos, productos para consumo y licencias comerciales. Al unificar Disney+ y Hulu bajo una misma plataforma, Disney busca simplificar las operaciones y crear un conjunto de servicios más eficiente. Este ecosistema permite que los beneficios obtenidos en una área puedan servir como compensación para otros aspectos del negocio. Pero, por otro lado, esto disminuye la eficiencia en los gastos relacionados con los contenidos, si se mide únicamente en términos de suscriptores de transmisión en línea.

Los resultados financieros muestran qué modelo es el que convierte las inversiones en ganancias. El segmento de transmisión en línea de Disney generó…Más de 1.3 mil millones en beneficios operativos durante el año fiscal 2025.Es un cambio definitivo desde una responsabilidad a un generador de ganancias. Esta rentabilidad se basa en el poder de precios, con un ARPU de Disney+ en aumento, y una rotación estratégica hacia las pautas de publicidad que ahora capturan alrededor de la mitad de sus suscriptores en EE.UU. Netflix, mientras que todavía es líder en el número de suscriptores y en las ganancias, se enfrenta a presiones en sus márgenes. Sus presupuestos de sus blockbusters siguen siendo altos, y el camino hacia la rentabilidad sostenida es menos visible que el de Disney.

En resumen, se trata de una diferencia en términos de riesgo y recompensa. El modelo de eficiencia de Netflix es ágil y eficiente, pero requiere contenido de alta calidad para justificar los costos asociados a cada suscriptor. En cambio, el ecosistema de Disney es más resistente; utiliza su propiedad intelectual para financiar sus servicios de transmisión y crear múltiples fuentes de ingresos. Pero esto implica inversiones masivas y coordinadas. A largo plazo, el camino hacia la rentabilidad de Disney ofrece una perspectiva financiera más clara, mientras que la eficiencia de Netflix implica un constante esfuerzo por mantener su nivel de compromiso con los clientes.

La monetización y la llegada de Anuncios

La lucha por ganar el tiempo de los espectadores se ha convertido, en realidad, en una lucha por obtener dinero en efectivo proveniente de la publicidad. En este contexto, las dos empresas rivales siguen caminos diferentes: Netflix busca expandir activamente su base de usuarios, mediante publicidad; mientras que Disney utiliza un modelo de venta combinada, cuyos precios están optimizados para atraer a más clientes.

La estrategia de Netflix es la pureza de volumen y velocidad. Su versión de anuncios han visto un tremendo crecimiento, alcanzando190 millones de espectadores activos mensuales en todo el mundo, a fecha de noviembre de 2025.Eso representa un incremento de más del doble con respecto a los 94 millones reportados en mayo del 2024. Esta crecida es el motor para su mejor cuarto de publicidad en toda su historia, donde las recaudaciones subieron un 17,2% de un año a otro hasta los $11,51 mil millones. El objetivo de la compañía es claro: duplicar su renta por publicidad para el año. Esta rápida expansión se sustenta por el fuerte compromiso con la tecnología publicitaria, incluyendo colaboraciones programáticas y planes para anuncios interactivos y el inserto dinámico, con el fin de hacer de su inventario algo más valioso y escalable.

El enfoque de Disney es más medido e integrado. No solo vende anuncios, sino que los combina en una sola plataforma. La plataforma conjunta de Disney+ y Hulu de la empresa alcanzó…196 millones de suscripciones en el cuarto trimestre de 2025Aproximadamente la mitad de los suscriptores de Disney+ en los Estados Unidos ahora se encuentran en el nivel de servicio con publicidad. Su principal ventaja es su poder de fijación de precios. Al aumentar el precio de sus planes sin publicidad, Disney ha logrado elevar el ingreso promedio por usuario de Disney+ a 8 dólares. Este modelo combinado es eficiente: permite obtener tanto las tarifas de suscripción como los ingresos provenientes de la publicidad, a partir de la misma base de usuarios. Sin embargo, este modelo suele tener un precio total más alto que uno independiente, con publicidad.

La crítica pregunta para Disney es si puede replicar el impulso de nuevos suscriptores de Netflix. El modelo de Netflix muestra que al alentar a las familias a sumar más espectadores a una única cuenta, su audiencia de anuncios se incrementa significativamente. Disney podría beneficiarse con programas de adquisición de nuevos suscriptores similares para aumentar aún más su ARPU de streaming y su alcance de anuncios, acercándose a la magnitud de Netflix. Por ahora, la ruta de Disney es extraer más valor de su base existente y en crecimiento, mientras que Netflix se apresura a construir esa base desde cero.

Catalizadores y riesgos: El camino hacia la rentabilidad

El camino hacia la dominancia ahora se encuentra en la ejecución financiera, no solo en el volumen de contenido. Para Disney, el catalizador principal es la sostenibilidad de la rentabilidad de su segmento de streaming. Después deUn salto dramático del 143 millones de dólares a 1.3 mil millones de dólares en ingresos operativos durante el año fiscal 2025.La gestión espera una nueva subida significativa en el año fiscal de 2026. Este cambio de una obligación a un generador de ganancias es transformador. Si esta tendencia continúa, podría impulsar significativamente el precio de la acción de Disney durante los próximos cinco años, ya que el mercado comienza a valorar su negocio de streaming por sus propios méritos en lugar de sus pérdidas pasadas.

Para Netflix, el principal riesgo radica en mantener su compromiso con los usuarios y el crecimiento de sus anuncios, sin diluir su marca principal de suscripción. El reciente enfoque de la empresa en los indicadores de ingresos y engagement, en lugar de centrarse únicamente en el número de suscriptores trimestrales, indica una prioridad por la calidad sobre la cantidad. Sin embargo, su esfuerzo para duplicar su audiencia con anuncios a 190 millones de espectadores mensuales conlleva un riesgo claro: si la categoría de anuncios se percibe como algo innecesario o invasivo, podría erosionar la experiencia de alta calidad que justifica los precios más elevados de sus planes sin anuncios. La empresa debe caminar por un sendero delicado, utilizando la categoría de anuncios para aumentar los ingresos, pero al mismo tiempo protegiendo la marca que constituye la base de su modelo SVOD.

La tendencia general del sector es la “reparación del mercado de transmisión de contenidos”. A medida que las empresas spin-off y la reducción continua en la cantidad de tiempo dedicado a la transmisión de contenidos por parte de las televisiones tradicionales disminuyen rápidamente su importancia como factor de inversión, todos los actores del sector se ven obligados a optimizar sus estrategias. Esta fase de reparación significa que los tiempos en los que se gastaba sin control en contenidos ya han terminado. Tanto Netflix como Disney han mantenido un nivel de gastos bajo, pero la presión es que deben convertir esa disciplina en beneficios económicos. El ganador será aquel que logre manejar mejor esta nueva realidad: Disney, con su ecosistema basado en IP, o Netflix, con su eficiencia orientada al compromiso con los usuarios.