El negocio de publicidad de Netflix: una evaluación de cómo llegar a la dominación del mercado

El negocio de publicidad de Netflix ya no es un proyecto secundario; se ha convertido en el motor de crecimiento más rápido dentro del modelo de negocios de la empresa. El mercado objetivo se está expandiendo rápidamente, y la capacidad de ejecución de la empresa está convirtiendo ese crecimiento en una fuente de ingresos escalable y con altos márgenes de ganancia.

El núcleo de la tesis se centra en la aceleración del proceso de adopción de servicios. En los 20 mercados clave que Digital i monitorea, la proporción de cuentas activas de Netflix que utilizan el plan con publicidad ha aumentado significativamente.40%Aumento del 26% en las elecciones de 2010.Un 14% de crecimiento anual.Entre los suscriptores de la categoría “ad-tier”, el índice de adopción es el más alto entre todos los streamers del mundo. Esto no se trata simplemente de un crecimiento gradual; se trata de un cambio fundamental en el comportamiento de los usuarios. Ahora, Netflix ocupa la mayor parte de la cuota de adopción en esta categoría. La empresa tiene como objetivo duplicar sus ingresos publicitarios para el año 2025. Este objetivo implica un gran avance en comparación con su posición ya fuerte actual.

Lo que hace que este crecimiento sea tan impresionante es su rentabilidad. A diferencia de los modelos tradicionales de publicidad, donde se intenta reducir los márgenes de ganancia, el enfoque de Netflix demuestra una escalabilidad excepcional. La empresa ya constituye una importante fuente de ingresos para la fortaleza financiera de la compañía.Los márgenes de operación han aumentado al 34.1%.En el segundo trimestre, esta naturaleza de alta margen significa que cada nuevo suscriptor del nivel de publicidad aporta una ganancia significativa, lo cual contribuye al financiamiento necesario para las inversiones en contenidos y tecnologías. La estructura es clara: un TAM grande y en constante crecimiento, capturado mediante un modelo de negocio que convierte a los espectadores en fuentes de ingresos valiosas.

En resumen, Netflix se está posicionando como el principal motor de ingresos para el año 2026. Con los ingresos provenientes de publicidad que se espera duplicar este año, y con las ganancias que van en aumento, la empresa está creando un ciclo poderoso y autoperpetuante. Cuantos más usuarios adopten el nivel de tarifa más bajo, mayor será la venta de anuncios y las ganancias. Esto, a su vez, permitirá la producción de más contenido y una mejor selección de público objetivo, atrayendo aún más usuarios. Para un inversor que busca crecer en el mercado, este es el plan ideal para lograr la dominación en el mercado.

Proyección de Wedbush para el año 2026: Justificación y principales factores que influyen en ella

La previsión optimista de Wedbush sobre el negocio publicitario de Netflix no es algo basado en la fe ciega. Se trata de una extrapolación directa de las habilidades de ejecución y las acciones estratégicas demostradas por la empresa. Existe un camino claro hacia la dominación del mercado para el año 2026. La tesis principal de la empresa se basa en una condición crítica: Netflix debe lograr duplicar sus ingresos publicitarios para el año 2025. Este objetivo no es arbitrario; es el eje central que transformará el segmento publicitario en el principal motor de ingresos de la empresa.

La razón está respaldada por un sólido impulso reciente. Netflix mismo ha denominado sus ventas de publicidad en el tercer trimestreEl cuarto trimestre más fuerte hasta ahoraEsto indica claramente que la empresa está acelerando. Este desempeño se alinea con la opinión de Wedbush de que el motor de publicidad esComienzo a tararear.Lo que es más importante, la confianza de la dirección se refleja en sus acciones. La empresa ha aumentado recientemente su proyección de ingresos para todo el año. Este movimiento indica una tendencia de crecimiento sostenido, y valida la fortaleza empresarial necesaria para alcanzar el objetivo de duplicar los ingresos.

Un factor estratégico clave es la nueva alianza con Amazon Ads, cuya lanzamiento se espera para el cuarto trimestre. Esta integración permite a los anunciantes que utilizan la plataforma de anuncios de Amazon tener acceso directo al inventario de anuncios de alta calidad de Netflix. Para Netflix, esta alianza representa una oportunidad para mejorar la eficiencia y escalar sus operaciones. Se aprovechan las sofisticadas tecnologías de análisis de Amazon y sus capacidades para gestionar el contenido publicitario de manera eficiente.aumentar la eficiencia y mejorar el rendimientoPara los anunciantes, esto hace que el inventario publicitario de Netflix sea más atractivo y más fácil de comprar. Esto amplía el canal de ventas y mejora la propuesta de valor de la plataforma, apoyando directamente su rápido crecimiento.

Juntos, estos elementos crean un ciclo auto-reinventor. Los fuertes resultados del tercer trimestre demuestran que el modelo funciona. La alianza con Amazon elimina la fricción para los compradores, lo que aumenta la utilización de inventario. Las orientaciones de la administración, que se han elevado, confirman que la compañía va por el camino correcto al doblar la recaudación de publicidad en este año. Si se logra, este doblecimiento impulsará la recaudación de publicidad hasta un nivel donde, por primera vez, podría superar la recaudación de sus suscripciones básicas. Esa meta, Wedbush sostiene, es la base para la dominación en 2026. Ahora, está establecido el escenario para que la actividad de publicidad no solo crezca, sino que también la lideren.

Entorno competitivo y desafíos de crecimiento

El camino hacia la dominación de las facturas publicitarias de Netflix está claro, pero la dinámica de la competencia ofrece una puntuación impresionante. El incremento del 14% anual en el uso de facturas publicitarias es impresionante, pero todavía le queda mucho camino para alcanzar el nivel del líder. De acuerdo con la investigación de Digital i,Prime Video sigue siendo el servicio con la mayor proporción de uso de anuncios, con un 82% de uso de anuncios en su total.Este no es un desarrollo reciente; Amazon tomó la decisión estratégica de migrar a todos sus suscriptores a la clase de anuncios patrocinados a partir de enero de 2024, creando un público masivo y atraído. Aunque la participación de Prime Video ha cedido ligeramente del 88 %, todavía representa una importante barrera competitiva que Netflix debe abordar.

El principal desafío ahora es lograr una expansión más allá del grupo inicial de usuarios que son muy sensibles a los precios. El crecimiento de Netflix, de un 26% a un 40% en cuanto a cuotas de usuarios activos en 20 mercados clave, demuestra una fuerte adopción por parte de los usuarios. Pero la empresa sigue estando en tercer lugar, detrás de Disney+ (44%), y mucho más atrás que Amazon. Esto indica que los usuarios más entusiastas ya se han registrado. La próxima fase de crecimiento requiere convencer a un público más amplio, que sea menos tolerante a los anuncios, para que cambie a Netflix como plataforma de streaming. Es necesario que Netflix demuestre que su biblioteca de contenidos de alta calidad y su base de usuarios comprometidos pueden generar resultados que justifiquen el gasto en publicidad, y así superar a los primeros usuarios que adoptaron la plataforma.

Las asociaciones estratégicas son decisivas para este esfuerzo de escalada. La reciente anuncio de integración conAmazon DSPPara atajar esta carga, la nueva plataforma, que se lanzará en el cuarto trimestre, es una reacción directa. Con la posibilidad de que los anunciantes de Amazon tengan acceso directo a los inventarios de Netflix, el acuerdo pretende incrementar la eficiencia y mejorar el rendimiento de los compradores. A través de las tecnologías de publicidad sofisticadas de Amazon y sus capacidades en la sala limpia, este acuerdo permitirá a grandes anunciantes comprar en la plataforma de Netflix. Para Netflix, esta asociación está destinada a ampliar sus canales de venta y captar una demanda mucho mayor de anunciantes, lo que es fundamental para generar el crecimiento de ventas que se necesita para cerrar la brecha con Prime Video y alcanzar la posición de liderazgo en el mercado.

Catalizadores, riesgos y lo que ver

El camino hacia el dominio se basa en unos pocos logros claros. El principal catalizador es golpearLos ingresos por publicidad doble en el año 2025Este es el punto clave que convierte al segmento de publicidad en el principal motor de ingresos de la empresa. La primera prueba importante llegará con el informe de resultados del cuarto trimestre y las previsiones para todo el año 2025. Si Netflix puede demostrar que su mejor trimestre en términos de ventas de publicidad es sostenible, entonces se verificará toda la tesis de crecimiento de la empresa. Cualquier desviación del objetivo de duplicar los ingresos provenientes de publicidad sería un gran problema, lo que probablemente pondría en duda las proyecciones de Wedbush de que los ingresos provenientes de publicidad superarán a los ingresos provenientes de sus suscripciones principales para el año 2026.

Una de las prioridades a corto plazo es la puesta en marcha y el buen funcionamiento de la asociación Amazon Ads. Esta integración, que estará disponible a partir del cuarto trimestre de 2025, está diseñada paraAumentar la eficiencia y mejorar el rendimiento.para los anunciantes. Los inversionistas deberían supervisar si esta asociación lleva a una aceleración medible en la velocidad de las ventas de publicidad y a una mayor rentabilidad media por impresión de anuncio. Si logra este éxito, indicaría que Netflix está aprovechando efectivamente la tecnología de publicidad externa para escalar su fuerza de ventas y atraer a compradores más mayores y sofisticados, lo que apoyaría directamente la agresiva trayectoria de crecimiento.

El principal riesgo para la tesis es un descenso en el crecimiento de la adopción de nivel de anuncio. La compañía ya capturó a los usuarios más ansiosos y sensibles de precio, con su participación de cuentas activas en el nivel de anuncio ahora en40%Con la reducción de la cantidad de personas que adoptan las plataformas de streaming en su primer intento, más personas necesitarán proveer valores adicionales que los compañeros de la primera generación. El riesgo es que el crecimiento se desacelere, obligando a Netflix a contar con más estilo de guerra: incrementos en precios o inversiones en contenido, lo que podría presionar las ganancias. La capacidad de innovar del grupo de Netflix, gracias a eventos en vivo, mejoras en el segmento de audiencia y nuevas alianzas, será fundamental para que la plataforma revive su uso después de este primer grupo.

Para un inversor que busca crecimiento, lo importante ahora es actuar en respuesta a estos factores clave que pueden influir en el crecimiento de la empresa. El objetivo de duplicar los ingresos y la alianza con Amazon son logros concretos. El riesgo de que se produzca un punto de inflexión en el crecimiento del negocio es real, pero se puede manejar si Netflix sigue actuando de manera eficiente. Los próximos trimestres nos darán pruebas de si el negocio de publicidad está en camino a dominar el mercado, o si enfrentará problemas al intentar escalar un producto ya maduro.