¿Es la disminución del 32% en las acciones de Netflix una oportunidad estratégica para los inversores a largo plazo?

La reciente caída del 32% en el precio de las acciones de Netflix ha generado un intenso debate entre los inversores. Aunque la volatilidad a corto plazo suele estar relacionada con el estado de ánimo del mercado, la pregunta más importante para los inversores a largo plazo es si esta disminución refleja una subestimación de los fundamentos de la empresa o una redefinición de las expectativas relacionadas con su ambiciosa adquisición de Warner Bros. Discovery por un valor de 82.700 millones de dólares. Para evaluar esto, debemos analizar la valoración de Netflix, su trayectoria de crecimiento y los riesgos inherentes a este cambio estratégico.

Valuación: Un precio elevado, pero con margen para ajustes.

La valoración actual de Netflix parece elevada en comparación con la de sus competidores, pero sigue basándose en su potencial de crecimiento. La empresa cotiza a un coeficiente P/E de 31.8, cifra considerablemente más alta que el promedio del 25.77 de la industria para el sector de radiodifusión y televisión.De acuerdo con el análisis de Nasdaq.Sin embargo, este valor adicional no carece de justificación: el crecimiento de los ingresos de Netflix en 2025 fue del 15.4%, un porcentaje superior al de gigantes tecnológicos como Apple (6.0%) y Amazon (10.9%).Como informó Trefis.Su ratio precio-ganancias-crecimiento (PEG), que es de 1.28, se calcula dividiendo su precio por ganancias, que es de 45.56, por una tasa de crecimiento de ganancias del 35.59%. Esto indica que la acción se está cotizando a un nivel ligeramente superior al ritmo de crecimiento de sus ganancias.De acuerdo con FinanceCharts.Español:

Los críticos sostienen que la relación PEG ha empeorado en un 12.97%, en comparación con su promedio a lo largo de los últimos 12 meses. Esto refleja el escepticismo de los inversores sobre la posibilidad de que este crecimiento continúe.Como muestran los datos de FinanceCharts.Sin embargo, los analistas de Wall Street proyectan que el EPS para el año 2026 será de 3.23 dólares por acción, lo que implica un P/E de 28.1 si el precio de las acciones se estabiliza.De acuerdo con los informes de Nasdaq.Esto sugiere que, incluso a los niveles actuales, la valoración de Netflix podría seguir siendo justificada si su crecimiento en ingresos cumple con las expectativas.

Impulso de crecimiento: Contenido, publicidad y expansión global

La historia de crecimiento de Netflix sigue siendo sólida, impulsada por tres pilares: la diversificación del contenido, los ingresos provenientes de la publicidad y la expansión internacional. Los ingresos de la empresa en el tercer trimestre de 2025, de 11,51 mil millones de dólares, representan un aumento del 17% en comparación con el año anterior. Esto demuestra su poder de fijación de precios y su creciente número de suscriptores.Como informa Yahoo Finance.Su negocio de publicidad, que ahora es un importante factor de crecimiento, tiene la capacidad de generar 2.9 mil millones de dólares en el año 2025, más del doble que sus resultados en 2024.De acuerdo con el mismo informe.Español:

La adquisión propuesta de WBD podría intensificar estas tendencias. Al integrar las franquicias icónicas de WBD (por ejemplo, Harry Potter, Juego de Tronos) y sus capacidades teatrales, Netflix pretende diversificarse en áreas como los juegos, las experiencias imersivas y los contenidos destinados a ser transmitidos directamente a través de plataformas de streaming.Como señala The Motley Fool.Los analistas proyectan una reducción de los costos anuales de entre 2 y 3 mil millones de dólares para el tercer año después de la finalización del proyecto. Además, se espera que el beneficio por acción aumente en el segundo año.De acuerdo con el análisis de Nasdaq.Sin embargo, estas sinergias dependen de una integración exitosa. Este proceso se complica debido a las diferencias culturales entre el modelo basado en datos de Netflix y el enfoque centrado en Hollywood de WBD.Como señala Truth on the Market.Español:

Riesgos de adquisición: Obstáculos regulatorios y carga financiera

La adquisición de WBD introduce riesgos significativos que podrían afectar la creación de valor a largo plazo de Netflix. La supervisión regulatoria es una preocupación principal: la entidad combinada controlaría el 45% del mercado mundial de transmisión de contenido, superando así el umbral del 30% que generalmente genera alertas antitrust.De acuerdo con la competencia de méritos.Los críticos advierten que una reducción en la competencia podría llevar a aumentos en los precios de los servicios de transmisión y, además, podría socavar el modelo de lanzamiento en salas de cine.Como informa Stanford NewsSe espera que el Departamento de Justicia de los Estados Unidos y las autoridades europeas examinen detenidamente esta fusión, a fin de detectar posibles riesgos para los consumidores y los creadores de contenido.Como señala Forbes.Español:

En términos financieros, la transacción se lleva a cabo principalmente con fondos provenientes de préstamos, lo que aumenta la liquidez de Netflix en un momento en que las tasas de interés siguen siendo elevadas. Esto incrementa el riesgo de una degradación en la calificación crediticia y de mayores costos de endeudamiento.De acuerdo con Credit Sights.Aunque la adquisición podría generar ahorros anuales de entre 2 y 3 mil millones de dólares, estos beneficios podrían demorarse en su manifestación, lo que haría que la empresa se viera expuesta a las presiones derivadas del pago de deudas a corto plazo.

Equilibrar la ecuación: ¿Oportunidad estratégica o exceso de esfuerzos?

Para los inversores a largo plazo, la pregunta clave es si las ambiciones estratégicas de Netflix justifican su valor actual. El descenso del 32% en el precio de las acciones desde octubre de 2025, debido a la incertidumbre relacionada con las adquisiciones, ha generado una desventaja en relación con su P/E histórico, que es de 44.8.Como informa The Motley Fool.Si el acuerdo con WBD se aprueba y se integra con éxito, Netflix podría convertirse en un conglomerado mediático dominante, con bibliotecas de contenidos sin precedentes y capacidades de publicidad excepcionales.

Sin embargo, el camino está lleno de riesgos de ejecución. Rechazos regulatorios, problemas de integración o ahorros de costos insuficientes podrían erosionar el valor para los accionistas. Los inversores también deben tener en cuenta que el margen operativo de Netflix, del 29.1%, aunque fuerte, es inferior al 31.9% de Apple.De acuerdo con la comparación realizada por Trefis.Indicando que existe margen para mejorar la rentabilidad.

Conclusión: Una apuesta bien calculada para el paciente-invertidor.

La caída en los precios de las acciones de Netflix constituye un argumento convincente para los inversores a largo plazo que se sienten cómodos con la incertidumbre estratégica del negocio. La valoración de la empresa, aunque elevada, está respaldada por un sólido crecimiento en los ingresos y por una adquisición transformadora que podría redefinir su papel en el panorama mediático. Sin embargo, los riesgos relacionados con regulaciones, aspectos financieros y operativos no pueden ser ignorados.

Para aquellos que tienen una perspectiva de varios años, el precio actual podría representar una oportunidad para adquirir un activo con alto crecimiento a un precio reducido, siempre y cuando estén dispuestos a soportar la volatilidad a corto plazo. Sin embargo, esta decisión debe ser tomada teniendo en cuenta una evaluación realista de los riesgos relacionados con la realización de la adquisición de WBD, así como del entorno macroeconómico general. Al final, el éxito de Netflix dependerá no solo de la magnitud de sus ambiciones, sino también de su capacidad para llevarlas a cabo con precisión.