Llamada telefónica sobre los resultados de Neogen para el segundo trimestre de 2026: Surgen contradicciones en las cronologías de Petrifilm, el crecimiento en materia de seguridad alimentaria y la dinámica de los inventarios.

Fecha de contacto8 de enero de 2026

Resultados financieros

• Ingresos224.7 millones de dólares, un aumento del 2.9% en términos netos, año sobre año.
• EPS$0.10 como ganancia por acción ajustada, en comparación con $0.04 en el trimestre anterior.
• Margen brutoUn margen bruto del 47.5%, una mejoría secuencial de 210 puntos básicos en comparación con el primer trimestre; un 50.3% si se excluyen los costos relacionados con la integración y la reestructuración.
• Margen de operaciones21.7% de margen EBITDA ajustado, una mejora de 470 puntos básicos en comparación con el período anterior.

Instrucciones:

• Se espera que los ingresos para el año fiscal 2026 se encuentren en el rango de 845 millones a 855 millones de dólares.
• El EBITDA ajustado para el año fiscal 2026 se espera que sea de aproximadamente 175 millones de dólares.
• Se espera que los ingresos en el cuarto trimestre sean ligeramente más altos que en el tercer trimestre. Los márgenes de EBITDA ajustados seguirán una tendencia similar.
• Los gastos de capital para el año se estiman en aproximadamente 50 millones de dólares.
• Se espera que el flujo de efectivo libre sea positivo durante todo el año.
• Se espera que la cesión del negocio de genómica mundial se anuncie en el cuarto trimestre del año fiscal 2026.

Comentarios empresariales:

• Crecimiento de los ingresos y rendimiento fundamental:
• Neogen Corporation informó.Ingresos totales en el segundo trimestreDe…224.7 millones de dólares,Aumento del 2.9%Básicamente.

• El crecimiento se debió a un regreso al rendimiento positivo en todo el negocio, especialmente en el área de Seguridad Alimentaria.Crecimiento de los ingresos principales del 4.1%Español:

• Mejora de los márgenes y estructura de costos:

• El margen de EBITDA ajustado de la empresa mejoró.470 puntos básicosDesde el primer trimestre, hasta alcanzar…21.7%Español:

• Esta mejora se debió principalmente a un mayor margen bruto y a la reducción del número de empleados implementada en el segundo trimestre.

• Rendimiento de los segmentos y crecimiento de las categorías de productos:

• Los ingresos del segmento de seguridad alimentaria fueron…165.6 millones de dólaresCon un fuerte crecimiento en el área de pruebas de indicadores y en la producción de medios culturales, patógenos y alérgenos.

• El crecimiento se debió a una recuperación en las ventas de Petrifilm, así como a un aumento en la demanda de patógenos y alérgenos.

• Perspectivas e Iniciativas Estratégicas:

• Neogen aumentó sus objetivos anuales, proyectando ingresos en el rango de…845 millones a 855 millones de dólaresY el EBITDA ajustado de…Aproximadamente 175 millones de dólares.Español:
• La perspectiva positiva se basa en iniciativas estratégicas, como la retirada del negocio de genómica y el foco en la eficiencia operativa.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositivo

• El CEO declaró: “Nuestra performance en el segundo trimestre representa un avance alentador, con una recuperación del crecimiento positivo en toda la empresa. Además, los márgenes de EBITDA ajustados han mejorado casi 500 puntos básicos de forma secuencial”. Y también dijo: “Seguimos en las primeras etapas de nuestro proceso de transformación… Tengo plena confianza en nuestra capacidad para salir de este año fiscal como una organización más fuerte, más eficiente y más disciplinada”.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Bob Labick (CJS Securities)¿Puede explicar qué busca en cada uno de los miembros del equipo, y cuánto tiempo se necesitará para que todos estén comprometidos y logren contribuir de manera efectiva?
  RespuestaSe atraen operadores de primer nivel y con experiencia en el área de diagnóstico y ciencias de la vida. El equipo ya está trabajando eficazmente, gracias a un plan de integración sólido y a un enfoque centrado en las prioridades.

• Pregunta de Bob Labick (CJS Securities)¿Cuál fue el factor negativo relacionado con el manejo de muestras, y cuáles serían los márgenes de EBITDA equivalentes a los niveles actuales una vez que este problema se resuelva?
  RespuestaLa cantidad recaudada en el segundo trimestre fue de aproximadamente 3 millones de dólares (en comparación con 10 millones de dólares en el cuarto trimestre y 6 millones de dólares en el primer trimestre). Se espera que esta cantidad se vuelva positiva en el segundo semestre, lo que contribuirá a mejorar la rentabilidad.

• Pregunta de David Westenberg (Piper Sandler)¿Por qué el crecimiento implícito de H2, o la margen de beneficio, no ha sido un poco más alto después de un trimestre realmente bueno? ¿Es esto una forma de ser conservadores?
  RespuestaLas directrices reflejan un enfoque prudente y conservador, teniendo en cuenta los persistentes obstáculos macroeconómicos, el proceso de formación de un nuevo equipo, así como la necesidad de construir una reputación sólida y lograr un rendimiento previsible.

• Pregunta de David Westenberg (Piper Sandler)¿Hubo algún impulso positivo en los ingresos durante el trimestre, y cómo consideramos los ajustes recurrentes que ocurren en ese período?
  RespuestaLo único destacable fue una ganancia de aproximadamente 2 millones de dólares proveniente de las ventas de insecticidas en la división Animal Safety. El crecimiento en el segundo trimestre se debió a la excelencia en la comercialización de productos clave como Petrifilm, agentes contra patógenos y alérgenos.

• Pregunta de Brandon Vazquez (William Blair)¿Qué ha cambiado en la organización comercial para que funcione y le dé confianza para tomar decisiones, incluso después de menos de un año desde que asumió el cargo de CEO?
  RespuestaSe implementó un proceso semanal de previsión de las mejores estimaciones disponibles. Este proceso fomenta la simplicidad, el enfoque centrado en el cliente y la alineación entre los diferentes departamentos organizativos. Como resultado, se ha mejorado el rendimiento en el segundo trimestre, así como la precisión de las previsiones.

• Pregunta de Brandon Vazquez (William Blair)¿Qué te hace confiar en que la producción de Petrifilm se realiza a tiempo? ¿Qué resultados están obteniendo hasta ahora?
  RespuestaEl proyecto está en marcha, según el cronograma previsto para noviembre de 2027. Las etapas finales de pruebas de producción han transcurrido sin problemas. La validación inicial del producto ya ha comenzado, y el equipo ha demostrado su capacidad para fabricar las placas, con todo el enfoque y los recursos necesarios dedicados a esta tarea.

• Pregunta de Thomas VonDerVellen (Guggenheim Securities)En cuanto al aumento en el número de pruebas y en los medios de cultivo, ¿qué parte de ese aumento se debe a un incremento en el volumen, y qué parte a un aumento en los precios?
  RespuestaEl crecimiento fue principalmente de tipo orgánico; se produjo un aumento en el volumen más que en el precio. Petrifilm está recuperándose de las deficiencias de inventario del primer trimestre. Los patógenos están aumentando debido al incremento en el número de enfermedades. Los alérgenos también han vuelto a registrar un crecimiento constante, después de resolver los problemas de suministro.

• Pregunta de Thomas VonDerVellen (Guggenheim Securities)¿Cuáles son sus estimaciones actualizadas en cuanto al ritmo de crecimiento de Petrifilm para el año 2026? ¿Sigue existiendo capacidad de fijación de precios?
  RespuestaEl poder de fijación de precios existe a través de los ajustes inflacionarios en los contratos al renovarse éstos. El crecimiento de Petrifilm en el segundo trimestre refleja un retorno a los niveles normales de inventario del distribuidor. Se espera que el resto del año se desarrolle de manera similar.

• Pregunta de Tom DeBourcy (Nephron Research)¿Qué tipo de comentarios reciben los clientes sobre su disposición a colaborar con usted a medida que aumente la producción y se vuelvan a los niveles normales de inventario? Además, ¿qué tal el volumen total en comparación con el precio, en términos de crecimiento orgánico?
  RespuestaLos clientes apoyan a Neogen y lo consideran un socio fundamental. La falta de existencias en las tiendas no ha afectado negativamente las relaciones a largo plazo entre ambas partes. El crecimiento orgánico se basó más en el aumento del volumen de ventas que en el incremento de los precios en todas las categorías.