Navegar por la deslocalización sectorial en un mercado laboral «estable pero no sobrecalentado»

El mercado laboral de EE. UU. en finales de 2025 presenta un paradoja: un crecimiento constante de empleos en sectores que requieren mucho trabajo, como la atención médica o el ocio, a la par de una marcada disminución en industrias a las que afecta la automatización, como los servicios profesionales o la tecnología. Para las inversionistas, esta divergencia ofrece una ruta de rotación estratégica de sectores en 2026, priorizando la resiliencia sobre la vulnerabilidad en un tramo "muy suave".

Sectores que requieren mucho esfuerzo laboral: La resiliencia frente a las presiones de la automatización

Los sectores de salud y el del disfrute de tiempo libre se han demostrado como capaces de resistir las consecuencias de la pandemia en Q3 de 2025, añadiendo 39.000 puestos de trabajo en el primero y 24.000 en el segundo.De acuerdo con el Informe de Empleo Nacional de la ADPEstos beneficios se beneficiaron de pequeños establecimientos, que representaron la mayoría de la actividad de contratación, a la vezGrandes empleadores se retiraronEl crecimiento salarial en la atención de la salud y el ocio también fue superior al de otros sectores, con una tasa de incremento de las remuneraciones de 3,5% interanual (YoY) para la atención de la salud, mientras que el ocio se incrementó en 2,8% interanual.Según Haver Analytics.Pero, ¿por qué no puede, al menos, tomarse un descanso y dar una oportunidad al personaje principal, el que ha hecho que la película se convierta en su propio proyecto?

Esta resiliencia se debe a la demanda inelástica de servicios que siguen siendo difíciles de automatizar. En el sector de la salud, la adopción de la inteligencia artificial está mejorando la eficiencia, simplificando los procesos de facturación y reduciendo el agotamiento de los profesionales de la salud. Pero…No reemplaza por completo el trabajo humano.De manera similar, el ocio y la hospitalidad se están adaptando a través de modelos híbridos, conEstán surgiendo oportunidades de trabajo a distancia.Incluso en puestos de trabajo tradicionalmente presenciales. La capacidad de estos sectores para absorber mano de obra en tanto que ofrecen presiones de automatización las convierte en una opción atractiva a largo plazo.

Sectores bajo presión por la automatización: pérdida de empleos y estancamiento salarial

Por el contrario, los sectores de servicios profesionales y de tecnología enfrentaron graves dificultades en el tercer trimestre de 2025. Los servicios profesionales y comerciales perdieron 29.000 puestos de trabajo, mientras que el sector de la información perdió 12.000Según datos de la Institución de Desarrollo de PymesEl sector tecnológico, en particular, experimentó 170,630 despidos en el año 2025. Esto se debió a la rápida adopción de la inteligencia artificial.roles desplazado en funciones administrativas.

Implicaciones de la política del BCE: Un mercado laboral neutro y cortes de tasas limitados

La decisión de política monetaria de la Reserva Federal en el año 2026 depende de un mercado laboral que, aunque no está sobrecalentado, sigue siendo lo suficientemente tenso como para limitar las posibilidades de recortes de tipos de interés.New York Fed's HPW Labor Market Tightness Index (Indice de Estricto Marca de Pago del HPW)El índice que incorpora los tipos de interés y las tasas de vacantes por cada buscador efectivo indica que la inflación salarial ha vuelto a los niveles promedio a largo plazo. Esto sugiere que la Fed podría evitar reducir los tipos de interés de manera agresiva, incluso teniendo en cuenta las inversiones en inteligencia artificial y los estímulos fiscales proporcionados por la Ley One Big Beautiful Bill Act.aumentos de productividad.

Para los inversores, este entorno favorece a sectores con poder de precios y demanda inelástica. La salud y el esparcimiento, con su fuerte crecimiento salarial y creación de empleos, se alinean con un escenario de "landing suave" en el que el gasto del consumidor se mantiene fuerte. Por otro lado, los apalancamientos en servicios profesionales y tecnología -donde la automatización está erosionando la demanda laboral- podrían tener resultados peores, ya que las empresas priorizan la eficiencia sobre el empleo.

Rotación estratégica de sectores para el año 2026

Una estrategia disciplinada al rotar sectores hacia 2026 debería optar por la baja en peso de las acciones más vulnerables a IA en favor de las de compañías de recursos humanos resistentes a la demanda. Se deben tener en consideración los siguientes aspectos:
1.Salud y ocioEstos sectores ofrecen características defensivas, con un crecimiento en el número de empleos y aumentos en los salarios, algo que se mantiene a pesar de la automatización. Las empresas que utilizan la inteligencia artificial para mejorar el trabajo humano, pero no reemplazarlo por ella, podrán tener un rendimiento superior.
Después de las sesiones de entrenamiento, los participantes se sentaron y observaron los otros participantes mientras realizaban los ejercicios.Servicios profesionales y tecnologíaLos sobrepesados aca llevan riesgos elevados. Aunque los puestos de trabajo especializados en la estructura de IA y en seguridad en la nube están aumentando, un descenso de empleos más amplios y una estancamiento salarial sugieren precaución.
3.Oportunidades impulsadas por la políticaEl estímulo fiscal del OBBBA podría impulsar los proyectos de infraestructura y energía verde, beneficiando indirectamente a los sectores que requieren mucho trabajo para su desarrollo.

Conclusion

Los datos del ADP correspondientes al tercer trimestre de 2025 y las tendencias salariales muestran una situación clara: los sectores que requieren mucha mano de obra logran manejar mejor las presiones derivadas de la automatización, en comparación con los demás sectores. Mientras la Fed busca mantener un mercado laboral estable, los inversores deberían orientar sus carteras hacia aquellos sectores donde la demanda es inelástica y donde el crecimiento salarial es sólido. Al subponderar los sectores vulnerables a la tecnología de IA y dar mayor importancia a los sectores resistentes, las carteras pueden aprovechar las diferencias en la evolución del mercado laboral estadounidense en el año 2026.