Cómo enfrentar los riesgos regulatorios en el sector de las criptomonedas: Las incertidumbres geopolíticas y legislativas que afectan la adopción institucional

El sector de las criptomonedas, que en el pasado era considerado como un campo de innovación especulativa, ahora se ha convertido en un punto clave para los inversores institucionales. Sin embargo, el camino hacia su adopción por parte del mercado general sigue estando marcado por incertidumbres regulatorias y geopolíticas. Entre los años 2023 y 2025, importantes cambios legislativos y tensiones geopolíticas han influido en la situación actual, creando tanto oportunidades como riesgos para los inversores institucionales. Este análisis examina cómo los marcos regulatorios en la UE y Estados Unidos, así como las políticas en China y Rusia, junto con las consecuencias geopolíticas del conflicto en Ucrania, han influido en la adopción de las criptomonedas por parte de los inversores institucionales.

El marco MiCA de la UE: claridad en medio de la complejidad

La regulación de la Unión Europea sobre los mercados de criptoactivos (MiCA), que se implementará completamente en el año 2025, representa un esfuerzo importante para armonizar la supervisión de las actividades relacionadas con criptoactivos entre los estados miembros. Al establecer un sistema unificado de licencias para los proveedores de servicios de criptoactivos, MiCA ha reducido las obligaciones legales para las operaciones transfronterizas. Esto, a su vez, anima a las instituciones financieras tradicionales a explorar soluciones basadas en tokens y blockchain.Según LegalNodes.Sin embargo, el éxito de esta regulación depende de la resolución de las interpretaciones nacionales divergentes y de su alineamiento con los marcos existentes, como el MiFID.Según un informe de…Estos desafíos han retrasado la implementación completa en algunas jurisdicciones, generando incertidumbre a corto plazo para los participantes del mercado. A pesar de estos obstáculos, el enfoque de MiCA en la transparencia y la protección de los consumidores ha contribuido a crear un entorno más favorable para las instituciones financieras. Los principales bancos y gestores de activos están cada vez más asignando capital a los proyectos relacionados con las criptomonedas.Según lo informado por Chainalysis.No hay necesidad de hacerlo.

La aplicación de las normativas de la SEC de los Estados Unidos y el GENIUS Act: Un estándar federal que comienza a tomar forma

En los Estados Unidos, la Comisión de Valores y Bolsa ha adoptado un enfoque doble para la regulación de las criptomonedas: se ha adoptado una política agresiva contra las plataformas que no cumplen con las normativas, y además, en julio de 2025 se introdujo la Ley GENIUS.Como se señaló anteriormente…Se imponen requisitos estrictos en cuanto a los stablecoins, prohibiendo el uso de bonos de mayor plazo como reservas. También se exige que los stablecoins emitidos por bancos tengan balances separados. Estas medidas, aunque en algunos aspectos se ajustan a las normas establecidas por la UE en el marco de MiCA, reflejan una postura más cautelosa frente al riesgo sistémico. Las acciones de la SEC han enviado una clara señal a las instituciones: el cumplimiento de las normas no está sujeto a negociación. Como resultado, las principales empresas financieras han acelerado su participación en actividades relacionadas con la custodia, comercio y gestión de activos criptográficos, aunque esto conlleva costos operativos mayores.Según ChainalysisNo hay necesidad de hacerlo.

La prohibición de las criptomonedas en China: un catalizador para la innovación en el extranjero

La prohibición continua de las criptomonedas en China desde el año 2021 ha tenido un impacto profundo, aunque indirecto, en los mercados mundiales. Al suprimir la adopción de las criptomonedas dentro del país y al fomentar la innovación en centros offshore como Singapur y los Emiratos Árabes Unidos, esta prohibición ha fragmentado el ecosistema global de las criptomonedas.Según la investigación realizada por SSRN.Un estudio publicado en el año 2025…SSRNSe destaca cómo la ausencia de capital y empresas chinas ha limitado la liquidez en los mercados clave, lo que genera volatilidad que disuade a las instituciones de participar en esos mercados.Como se detalla en el estudio.Aunque este vacío regulatorio dificulta el crecimiento en China, también ha fomentado el surgimiento de plataformas de financiación descentralizada y proyectos relacionados con stablecoins transfronterizos. Estas plataformas y proyectos operan ahora bajo la sombra de las regulaciones establecidas por los Estados Unidos y la Unión Europea.

Las políticas restrictivas de Rusia: una oportunidad perdida

El enfoque de Rusia hacia la regulación de las criptomonedas entre los años 2023 y 2025 se ha caracterizado por un enfoque centrado en frenar los flujos ilícitos, en lugar de fomentar la innovación. A diferencia de la UE y los EE. UU., que han dado prioridad a la adopción institucional, Rusia ha impuesto requisitos de cumplimiento estrictos, lo que limita la utilidad de las criptomonedas para fines financieros legítimos.Según Chainalysis.Esta ambigüedad regulatoria ha colocado a las instituciones rusas en una situación difícil. La participación en los mercados de criptomonedas conlleva riesgos tanto en términos de reputación como legales. Como resultado, Rusia está rezagada frente a sus pares en cuanto a la adopción de tecnologías relacionadas con criptomonedas, a pesar de su interés estratégico en las monedas digitales para lograr mayor resiliencia geopolítica.

Tensiones geopolíticas: El conflicto en Ucrania y el papel de las criptomonedas

El conflicto en Ucrania ha puesto de manifiesto el papel que desempeñan las criptomonedas en las crisis geopolíticas.Según…Los activos digitales se han utilizado cada vez más en actividades de ayuda humanitaria, en el envío de dinero y en la evasión de sanciones. Esto ha reforzado su utilidad en entornos políticamente inestables. Aunque esto ha aumentado el atractivo de las criptomonedas como herramienta para la resiliencia financiera, también ha generado un mayor escrutinio regulatorio. Los gobiernos ahora tienden a imponer restricciones a las transacciones transfronterizas con criptomonedas, temiendo que se utilicen para eludir sanciones. Para las instituciones, esta dualidad de funciones de las criptomonedas, tanto como herramienta de protección contra riesgos como medio para evitar sanciones, requiere un enfoque meticuloso en la asignación de activos.

Conclusión: Equilibrar los riesgos y las oportunidades

La interacción entre las fuerzas regulatorias y geopolíticas ha generado un entorno fragmentado, pero en constante evolución, para la adopción institucional de criptomonedas. La UE y los EE. UU. establecen estándares que, aunque complejos, constituyen una base sólida para el crecimiento a largo plazo. En contraste, las políticas restrictivas de China y Rusia destacan los riesgos derivados de excesos regulatorios. Mientras tanto, eventos geopolíticos como el conflicto en Ucrania revelan el potencial dual de las criptomonedas: como herramienta para la resiliencia, pero también como fuente de conflictos regulatorios. Para los inversores, lo importante es aprovechar las regiones donde hay claridad y innovación, al mismo tiempo que se protegen contra los riesgos jurisdiccionales.