Navegando la corrección de metales preciosos: puntos de entrada estratégicos para 2026

El mercado de metales preciosos ha experimentado un cambio de tendencia en 2024-2025, con el oro y la plata subiendo a récords impulsados por la demanda estructural, las tensiones geopolíticas y los vientos favorables de la macroeconomía. Sin embargo, la corrección brusca de octubre de 2025 (el oro cayó un 7% en ventas de oro y probó un soporte de 4.000 dólares de oro por onza) ha creado un punto de inflexión crítico para los inversores. Este artículo examina la interacción entre la reorientación después de la alza y los desequilibrios estructurales a largo plazo entre la oferta y la demanda para identificar puntos estratégicos de entrada para 2026.

El rally de 2024-2025 y sus consecuencias

El ascenso del oro hasta el precio de $4350/oz en 2025 fueque se vio impulsado por las compras del banco central(Promedio de 585 toneladas trimestrales en 2026) y expectativas de reducción de tasas en EE. UU. De manera similar, la ganancia de plata del 150% a nivel anual, la que alcanzó a $ 75/oz, fueimpulsada por la demanda industrialde energía solar, vehículos eléctricos (EV) e infraestructura de IA, combinados con un déficit de suministro de cinco años. Sin embargo, a finales de 2025, los indicadores técnicos indicaron condiciones sobrecompradas: el RSI del oro alcanzó el 86, un nivel históricamente precedente a grandes correccionessegún el análisis del mercadoLa liquidación de octubre de 2025.a pesar de fondos favorables, resalta la independencia del proceso de ventas técnicas impulsado por algoritmos de las narrativas macroeconómicas.

Desequilibrios estructurales de oferta y demanda: la base de la alza a largo plazo

A pesar de que las correcciones a corto plazo son inevitables, los fundamentos estructurales del mercado al alza de los metales preciosos se mantendrán. Para el oro, la demanda de los bancos centrales, en particular, de China, Japón y Turquía, ha cambiado del cíclico al estructural.con la previsión de los precios de J.P. Morganpara alcanzar los $5.055/oz. para el cuarto trimestre de 2026. Mientras tanto, el déficit estructural de siete años de plata (casi 800 millones de onzas desde 2019) se ve exacerbado por la demanda industrial inelástica. El sector solar fotovoltaico por sí solorepresenta el 17 % del consumo de plata, yLa producción minera ha disminuido un 7% desde 2016Esta rígida oferta, combinada con las entradas de fondos de EEI que bloquean inventarios móviles, garantiza que incluso las correcciones modestas serán de corta duración.

Puntos de entrada estratégicos para 2026: reposición después de la corrección

La corrección de octubre de 2025 del oro y la plata presenta una oportunidad táctica para los inversores. Análogos históricos, tales como el desbordamiento de cobre de 2005, sugieren que la trayectoria actual de la plata, estimada en que alcanzará $100 por onza a mediados de 2026, puede ver solo descensos menores de $8–$10 por onzade acuerdo con el análisis del mercado. Para el oro, el nivel de soporte de $4000/oz que se probó en octubre de 2025 podría servir como un punto de entrada clave, en especial si continúa la compra por parte de los bancos centrales y el dólar estadounidense se debilita másde acuerdo con el análisis de mercadoLa relación de oro- plata, actualmente en 70-72 (en comparación con un promedio histórico de 67), también indica la subvaloración de la plata en relación al oro, ofreciendo una oportunidad atractiva de restablecer el equilibrio de riesgode acuerdo con la evaluación del mercado.

Riesgos y estrategias de mitigación

El riesgo primario para el oro es un cambio brusco de política hacia la austeridad por parte de la Reserva Federal de EE. UU., lo cual podría desincentivar temporalmente la atracción de este como una forma de protegerse contra la debilidad del dólarsegún el análisis de mercadoPara la plata, aunque la demanda industrial es inelástica, una desaceleración en la adopción de vehículos eléctricos o energías solares podría moderar la dinámica de los precios. No obstante, dado el rol crítico del metal en las infraestructuras de 5G y IA, incluso una desaceleración parcial no negaría el déficit estructural. Los inversores deberían priorizar una exposición diversa combinando lingotes físicos, fondos negociados en bolsa y acciones mineras para cubrirse contra la volatilidad aprovechando a la vez las tendencias de largo plazo.

Conclusión

La rally de metales preciosos 2024-25, a pesar de haber sido interrumpida por una corrección brusca, ha sentado las bases para una fase de reubicación en 2026. Los límites estructurales de oferta, particularmente en plata, y el atractivo perdurable del oro como activo de reserva de los bancos centrales garantizan que el mercado alcista se mantenga intacto. Aprovechando las entradas después de una corrección y alineando las estrategias con las fuerzas impulsoras de la demanda inelástica de la transición energética, los inversores pueden posicionar sus carteras para aprovechar la siguiente etapa de esta tendencia de varios decenios.