Cómo superar la calma del mercado: un plan sencillo para invertir de manera inteligente ahora.

En este momento, el mercado de valores parece ser como una casa cuyo precio está mucho por encima de su valor real. El índice S&P 500 no ha logrado avanzar en ningún sentido durante dos meses. Sin embargo, esa calma no es una señal positiva, sino más bien un indicador de alerta. El índice se está cotizando a un precio que parece excesivo, teniendo en cuenta la relación precio/ganancias ajustada cíclicamente. Es decir, la relación precio/ganancias está muy alta.40.4Ese es el nivel más alto desde la burbuja de las empresas de internet. Es una clara señal de advertencia de que el mercado está establecido para alcanzar la perfección.

Esa calma no significa seguridad. Es como el silencio que precede a una tormenta potencial. El índice de volatilidad VIX, que mide el miedo de los inversores, se encuentra en un nivel bajo.$24.21Cuando el nivel de miedo es tan bajo, eso significa a menudo que el mercado está complaciente, lo cual lo hace vulnerable a un golpe repentino. Lo real que se esconde bajo esa superficie es una gran rotación en las posiciones de los valores del mercado. Mientras que las acciones tecnológicas de alto rendimiento arrastran al índice hacia abajo, otras partes del mercado mantienen su estabilidad. En febrero, el índice de acciones con peso igual del S&P 500, que trata a todas las empresas por igual, experimentó un aumento significativo.3.5%Las acciones de empresas de tamaño medio también han mejorado sus resultados, y las acciones de menor valor han encontrado apoyo. No se trata de un colapso generalizado del mercado; se trata más bien de un cambio en la dirección de los investidores, quienes están abandonando las inversiones en tecnología concentrada, hacia una combinación más amplia de sectores.

Entonces, ¿cuál es la pregunta fundamental en relación con las inversiones? Con el mercado valorizado en exceso y la volatilidad baja, la situación es tensa. La cuestión no es si el mercado va a subir o a bajar en los próximos días. Se trata de determinar si este período de calma es solo una pausa temporal antes de un movimiento más grande, y cómo podría ser ese movimiento.

¿Por qué esto es importante? El riesgo de “demasiadas buenas noticias”

La calma actual del mercado se basa en un conjunto de buenas noticias que ya han sido incorporadas en los precios de las acciones. Ese es el verdadero riesgo. Cuando los inversores están tan complacientes y el mercado está tan caro, queda poco margen para errores. Veamos qué significa eso para tu portafolio.

En primer lugar, consideremos el valoración. El ratio P/E ajustado cíclicamente del S&P 500 se encuentra en…40.4Es el nivel más alto desde la burbuja de las empresas cotizadas en el mercado de valores. Se trata de un sobreprecio enorme. En términos simples, estamos pagando una fortuna por cada dólar de beneficio de las empresas. Esto hace que todo el mercado sea vulnerable a cualquier caída en los resultados financieros de las empresas. Si las empresas no logran cumplir con las expectativas muy altas que se tienen en cuenta al fijar esos precios, la corrección podría ser rápida y severa. La historia nos muestra que, cuando la relación CAPE supera los 40, los retornos anuales promedio durante la próxima década suelen ser planos o incluso negativos. El mercado está precificado para la perfección, no para la realidad.

También existe el riesgo geopolítico. La guerra en Oriente Medio es un claro ejemplo de una amenaza que puede perturbar rápidamente esa frágil calma. Como se ha señalado, el conflicto ya ha causado problemas importantes.Los precios de la energía aumentan significativamente.Eso es una espada de doble filo. Para las empresas, los altos costos del petróleo afectan negativamente los márgenes de ganancia en todas las industrias, desde las aerolíneas hasta la industria manufacturera. Para los consumidores, esto reduce su ingreso disponible, lo que amenaza con la actividad económica y las ventas de las empresas. El optimismo actual del mercado supone que esta situación no se convertirá en una crisis prolongada. Pero si los precios del petróleo siguen elevados durante meses, podría desencadenar una recesión en los resultados financieros de las empresas, algo que los estrategas esperan que no ocurra.

Por último, hay que considerar los factores que favorecen el mercado de valores. Una política monetaria conservadora por parte de la Reserva Federal y una caída del dólar son ambos factores positivos para las acciones. Sin embargo, como señala la empresa de inversiones LGT, estos factores ya están en marcha…Precios establecidos en el mercadoLa política de dinero fácil implementada por la Fed y la caída del valor del dólar han impulsado este aumento en los precios durante años. Ahora, esto ya no ofrece tantas oportunidades de ganancia, ya que se espera que su impacto sea limitado. El mercado ya ha descontado sus beneficios. Esto significa que el próximo movimiento importante probablemente provenga de cambios en los fundamentos económicos: ya sea con ganancias más altas de lo esperado, lo cual podría justificar los altos precios, o con algún tipo de shock que expondrá la diferencia entre el precio y el valor real del activo.

En resumen, la estabilidad actual del mercado es señal de complacencia, no de confianza. Con las valoraciones demasiado altas, los riesgos externos en aumento y las buenas noticias ya presentes en los precios, el mercado está listo para una mayor volatilidad. La calma no es una señal para relajarse; es un recordatorio de que debemos mantenernos alerta.

Lo que debe hacer: Un plan de acción basado en el sentido común.

La calma actual del mercado es una prueba de la disciplina de los inversores, pero no constituye una señal para actuar. El objetivo no es predecir el próximo movimiento del mercado, sino construir un portafolio que pueda superar cualquier situación adversa. Aquí hay un plan sencillo y eficaz para mantenerse en el camino correcto.

En primer lugar, adopte la estrategia de ahorro de costos en dólares. Esta es la mejor forma de evitar los errores típicos relacionados con el momento adecuado para invertir. En lugar de intentar adivinar si el mercado va a subir o bajar la próxima semana, comprométase a invertir una cantidad fija cada mes. De esta manera, comprarás más acciones cuando los precios estén bajos y menos cuando estén altos. Esto hará que el precio promedio que pagas a lo largo del tiempo sea más uniforme. Esto elimina la presión emocional relacionada con el momento adecuado para invertir y convierte la inversión en un hábito constante, en lugar de una apuesta arriesgada.

En segundo lugar, reequilibra tu cartera de inversiones. Si las acciones han aumentado de valor recientemente, como ha ocurrido en los últimos meses, es posible que tu cartera tenga demasiado riesgo. Puede que tengas ganancias considerables en tus inversiones en acciones, pero eso no cambia el hecho de que tu nivel general de riesgo se ha desviado del objetivo deseado. La mejor opción es vender algunas de esas inversiones y utilizar el dinero obtenido para comprar bonos o mantenerlo en efectivo. De esta manera, tu mezcla de activos volverá a estar en línea con tus objetivos a largo plazo y tu tolerancia al riesgo. Es como sacar dinero de una acción valiosa para pagar una hipoteca, asegurando así que tu situación financiera siga siendo equilibrada.

Por último, concéntrese en su “fondo para situaciones de emergencia”. Se trata de un fondo de efectivo y bonos, separado de sus inversiones a largo plazo. La regla general es tener suficiente dinero para cubrir los gastos de vida durante 3 a 6 meses. Este fondo sirve como una especie de “red de seguridad”. Esto significa que no se verá obligado a vender acciones a precios bajos si se presentan situaciones de emergencia o cuando el mercado se desacelera. Saber que cuenta con este fondo le brinda tranquilidad y le permite seguir invirtiendo a largo plazo, incluso cuando el mercado esté inestable.

En resumen, la volatilidad es algo normal. Históricamente, el mercado ha experimentado una disminución del 5% aproximadamente una vez al año, y una corrección del 10% también una vez al año. Al seguir un plan de ahorro y equilibrar regularmente las inversiones, además de contar con un fondo de efectivo suficiente, uno puede estar preparado para seguir el curso establecido por el mercado y beneficiarse del crecimiento a largo plazo que este ha demostrado durante décadas.

Qué ver: Los signos simples que realmente importan

La calma actual en el mercado es solo una fachada. La verdadera pregunta es: ¿cuándo se romperá esa calma? No se necesita tener un doctorado en economía para darse cuenta de los signos de alerta. Estos son tres indicadores claros y no técnicos que te permitirán saber si esa paz precaria está llegando a su fin.

En primer lugar, hay que mantener un ojo vigilante en el indicador VIX. Este es el indicador que refleja el nivel de miedo del mercado. En este momento, su valor es…$24.21Ese nivel es bajo y indica complacencia por parte de los inversores. La señal más clara de que el miedo está regresando es un aumento continuo por encima de los 30. Esa es la cantidad a la que la volatilidad generalmente comienza a aumentar, a menudo como reacción a algún tipo de shock o a una pérdida de confianza generalizada. Cuando el VIX alcanza ese nivel, significa que los inversores están buscando protección, y que la calma en el mercado ha terminado oficialmente.

En segundo lugar, es necesario monitorear las estimaciones de ganancias de las empresas. La actitud optimista del mercado actual se basa completamente en las expectativas de que las ganancias de las empresas sean fuertes. Mientras los analistas continúen elevando sus pronósticas para el S&P 500, la tendencia alcista puede continuar. Pero si comienza a ver una ola de reducciones en las ganancias de las empresas, eso es un señal de alerta. Significa que las buenas noticias están siendo revisadas a la baja, lo cual puede desinflar rápidamente las altas valoraciones que ya existen en el mercado. Hay que estar atentos a cualquier cambio en las perspectivas de ganancias, ya sea hacia un tono más cauteloso o hacia uno más optimista.

Por último, revise su propio comportamiento. Este es el indicador más personal. Si se encuentra revisando constantemente el precio de su portafolio, especialmente a diario, eso significa que necesita reequilibrar su estrategia o reforzarla a largo plazo. Cuando está absorto en la pantalla, eso indica que sus emociones están superando a su estrategia. La acción disciplinada consiste en retroceder, revisar sus objetivos y recordarse a sí mismo que los efectos negativos a corto plazo son simplemente eso, efectos negativos. Su portafolio debe estar diseñado para el largo plazo, no para adaptarse a los cambios diarios del mercado.

En resumen, la volatilidad es algo normal. Al observar estos sencillos indicadores: el indicador de miedo, las previsiones de ganancias y nuestras propias reacciones, podemos mantenernos al día con los acontecimientos y evitar ser sorprendidos cuando el mercado se calme inevitablemente.