Caminar por el “expansión sin empleos”: Implicaciones para la desigualdad de ingresos y la estrategia de inversión en una recuperación de tipo “K”.

La economía de los Estados Unidos en 2025 está marcada cada vez más por una recuperación caracterizada por un patrón “K”. El crecimiento diferenciado de los salarios, la inmovilidad del mercado laboral y la deslocalización de empleos debido a la inteligencia artificial han agudizado la desigualdad de ingresos y la fragilidad económica. Para los inversores, este entorno fragmentado requiere una redefinición de sus estrategias, con el objetivo de protegerse contra la estagnación de la clase media, al mismo tiempo que aprovechar sectores con altos márgenes de beneficio, que seguramente prosperarán en un futuro basado en la inteligencia artificial.

Tendencias salariales divergentes y la división en forma de “K”

La recuperación en forma de “K”, caracterizada por resultados económicos desiguales, se ha intensificado desde el año 2024. Mientras que los trabajadores de bajos ingresos experimentaron un aumento salarial más rápido que los trabajadores con altos ingresos durante los años de Biden (con un pico del 7.5% en 2022), esta tendencia se invirtió a finales de 2024. Para el año 2025, los trabajadores con los mejores ingresos experimentaron un aumento salarial del 2.4%, una cifra mucho mayor que el 1.5% registrado por los trabajadores con los peores ingresos, quienes tuvieron dificultades para superar esa tendencia.Un índice de inflación del 2.7%Esta diferencia se refleja en el gasto de los consumidores: las familias de alto ingreso ahora representan el 49% del total del gasto de consumo en Estados Unidos, lo que representa un aumento en comparación con el año 2022, cuando estas familias representaban entre 1.5 y 2.2 veces menos que las familias de bajos ingresos.De acuerdo con Zacks Insights.Español:

Los factores estructurales exacerban esta división. Los hogares con altos ingresos se benefician de la apreciación de los activos (aumento de los precios de las acciones y del valor de la propiedad inmobiliaria), así como de arreglos laborales flexibles. En cambio, los trabajadores de ingresos medios y bajos enfrentan salarios reales estancados y aumentos en los costos de vida.Según informaron los noticieros de AP News.El Índice de Salud del Consumidor (CHI) resalta aún más este desequilibrio. Las familias de ingresos medios y bajos registrarán puntajes negativos en el año 2025, lo que refleja una disminución en su resiliencia financiera.De acuerdo con el análisis de Morning Consult.Español:

Inmovilidad en el mercado laboral y desplazamiento causado por la inteligencia artificial

La recuperación en forma de “K” también ha puesto de manifiesto las vulnerabilidades en la movilidad laboral. Los empleos de nivel básico en los sectores expuestos a la tecnología de la inteligencia artificial, como el desarrollo de software, el servicio al cliente y el trabajo administrativo, han experimentado una disminución significativa, especialmente para los trabajadores más jóvenes. Las tasas de desempleo entre los graduados universitarios en áreas relacionadas con la tecnología de la inteligencia artificial, como la ingeniería informática y la arquitectura, han aumentado considerablemente.J.P. Morgan Global Research señala lo siguiente:“Unas tasas particularmente altas de desempleo entre los graduados” en estas áreas.

La automatización agrava estos desafíos. Las empresas invierten enormemente en la inteligencia artificial, mientras reducen el número de empleados, lo que genera un efecto “de doble filo” en el empleo. Las pequeñas empresas, al no contar con los recursos necesarios para la capacitación de sus empleados, se ven afectadas negativamente.Se eliminaron más de 120,000 puestos de trabajo.Solo en noviembre de 2025.
Mientras tanto,El 52% de los trabajadores en los Estados UnidosAhora, existe el temor de que la inteligencia artificial cause la deslocalización de puestos de trabajo; este número es casi el doble en comparación con el año anterior. Aunque algunos trabajadores afirman que la inteligencia artificial permite realizar tareas más valiosas, la seguridad laboral a largo plazo sigue siendo incierta a medida que los sistemas de inteligencia artificial avanzan.

Inversiones estratégicas que se inclinan hacia un mundo en forma de “K”

Para poder manejar esta recuperación fragmentada, los inversores deben dar prioridad a los sectores y asignaciones de activos que estén en línea con las áreas que serán los ganadores de la economía de tipo “K”.

1. Sectores relacionados con la IA con altos márgenes de ganancia
   Las acciones tecnológicas de las “grandes cotizaciones”, en particular aquellas que forman parte del grupo “Magnificent 7” y las relacionadas con la inteligencia artificial generativa, se han convertido en los principales beneficiarios de esta tendencia. Estas empresas son las que impulsan la adopción global de la inteligencia artificial.La demanda de semiconductores relacionados con la inteligencia artificial está en aumento.Más allá de los Estados Unidos, Morgan Stanley recomienda aumentar la exposición a estas “acciones de calidad”, que ofrecen rendimientos sólidos en medio de una recuperación desigual.De acuerdo con el análisis de Morgan Stanley.Español:

2. Otros Fuentes de Ingresos
   La diversificación en activos alternativos es crucial. Los bonos con plazos de cinco a diez años proporcionan ingresos por intereses estables, mientras que los activos reales como el oro y las propiedades inmobiliarias ofrecen protección contra la inflación y apreciación del capital.Como señala Morgan Stanley.Las acciones internacionales también ofrecen oportunidades, ya que el crecimiento de la inteligencia artificial se extiende a mercados como China e India.

3. Contrarrestar la fragilidad
   Dada la dependencia de la economía en el gasto de altos ingresos, los inversores deben equilibrar las inversiones en tecnologías de IA orientadas al crecimiento con las inversiones defensivas. Por ejemplo, minoristas orientados al valor, como Walmart y Dollar General, han visto…Un tráfico constante y elevado, tanto por parte de compradores de ingresos medios como de altos ingresos.Reflejando los cambiantes prioridades de los consumidores.

Riesgos políticos y estructurales

Los formuladores de políticas han profundizado aún más esta división en forma de “K”. Las políticas fiscales de 2025 favorecen desproporcionadamente a las familias con altos ingresos, mientras que las reducciones en los programas de apoyo social dejan a los grupos con bajos ingresos en una situación vulnerable.De acuerdo con la Ayuda Económica.Esta dinámica corre el riesgo de agrandar la concentración de la riqueza.El 40% más alto de los hogaresControlar el 85% de la riqueza de América para el año 2025. Los inversores deben permanecer alerta ante estos riesgos estructurales, los cuales podrían aumentar la volatilidad del mercado.

Conclusión

La recuperación en forma de “K” no es una anomalía temporal, sino un cambio estructural que remodela los mercados laborales y la distribución del patrimonio. Para los inversores, el camino a seguir consiste en adoptar estrategias que apunten a sectores relacionados con la IA, fuentes alternativas de ingresos y una diversificación global. Al alinear sus carteras con las áreas que se benefician de la economía actual, mientras se protegen contra las vulnerabilidades, los inversores pueden enfrentar la situación de “expansión sin empleo” y prepararse para una resiliencia a largo plazo.