Navegar en la economía de 'Goldilocks': una estrategia de asignación de activos en un entorno de bajo rendimiento y alto volatilidad

La economía mundial en el año 2026 se caracteriza cada vez más por un escenario “de tipo ‘Goldilocks’”: el crecimiento superior al tóno de la economía coexiste con una leve desinflación. Esto crea un equilibrio frágil que requiere un cuidadoso reajuste de la cartera de inversiones. Aunque persiste el optimismo sobre posibles situaciones de “aterrizaje suave”, los inversores enfrentan una situación de bajos retornos y alta volatilidad, especialmente en los sectores de crecimiento que están demasiado expuestos al riesgo. Esta análisis propone un enfoque estratégico para la asignación de activos, enfatizando la importancia de inversiones defensivas, las oportunidades subvaluadas en los mercados emergentes, y la renovada relevancia de los activos considerados seguros.

Riesgos en los sectores de crecimiento que están excesivamente expuestos al riesgo

El boom del capitalismo artificial impulsado por la inteligencia artificial, que ha impulsado las subidas en la tecnología y las infraestructuras de centros de datos, ahora enfrenta riesgos cada vez más mayores.Según un informe de BNY InvestmentsLos gastos de capital para la infraestructura de IA exigen una financiación significativa de deuda, lo que crea volatilidad en los mercados de bonos corporativos mientras que los inversores evalúan la relación riesgo-rendimiento. Aunque la innovación sigue siendo fundamental, la supervaloración en sectores de crecimiento, agravada por flujos de capital especulativos, plantea un riesgo de corrección. Por ejemplo, el spread de crédito corporativo de grado de inversión presentó una recuperación a finales de 2025 pero todavía es volátil,reflejando la incertidumbre sobre la sostenibilidadDe las ganancias obtenidas mediante la utilización de la inteligencia artificial.

El banco central, incluido el Banco de Inglaterra, está aliviando la política monetaria, lo que beneficia a las obligaciones del Tesoro y a la calidad crediticia pero también amplifica los desequilibrios en las acciones de crecimiento.Como señalado por HBWealth:Un mercado laboral débil en EE.UU. y una inflación moderada pueden ejercer presiones sobre sectores sobrevalorados, lo cual impulsa a los inversionistas a diversificarse para no depender únicamente de activos individuales.

Sectores defensivos y renta fija: Un cambio táctico

Las estrategias sectoriales defensivas están ganando prominencia como protección contra la incertidumbre macroeconómica.BNY Investments aboga por la diversificación a nivel mundial.en toda la eurozona y en las economías emergentes, aprovechando las distintas curvas de rentabilidad y los mercados de crédito, para mitigar el riesgo. En particular, las bonos soberanos globalmente hedged se destaca como una oportunidad táctica,Proporcionando la diversificación y protección contra pérdidasen un entorno de bajo rendimiento.

Los mercados emergentes ofrecen oportunidades interesantes en el sector de los ingresos fijos. Los balances financieros saludables en América Latina y Asia, junto con las condiciones favorables del comercio y la alineación política con Estados Unidos, son factores que favorecen este sector.Atraer ingresos gracias a las expectativas de los clientes.de la debilidad del dólar estadounidense. Los créditos corporativos de alto rendimiento en estas regiones ofrecen retornos atractivos ajustados al riesgo, en particular mientras los gobiernos de las economías emergentes fortalecen sus posiciones fiscales.

Tendencias de consumo en los mercados emergentes: Oportunidades derivadas de las commodities

El análisis iFlow 2026 destaca un cambio estructural en las tendencias de consumo de los países emergentes, con una asignación de activos cada vez más en favor de las materias primas que de la energía.Los metales básicos, como el cobre y el aluminio, han alcanzado niveles récord.Impulsado por la demanda derivada de la transición energética y la industrialización en Asia y América Latina. Chile, por ejemplo, está preparado para beneficiarse de este aumento en los precios de los productos básicos.Luego de las mejoras en las relaciones políticas con EE.UU.Y además, una dinámica comercial favorable.

Sin embargo, los mercados de energía siguen teniendo una desempeñamiento bajo debido a una baja en el ajuste de la oferta, lo que hace resaltar la necesidad de exposición selectiva.Un dólar estadounidense más débil, como escenario base para el año 2026.Se espera que esto contribuya a fortalecer aún más las monedas emergentes y los activos relacionados con los productos básicos. Esto hará que las posiciones protegidas en acciones de mercados emergentes y bonos soberanos sean particularmente atractivas.

Activos de refugio seguro: Diversificación en oro y monedas

Los activos titulares de paridad, particularmente el oro, son fundamentales para navegar en la economía Goldilocks.Según el reporte iFlow 2026Gold continúa en un mercado estructural bull, sirviendo como una diversificación y un alivio de la inflación, debido a la incertidumbre de la política y altos niveles de deuda. Se espera que los metales preciosos superen, mientras que los metales industriales se beneficiarán deLa demanda sostenida está relacionada con la evolución tecnológica.Los datos figuran en el Informe de Presupuesto de la Nasa y del programa de vuelos espaciales de la industria.

Las monedas consideradas “refugios seguros”, como el franco suizo y el yen japonés, también ganan importancia, ya que los inversores utilizan estas monedas como forma de protegerse contra la volatilidad del dólar estadounidense.El dólar más débil, impulsado por divergentes políticas de los bancos centralesEl cierre de la serie de noticias de la semana que indica el crecimiento de las reservas de divisas extranjeras, es probable que aumente los retornos de los activos no en dólares, reforzando el caso de la diversificación de divisas.

Conclusión: El reequilibrio es para la resistencia

En el año 2026, la asignación estratégica de activos debe dar prioridad a la resiliencia en lugar del crecimiento. Los sectores defensivos, los ingresos fijos en mercados emergentes y los activos considerados seguros constituyen un contrapeso a los mercados de crecimiento que están excesivamente expuestos al riesgo. Al aprovechar la diversificación global, las posiciones protegidas y las oportunidades relacionadas con los productos básicos, los inversores pueden manejar la economía en condiciones adecuadas, al mismo tiempo que reducen los riesgos de caída. A medida que los bancos centrales continúan relajando las políticas monetarias y que los cambios estructurales en los productos básicos ganan impulso, será clave realinear las inversiones hacia oportunidades subvaluadas, con el objetivo de lograr rendimientos a largo plazo.