Navegando a través de la divergencia: El camino incertidudo de los tipos de interés por parte de la Fed en 2026-2027

La reunión del FOMC de diciembre de 2025 celebrada por la Reserva Federal destacó una importante divergencia en las opiniones de los responsables de la formulación de políticas respecto al rumbo que seguirán los tipos de interés en los años 2026 y 2027. Mientras que la proyección mediana prevé un descenso del tipo de interés en cada año, se espera que el tipo de interés federal se mantenga entre el 3.50% y el 3.75% en 2026.La división entre los funcionarios.– Siete medidas opuestas y ocho medidas adicionales que apoyan estas medidas, revelan una falta de consenso entre las partes involucradas. Esta incertidumbre, agravada por las mejoras en las proyecciones de crecimiento (2.3% para el año 2026) y la expectativa de una disminución de la inflación al 2.4%, crea un entorno complejo para los inversores. La posición estratégica de los activos debe tener en cuenta tanto el optimismo cauteloso del banco central como los riesgos derivados de errores en las políticas monetarias.

Rentabilidad fija: Ajustes de plazo y selección de créditos

Los reducciones de tipos esperadas, aunque modestas, indican un cambio hacia una normalización en las políticas monetarias. Se recomienda a los inversores que den prioridad a los bonos de plazo medio en lugar de a los instrumentos de largo plazo.Como estos últimos enfrentan resistencia en su camino.Debido a la baja demanda global y a una inflación moderada. Por ejemplo…El ETF de bonos del tesoro de 3 a 7 años de iShares (IEI)Ofrece un equilibrio entre rendimiento y una menor sensibilidad a las fluctuaciones de los tipos de interés, en comparación con los bonos del Tesoro a largo plazo. Los bonos corporativos de alto rendimiento también se presentan como opciones interesantes.Dada su resiliencia.Aumentos en la emisión de valores impulsados por la inteligencia artificial, junto con rendimientos atractivos ajustados por el riesgo.

Sin embargo, es necesario tener precaución. El gráfico de la FOMC sugiere un descenso gradual de las tasas de interés, no una caída brusca, lo cual podría limitar el aumento de los mercados de bonos.Un enfoque de tipo “barbell”.– La combinación de bonos a corto plazo con créditos de alto rendimiento puede ayudar a mitigar el riesgo de duración, al mismo tiempo que se obtiene ingresos.

Acciones: Rotación de sectores y sensibilidad macroeconómica

Los inversores en acciones deben manejar señales macroeconómicas contradictorias. Se espera que las acciones de Estados Unidos tengan un rendimiento mejor que el mundial en 2026.Impulsado por los aumentos en la productividad relacionados con la inteligencia artificial.Y políticas fiscales y monetarias de apoyo. Sin embargo, la rotación de sectores será clave. Los servicios de comunicación (XLC) y la sanidad (XLV) destacan como beneficiarios de las bajas tasas de interés, ya que ofrecen una combinación de estabilidad defensiva y potencial de crecimiento. En particular, los servicios de comunicación se benefician de los ingresos por publicidad impulsados por la IA y del aumento de las márgenes, mientras que la sanidad se beneficia de la innovación en el campo farmacéutico.Especialmente en las terapias basadas en GLP-1.Español:

Una estrategia de combinar servicios de comunicación ofensivos con servicios relacionados con la salud defensiva puede ayudar a compensar las fluctuaciones del mercado. Sin embargo, los inversores deben permanecer alertos ante posibles sorpresas relacionadas con la inflación o con el deterioro del mercado laboral.Lo cual podría perturbar esta rotación.Español:

Alternativas y gestión de riesgos: La diversificación en un mundo de bajas tasas de rentabilidad

En un entorno de bajas tasas, las clases de activos tradicionales pueden tener un rendimiento insuficiente, lo que aumenta la necesidad de estrategias alternativas. Los fondos de cobertura de tipo “long/short” en renta variable, por ejemplo, están bien posicionados para aprovechar la dispersión entre los diferentes sectores y la incertidumbre política.Especialmente en el ámbito de la tecnología y los servicios de comunicación.Las estrategias globales de tipo macro y de rendimiento absoluto también ofrecen flexibilidad.Adaptándose a los cambiantes regímenes de tipos de interésY los movimientos de la moneda.

Los activos reales, incluyendo la infraestructura y los bienes raíces, proporcionan una mayor diversificación. Históricamente, los fondos de infraestructura han generado altas rentabilidades (un rendimiento interno anual del 11% durante cinco a diez años), mientras que las inversiones en bienes raíces se alinean con tendencias de largo plazo como la descarbonización.Ofrecer protección contra la inflación.Mercancías y oro, debido a su baja correlación con las acciones y los bonos.También debe tenerse en cuenta.Español:

Los fondos ETF activos, especialmente en las categorías de renta fija y ingresos derivados, están ganando popularidad como herramientas para mejorar las asignaciones pasivas de los fondos de inversión.Estos fondos permiten realizar ajustes dinámicos.Al riesgo de tipo de interés y a la generación de ingresos, lo que los hace valiosos en un entorno con bajas tasas de interés.

Conclusión: Equilibrar la flexibilidad y la disciplina

La trayectoria de tipos de interés incierta de la Fed exige un enfoque doble: aprovechar las oportunidades a corto plazo, al mismo tiempo que se protegen contra escenarios divergentes. Los inversores en renta fija deben preferir bonos de plazo medio y créditos de alto rendimiento. Por su parte, las estrategias de acciones deben priorizar sectores con fuentes de ingresos sólidas y capacidad de resistencia a los cambios macroeconómicos. Las alternativas y estrategias activas desempeñarán un papel crucial en la gestión del riesgo de correlación y en la generación de rendimientos no correlacionados.

A medida que la Fed se dirige hacia una normalización de sus políticas monetarias, los inversores que adopten un enfoque disciplinado pero adaptativo estarán en mejor posición para superar las diferencias en los signos de política monetaria. Lo clave es mantener la flexibilidad sin sacrificar los objetivos estratégicos a largo plazo.