Cómo manejar los riesgos relacionados con la custodia de criptomonedas y las regulaciones en California: Gestión estratégica de activos para la protección del portafolio a largo plazo

La rápida evolución del mercado de criptomonedas ha posicionado a California como un centro regulatorio e innovador en los Estados Unidos. Sin embargo, el enfoque agresivo del estado en la supervisión de activos digitales –especialmente a través de la Ley de Activos Financieros Digitales– ha generado complejos desafíos de cumplimiento para los gestores de activos. A medida que las acciones de aplicación de la ley se intensifican y las expectativas regulatorias aumentan, la gestión estratégica de activos debe tener en cuenta no solo la volatilidad del mercado, sino también los riesgos legales y operativos inerentes al mantenimiento de criptoactivos. Este artículo analiza el marco regulatorio de California, las tendencias recientes en materia de aplicación de la ley y las mejores prácticas para proteger los portafolios a largo plazo en este entorno tan complejo.

El marco regulatorio de California: El papel del DFAL y del DFPI

La ley DFAL de California, promulgada en 2023 y extendida hasta el 1 de julio de 2026, representa un esfuerzo importante para aclarar las normas relacionadas con el sector de las criptomonedas. La ley exige que las entidades que se dedican a actividades relacionadas con activos digitales, como la custodia, el intercambio o la emisión de criptomonedas, obtengan licencias específicas para llevar a cabo estas actividades.El Departamento de Protección y Innovación Financiera (DFPI) es el organismo responsable de supervisar la aplicación de las normas relacionadas con los sectores financieros.Los requisitos clave incluyen protocolos robustos de ciberseguridad, medidas de protección para los consumidores, y la separación de los activos del cliente dentro de fideicomisos estatutarios, con el fin de garantizar una reserva completa.De acuerdo con las directrices de cumplimiento.Estas medidas difieren de las prácticas bancarias tradicionales, al enfatizar la transparencia y la mitigación de riesgos.

La DFPI también ha aclarado las excepciones previstas en la Ley de Transmisión de Dinero. Esto permite reducir la superposición regulatoria, al mismo tiempo que se mantiene una supervisión estricta para aquellos actores de alto riesgo, como los emisores de stablecoins, quienes deben contar con aprobaciones obligatorias y requisitos de reservas en activos líquidos de alta calidad.Como se detalla en el análisis de cumplimiento.Este marco destaca el enfoque doble de California: fomentar la innovación y proteger a los consumidores. Es un equilibrio que los gestores de activos deben manejar con cuidado.

Acciones de ejecución: Lecciones aprendidas del período 2024-2025

Las medidas de aplicación de la ley adoptadas por el DFPI en los últimos años ponen de manifiesto las consecuencias del incumplimiento de las normativas. Por ejemplo…Un operador de quioscos de criptomonedas con sede en Nevada fue multado con 675.000 dólares.En octubre de 2025, se aplicaron tarifas excesivas debido al exceso de transacciones diarias, en virtud de las regulaciones del DFAL. De forma similar, Coinme, Inc. también enfrentó problemas relacionados con las tarifas excesivas.Pagó una multa de 300,000 dólares.Para infracciones similares, incluyendo información incompleta o inexacta. Estos casos ilustran el compromiso de la DFPI con el cumplimiento estricto de los estándares de protección al consumidor y transparencia.

Más allá de California, los reguladores federales también han tomado medidas al respecto.La sentencia de incumplimiento de la SEC por 46 millones de dólaresLos casos contra Mining Capital Coin (MCC) y sus fundadores por esquemas fraudulentos de minería y comercio resaltan los riesgos más generales que implican prácticas de custodia inadecuadas. Estas tendencias en materia de aplicación de la ley indican que los gestores de activos deben dar prioridad no solo a cumplir con las leyes estatales, sino también con los marcos federales relacionados con valores y medidas contra el fraude.

Gestión estratégica de activos: Equilibrar cumplimiento normativo y seguridad

Para mitigar los riesgos, los gestores de activos deben adoptar estrategias de custodia que se ajusten tanto a las expectativas regulatorias como a la resiliencia del portafolio.La Comisión de Valores y Bolsa de los Estados Unidos ha enfatizado…Dos modelos principales de custodia: la custodia propia y la custodia por parte de un tercero. Mientras que la custodia propia ofrece control directo sobre los activos, requiere una infraestructura de seguridad de alto nivel, incluyendo protocolos de seguridad de múltiples firmas o protocolos de seguridad adecuados para casos de emergencia. Por otro lado, la custodia por parte de un tercero se realiza a través de proveedores especializados como BitGo, quienes combinan soluciones de almacenamiento tanto en condiciones óptimas como en condiciones de emergencia, con el fin de equilibrar la liquidez y la seguridad de los activos.De acuerdo con las directrices de la SEC.Español:

La normativa de custodia establecida por la SEC, conforme a la Ley de Asesores en Investments de 1940, complica aún más las cosas. Esta normativa exige que los asesores registrados mantengan los activos de sus clientes en entidades de custodia calificadas, como bancos o corredores de bolsa.De acuerdo con el análisis legal.Mientras que los gestores tradicionales se adaptan a los desafíos únicos del mundo criptográfico, los gestores de activos deben mantenerse al día adoptando modelos híbridos que combinen la seguridad de nivel institucional con la agilidad regulatoria.

Conclusión

El panorama regulatorio relacionado con la custodia de criptoactivos en California representa tanto una oportunidad como un desafío. Mientras que la DFPI y la SEC continúan imponiendo estándares de cumplimiento muy estrictos, los gestores de activos deben integrar marcos de custodia estratégicos que den prioridad a la seguridad, la transparencia y la adaptabilidad. Al utilizar las mejores prácticas, como protocolos de múltiples firmas, modelos de custodia diversificados y procedimientos rigurosos de diligencia debida, los inversores pueden enfrentar los riesgos regulatorios al tiempo que protegen el valor del portafolio a largo plazo. En una industria donde la innovación y la supervisión están indisolublemente ligadas, el cumplimiento proactivo ya no es opcional; es una piedra angular del éxito sostenible.