Gestionar la flexibilidad en los ingresos en 2026 en el sector de productos alimenticios para consumo: ¿Por qué Hershey y Colgate superan a Procter & Gamble?

El sector de los productos básicos para el consumidor en 2026 seguirá siendo un campo de batalla para garantizar la resiliencia de las ganancias, en medio de condiciones macroeconómicas adversas. Mientras que Procter & Gamble se enfrenta a presiones arancelarias estructurales y costos de insumos elevados, Hershey y Colgate-Palmolive aprovechan las oportunidades relacionadas con los costos, su flexibilidad estratégica y una mejoría en la dinámica de precios para posicionarse con ventajas en el futuro cercano. Este análisis examina cómo la gestión proactiva de costos por parte de Hershey y Colgate-Palmolive, junto con las tendencias favorables en los insumos, crean una diferencia significativa con respecto a la situación incierta de Procter & Gamble.

Procter & Gamble: Una historia de obstáculos persistentes relacionados con aranceles.

Las perspectivas financieras de Procter & Gamble para el año fiscal 2026 siguen siendo inciertas.Un sobrecargo arancelario de 1 mil millones de dólares antes de impuestos.Impulsado por medidas de represalia por parte de Canadá y Estados Unidos, así como por las importaciones desde China. A pesar del modesto aumento del 3% en las ventas en el primer trimestre de 2026, la guía de beneficio por acción de la empresa, que oscila entre $6.83 y $7.09, refleja…Un viento en contra de 5 grados, debido a los costos relacionados con las tarifas.P&G ha respondido de la siguiente manera:Aumentos de precios de un dígito medio en una cuarta parte de sus productos en EE. UU.Y un retorno de capital de 3.800 millones de dólares solo en el primer trimestre. Sin embargo, estos medios no son suficientes para compensar la presión estructural que existe.Los analistas señalan que…Que P&G dependa tanto de las acciones relacionadas con los precios puede llevar a una disminución en la demanda del consumidor, especialmente en categorías donde hay más libertad de elección, como son la belleza y el cuidado personal.

Aunque las iniciativas de productividad y los precios basados en la innovación de P&G tienen como objetivo mitigar estos desafíos, su exposición a las cadenas de suministro mundiales y la falta de reducciones arancelarias a corto plazo limitan la visibilidad de sus ingresos. Por ejemplo, los 2.7 mil millones de dólares en beneficios relacionados con la productividad de la empresa…Parcialmente compensado por los continuos obstáculos relacionados con los costos de las materias primas.Estos valores siguen siendo elevados, a pesar de la moderación registrada recientemente. Esto contrasta marcadamente con las trayectorias de costos más favorables de HSY y CL.

Hershey: Un lugar especial para recuperar las pérdidas.

Las perspectivas de Hershey para el año 2026 son positivas, ya que los precios del cacao y el azúcar han disminuido desde sus picos en 2024, lo que representa un importante beneficio para la empresa.Los precios del cacao han bajado casi un 50%.Mientras que los precios del azúcar han disminuido significativamente con respecto a los niveles de 2023, lo que permite a la empresa anticipar una recuperación de sus márgenes. Estas reducciones, combinadas con…300 millones de dólares en ahorros en costosGracias a los aumentos de precios y a las mejoras en la eficiencia operativa, HSY puede compensar las pérdidas causadas por los cambios en las tarifas anteriores.

A pesar de todo…Carga arancelaria anual de $170–$180 millonesEn cuanto al cacao importado, la flexibilidad estratégica de Hershey es evidente. La empresa ha implementado prácticas de “shrinkflation” y aumentos selectivos de precios.Se indica un optimismo respecto a posibles exenciones arancelarias.Bajo la administración de Trump.Declaraciones públicas del Secretario de Comercio, Howard LutnickSe sugiere que el cacao sea un recurso crítico para las operaciones de Hershey; sin embargo, podría estar exento de requisitos específicos, ya que no se puede producir en el país. Este posible alivio, aunque aún no se ha tenido en cuenta en las directrices para el año 2025, podría contribuir a una reevaluación del potencial de ganancias de HSY.

Colgate-Palmolive: Resiliencia estratégica en una era marcada por aranceles

La estrategia de Colgate-Palmolive para el año 2026 demuestra claramente un enfoque proactivo para reducir las consecuencias negativas de las tarifas aduaneras. La empresa ha tomado medidas concretas para ello.Invirtió 2 mil millones de dólares en la mejora de los procesos de suministro en los Estados Unidos.Desde el año 2020, se ha logrado expandir la capacidad de producción en un 40%, y se ha trasladado la producción lejos de las regiones con altos costos de producción. Estos esfuerzos han…Redujo su exposición a las tarifas relacionadas con China., lo que aumentó los costos en 200 millones de dólares en el año 2025. El programa de productividad de Colgate también ha contribuido a esto.Mejores resultados en cuanto a la margen operativo, de un dígito medio.En el tercer trimestre de 2025, se compensará la inflación en las materias primas y los envases.

A diferencia de P&G, Colgate está diversificando su conjunto de herramientas para la gestión de costos. La empresa…Buscar la simplificación de las fórmulas, el uso de fuentes alternativas y el cambio en la producción nacional.Para protegerse de las tarifas retaliativas aplicadas a los cepillos de dientes fabricados en México.Iniciativas de productividad que cuestan entre 200 y 300 millones de dólares.Más de tres años más respaldan su compromiso con la estabilidad de las márgenes a largo plazo.Los analistas destacan…El enfoque de Colgate en marcas con altos márgenes de ganancia, así como los 2.100 millones de dólares en retornos para los accionistas desde el año 2025, han fortalecido la confianza de los inversores, incluso en tiempos de incertidumbre.

Visibilidad de los ingresos y costos adicionales: Un beneficio comparativo

La diferencia en la visibilidad de los ingresos entre HSY/CL y PG es considerable. Los bajos costos de producción de Hershey y las posibles reducciones arancelarias ofrecen una clara oportunidad para expandir las márgenes de ganancia. Por otro lado, la resiliencia de la cadena de suministro de Colgate y los aumentos en su productividad constituyen un respaldo contra la inflación. En contraste, el impacto del impuesto arancel de 1 mil millones de dólares en PG, así como su dependencia de medidas de precios, generan una trayectoria más incierta.

Por ejemplo:La disminución del margen de ganancia bruta de Colgate en el tercer trimestre de 2025El descenso del 170 puntos porcentuales fue parcialmente compensado por los ahorros en costos y las mejoras en los precios, lo que demuestra su capacidad para adaptarse. Mientras tanto…Se proyecta que el crecimiento del EPS de los productos de la categoría PG será más lento.En cinco puntos porcentuales, debido a las continuas presiones arancelarias.Plan de reducción de costos de 300 millones de dólares hasta el año 2026Además, refuerza su capacidad para manejar con agilidad las fluctuaciones macroeconómicas.

Conclusión: Posicionamiento para lograr un desempeño superior en 2026

A medida que avanza el año 2026, Hershey y Colgate-Palmolive están en una mejor posición para aprovechar la flexibilidad en los ingresos y las condiciones favorables en términos de costos. La recuperación de las ganancias de HSY debido a la disminución de los precios del cacao y el azúcar, junto con las posibles exenciones arancelarias, representa un importante beneficio. Las inversiones estratégicas de Colgate en sus cadenas de suministro y la expansión de las ganancias basada en la productividad le proporcionan una ventaja competitiva duradera. En contraste, PG enfrenta riesgos derivados de sus políticas arancelarias estructurales, además de limitaciones en términos de alivios a corto plazo. Para los inversores que buscan estabilidad en un sector de consumo básico volátil, HSY y CL ofrecen un perfil de riesgo-recompensa más atractivo.