Cómo navegar por la temporada de resultados financieros utilizando un sistema de puntuación de opciones de Ainvest: TSLA, META, MSFT, IBM. Un caso de estudio real del 28 de enero de 2026.
Solo con fines educativos. No constituye consejo de inversión.
La temporada de ganancias es como el “Super Bowl” del trading de opciones. Cuatro veces al año, cientos de empresas presentan sus resultados trimestrales, y el mercado de opciones se vuelve muy activo. La volatilidad implícita aumenta significativamente. Las fluctuaciones después de las horas normales del mercado pueden generar ganancias o pérdidas inmensas. Los operadores minoristas se apresuran a decidir qué acciones apostar y cuáles evitar.
El problema es el siguiente:En una sola noche, como el 28 de enero de 2026, cuatro empresas de gran importancia (TSLA, META, MSFT, IBM) informaron todos sus resultados después del cierre de la Bolsa.Cada uno de ellos tiene diferentes niveles de IV, diferentes flujos de opciones y diferentes perfiles de liquidez. ¿Cómo se puede evaluar rápidamente a todos los cuatro y decidir en qué condiciones son favorables las situaciones?
La mayoría de los traders confían en su instinto o en una única métrica, como la volatilidad implícita. Pero eso no es suficiente. Se necesita un marco de análisis que evalúe múltiples dimensiones al mismo tiempo. Un marco así no solo indica si es conveniente realizar algún tipo de operación comercial, sino también qué factores deben tenerse en cuenta al tomar esa decisión.CómoLas condiciones son favorables para que se utilicen estrategias diferentes.
Eso es exactamente lo que… Y el 28 de enero de 2026, lo pondremos a prueba.
¿Qué es el sistema de puntuación de opciones?
El sistema de puntuación de opciones evalúa cada acción que puede ser objeto de una opción.5 pilaresCada uno de ellos obtuvo una puntuación que variaba de 0 a 100.
Cada pilar se extiende hacia adelante.6 subverificaciones transparentes.(30 en total). Se puede inspeccionar todo lo relacionado con ellos. No hay ninguna caja negra. Se puede ver exactamente qué factores funcionaron y cuáles no, tal como en un chequeo de salud para las condiciones de las opciones.
Los resultados se muestran en un…Gráfico de copos de nieveEso te permite tener una idea inmediata de cómo se presenta la situación en todas las cinco dimensiones. Un copo de nieve equilibrado indica que las condiciones son favorables en todos los aspectos. Un copo de nieve desequilibrado, por otro lado, revela dónde se encuentran los riesgos y las oportunidades.
El desafío de los ingresos
La temporada de ganancias crea un conjunto único de problemas para los operadores de opciones.
- IV CrushLa volatilidad implícita aumenta antes de los resultados financieros, y disminuye inmediatamente después de que se anuncian los mismos. Si se compran opciones con un IV inflado, es posible que se tenga razón en la dirección en la que se mueven las acciones, pero aún así se puede perder dinero.
- Incertidumbre direccionalNadie sabe en qué dirección se moverá el precio de las acciones. Superar las expectativas no garantiza un aumento en el precio de las acciones. No cumplir con las expectativas tampoco garantiza una disminución en el precio.
- Aguancias después del horario habitual de trabajoLas acciones se mueven durante horas extendidas, cuando la mayoría de las opciones no pueden ser negociadas. Para cuando el mercado abre, la oportunidad (o el daño) ya ha ocurrido.
- Múltiples eventos simultáneosEn las noches en las que hay mucha actividad, varias empresas importantes informan al mismo tiempo. No es posible analizar todos los datos en tiempo real.
El sistema de puntuación no intenta predecir en qué dirección tendrán que desarrollarse los ingresos. En cambio…Evalua las condiciones relacionadas con el mercado de opciones de cada acción.Así, podrás tomar decisiones más informadas sobre si y cómo participar en esa actividad.
Estudio de caso: 28 de enero de 2026 – Informe de las cuatro mega-capitales después de Bell.
En la noche del 28 de enero de 2026, cuatro de las acciones más negociadas en el mercado de opciones presentaron sus resultados financieros después de la clausura de las sesiones de negociación.
- Tesla (TSLA)$430.90 al cierre del mercado.
- Meta Platforms (META)$672.97 al cierre de la jornada.
- Microsoft (MSFT)$480.58 al cierre de la jornada.
- IBM$293.86 al cierre de la jornada.
Antes de que se anunciaran los resultados financieros, el sistema de puntuación de opciones generó un informe detallado para cada uno de ellos. A continuación, se muestra lo que indicaba ese informe:
Tablas de evaluación previa a los ingresos, en resumen
¿Qué realmente sucedió después de las horas establecidas?
Utilizando datos históricos de precios, aquí se muestran las reacciones después de las horas normales de operación.
Los cuatro valores experimentaron aumentos significativos después de las horas regulares de cotización. Pero al día siguiente, la situación cambió: META e IBM perdieron casi toda su ganancia obtenida después de las horas regulares de cotización. En cambio, MSFT logró recuperar casi todo el valor perdido.Esa es, precisamente, la clase de volatilidad que el sistema de puntuación está diseñado para ayudarte a manejar.
Ahora, veamos qué reveló cada uno de los informes antes de que ocurriera todo esto.
IBM: La configuración silenciosa que se convirtió en un desastre
Puntuaciones previas a los ingresos:Valor: 67 | Sentimiento: 51 | Actividad: 7 | Liquidez: 31 | Oportunidad de inversión: 8
El sistema ha leído lo siguiente: El IV es elevado. Las condiciones son favorables para los vendedores que buscan obtener precios más altos por sus productos.
La puntuación de IBM era realmente interesante.Puntuación de valor: 67Se indicó que la volatilidad implícita era más alta en comparación con la historia de IBM en sí. Esto creaba condiciones favorables para los vendedores que ofrecían precios elevados. Mientras tanto…Puntuación de actividad: 7Estaba casi sin actividad alguna en el mercado de opciones. Casi no había ninguna actividad inusual en ese mercado. El mercado de opciones estaba tranquilo, especialmente en el caso de IBM, antes de las declaraciones de resultados.
ElPuntuación de liquidez: 31Era una clara advertencia: las diferencias en los spreads de las opciones de IBM son mayores que las de sus competidores del sector “mega-cap”. Los costos de negociación afectarían negativamente cualquier estrategia que se utilice.
LosPuntuación en tiempos: 8Era el más bajo de los cuatro índices. El sistema detectó correctamente que las ganancias estaban a punto de ocurrir, lo que representaba un alto riesgo de que algo malo sucediera.
¿Qué pasó?
IBM experimentó un gran crecimiento.+7.9% después de las horas de trabajo habituales.El precio de la acción ha subido de 293.86 a 317.00 dólares. Es un movimiento muy significativo, teniendo en cuenta que, por lo general, las acciones de esta empresa no suelen variar tanto en sus precios.
¿Qué es lo que el sistema ha revelado?
La mayor tendencia estratégica fue…Long Straddle (Puntuación: 80)Una estrategia de “Long Straddle” se beneficia de cualquier movimiento significativo en una u otra dirección. No es necesario predecir si la acción va a subir o a bajar. Dado que el IV era elevado (valor 67) y las ganancias eran inminentes (tiempo 8), la lógica del sistema era la siguiente:Las condiciones son favorables para realizar movimientos grandes. Además, las estrategias de “straddle” permiten capturar movimientos importantes.
La segunda estrategia de sesgo era…Iron Condor (puntuación: 73.1)Esto se beneficia cuando las acciones se mantienen dentro de un rango determinado. Esto puede parecer contradictorio, pero en realidad refleja una ventaja diferente: si el IV es elevado, pero el movimiento real de las acciones es menor de lo que establece el mercado de opciones, entonces el “condor” gana gracias a esa diferencia entre IV y movimiento real de las acciones.
Puntos claveEl sistema no predijo que IBM podría subir un 7.9%. Identificó que las condiciones eran favorables para estrategias de volatilidad. Un “Long Straddle” habría logrado aprovechar esa oportunidad, independientemente de la dirección del movimiento. Pero el bajo puntaje de liquidez (31) fue una verdadera advertencia: los costos de ejecución habrían sido significativos.
META: Flujo alcista + Mejor liquidez = Configuración óptima.
Puntuaciones previas a los ingresos:Valor: 46 | Sentimiento: 68 | Actividad: 58 | Liquidez: 91 | Oportunidad: 47
Lo que dice el sistema: El IV está elevado, con una actividad inusual. Las condiciones son favorables para los vendedores que buscan obtener precios elevados por sus productos.
META presentó el cuadro de indicadores más equilibrado de los cuatro analizados. Lo destacable fue…Liquidez al 91%Es el puntaje más alto entre todos los tickers. Esto significa que las opciones de META tenían spreades bajos entre el precio de oferta y el precio de venta, además de un gran número de participantes en el mercado y la posibilidad de ejecución de las opciones en diferentes momentos. Sea cual sea la estrategia que elijas, la ejecución de las operaciones será eficiente.
LosPuntuación de sentimiento: 68La situación era alcista. El flujo de opciones mostraba más actividad en el lado de las órdenes de compra que en el lado de las órdenes de venta. La calidad de las decisiones tomadas por los operadores era razonable. Los comerciantes se estaban preparando para un movimiento al alza.
Actividad en el número 58Estaba elevado, pero no extremadamente. La posición era por encima del promedio, pero no se trataba de algo inusual o anormal.
¿Qué pasó?
META aumentó significativamente.+8.5% después de las horas de trabajo habituales.Bajó de $672.97 a $730.18. Fue el movimiento más significativo de la noche. Sin embargo, al cierre del día siguiente, había bajado nuevamente a $668.73.AbajoEl punto anterior está cerrado.
¿Qué es lo que el sistema ha revelado?
De nuevo…Long Straddle ocupó el primer lugar en la lista (puntuación: 80), seguido deIron Condor (66.7)Y también…Estrategia de Rueda (64.1).
Pensamiento claveLa puntuación de sentimiento alcista (68) coincidía con la reacción inicial después de las horas de negociación. Pero la historia completa se desarrolló durante las siguientes 24 horas. El aumento del 8.5% en el valor de las acciones, seguido por una disminución del 0.6% al día siguiente, es un ejemplo perfecto de por qué las reacciones ante los resultados financieros son complejas. El sistema de puntuación se centra en las condiciones actuales, en lugar de en las predicciones; esto permite mantener las expectativas realistas. La puntuación de liquidez, que fue de 91, fue el verdadero factor diferenciador: si uno decide operar con META, puede hacerlo de manera eficiente.
MSFT: “No hay borde claro”. Fue la llamada más honesta que se puede hacer.
Puntuaciones previas a los ingresos:Valor: 49 | Sentimiento: 65 | Actividad: 46 | Liquidez: 85 | Oportunidad: 62
Lo que dice el sistema: “Actividad inusual. No se detectó ningún borde claro.”
MSFT tuvo la puntuación más neutra de todo el grupo.Valor en 49El IV no era ni barato ni caro.Actividad en el número 46Era normal.El momento adecuado para actuar… a los 62 años.Fue el mejor resultado en cuanto al tiempo de ejecución de todas las acciones. Esto es notable, ya que indica que, incluso cuando los beneficios eran inminentes, otros factores relacionados con el tiempo fueron más favorables para MSFT.
LosPuntuación de liquidez: 85Se ha confirmado que MSFT es uno de los mercados de opciones más líquidos. La calidad de la ejecución de las transacciones es excelente.
Pero la evaluación general fue clara:No hay un borde claro.El sistema de puntuación no identificó condiciones favorables para ningún enfoque en particular.
¿Qué pasó?
MSFT bajó.-5.1% después de las horas laborales.Cayó de 480.58 a 456.05. Pero al cierre del día siguiente, había recuperado su nivel anterior, situándose en 481.63. En resumen, no hubo cambios significativos en sus valores.
Lo que el sistema reveló
El panel de estrategias mostró lo siguiente:Ventaja de Iron Condor (puntuación: 62)Y también…Bias de estrategia de rueda (61.2)Ambas son estrategias conservadoras y orientadas al venta de productos de alta calidad. Los detalles de la estrategia “Wheel” muestran el razonamiento que subyace en este sistema.
- Valor: IV a un precio razonable (neutral).
- Flujo de negocios: Más compradores que vendedores.
- Liquidez: Fácil para operar.
- Tiempo de recuperación: Los ingresos en 0 días significan un riesgo de pérdida de las ganancias.
El sistema indicó lo siguiente:“Se utiliza el enfoque de ‘rueda de inversión’, teniendo en cuenta factores como: neutralidad, costos elevados, y liquidez (85 ≥ 50).”
Pensamiento clave:“No hay un borde claro” es uno de los señales más valiosas que el sistema puede emitir.Saber cuándo no debes operar es una ventaja importante.La caída del 5.1% en las acciones de MSFT después de las horas normales habría perjudicado a los compradores que buscaban ganar dinero rápidamente. Pero el cambio completo en el rendimiento de las acciones al cierre del día siguiente indica que la estrategia de “Iron Condor” fue, en realidad, la correcta. Al final, las acciones no lograron ningún tipo de avance.
TSLA: El mayor puntaje de actividad indica una posición inusual del vehículo.
Puntuaciones previas a los ingresos:Valor: 69 | Sentimiento: 65 | Actividad: 89 | Liquidez: 81 | Oportunidad de inversión: 24
Lo que dice el sistema: “El IV se encuentra elevado. Las condiciones son favorables para los vendedores que ofrecen precios más altos.”
La puntuación de TSLA fue la más dramática.Puntuación de actividad: 89Sin duda, era el ticker con mayor actividad en opciones de toda la noche. Esto indica una actividad inusual y significativa en las opciones: volumen elevado, apuestas concentradas y persistencia en el tiempo. Algo estaba sucediendo en las opciones de TSLA, algo que el mercado estaba prestando atención.
ElPuntuación de valor: 69Se confirmó que los niveles de IV eran elevados, lo que significa que las opciones eran caras en comparación con la historia actual de TSLA. Unido a las condiciones favorables del vendedor, esto indicaba que el precio de las opciones era alto.
ElPuntuación en tiempos: 24Era una señal claramente de advertencia. Los ingresos estaban a la vuelta de la esquina. Existía un alto riesgo en caso de que ocurriera algo inesperado. Cualquier estrategia necesitaba tener en cuenta la posibilidad de que se produjera una gran diferencia en los resultados.
Liquidez: 81Era muy fuerte. TSLA es una de las acciones con mayor volatilidad en el mercado. La ejecución no sería un problema.
¿Qué pasó?
TSLA se movió.+3.0% después de las horas de trabajo habituales.La cotización había aumentado de 430,90 a 443,99 dólares. Al cierre del día siguiente, la cotización había vuelto a los 431,46 dólares, es decir, prácticamente sin cambios.
Lo que el sistema reveló
Long Straddle (puntuación: 80)Volvió a ocupar el primer lugar en la lista. Luego vino…Estrategia de Rueda (53.3).
Punto clave:El puntaje de actividad, que fue de 89, fue el indicador más importante. Este puntaje indicaba que los comerciantes institucionales y profesionales estaban activamente operando en opciones relacionadas con TSLA antes de los resultados financieros del día. Aunque el movimiento del 3,0% después de las horas habituales fue relativamente modesto para TSLA (que puede moverse en una cantidad de hasta 10% o más durante los resultados financieros), el alto puntaje de actividad confirmó que el mercado de opciones anticipaba un acontecimiento importante. La reversión de la tendencia al día siguiente también validó la predicción del sistema: los vendedores que vendieron antes de los resultados financieros y compraron nuevamente después de que se produjera esa situación, habrían logrado obtener una ventaja comercial.
Puntuación de estrategias: ¿Por qué el straddle a largo plazo es la opción dominante?
En todos los cuatro índices, el…Long Straddle siempre obtuvo un puntaje de 80 puntos.Es la principal tendencia de la estrategia de trading. Aquí está el motivo por el cual esto tiene sentido durante períodos de resultados financieros positivos:
La estrategia de “Long Straddle” implica la compra tanto de una opción de compra como de una opción de venta, ambas con el mismo precio de ejercicio. Esta estrategia se beneficia de cualquier movimiento significativo en una u otra dirección. Durante la temporada de resultados corporativos, esta estrategia es muy efectiva.
El sistema evalúa cada estrategia en función de cuán bien las condiciones actuales se ajustan a la configuración ideal de esa estrategia. En el caso de eventos relacionados con ganancias, las estrategias de volatilidad naturalmente obtienen las puntuaciones más altas, ya que las condiciones son marcadas por la incertidumbre y los movimientos significativos que se esperan.
ImportanteLos puntajes de estrategia son herramientas educativas que indican qué enfoques son adecuados para las condiciones actuales del mercado. Un puntaje de 80 no significa que “este comercio generará ganancias”. Significa simplemente que las condiciones actuales favorecen ese tipo de estrategia. Esta distinción es muy importante.
Para los operadores que prefieren un riesgo definido…Iron CondorSe mostró de manera consistente (puntuaciones que oscilaban entre 62 y 73). Para los operadores que se orientan hacia los ingresos, esto también es cierto.Estrategia de RuedaApareció en los cuatro indicadores simultáneamente (valores de 53 a 65).
Solo con fines educativos. No constituye consejo de inversión.
Cómo se comporta cada uno de los pilares durante la temporada de resultados financieros.
La temporada de resultados económicos genera patrones distintos en los cinco pilares del indicador. Comprender estos patrones ayuda a interpretar los datos en su contexto adecuado.
Valor durante el período de ganancias
Por lo general, IV.Aumentos en las semanas previas a los resultados financieros.Los comerciantes compran opciones con el objetivo de protegerse o para especular. Esto significa que el indicador “Valor” a menudo muestra un IV elevado (valores por encima de 60-70). Esto crea condiciones favorables para los vendedores de opciones. Después de los resultados financieros, el IV disminuye (lo que se denomina “IV crush”). Por eso, las estrategias de venta pueden ser rentables, incluso cuando la acción se mueve en contra del vendedor.
En nuestro estudio de caso: TSLA (69) e IBM (67) presentaron niveles elevados de volatilidad en sus precios. Por otro lado, META (46) y MSFT (49) fueron más “neutros” en términos de volatilidad de sus precios. Esto indica que el mercado no consideraba demasiada volatilidad en esos valores.
Sentimientos durante los momentos de resultados financieros
Flujo de opciones antes de los resultados financierosCómo se están posicionando los comerciantes.Un puntaje de sentimiento alto, con una tendencia alcista, significa que las actividades de compra dominan el mercado. Una tendencia bajista, por su parte, indica que las actividades de venta son las dominantes. Un resultado neutro significa que el mercado está dividido entre ambas tendencias.
En nuestro estudio de caso: el sentimiento de META, que fue de 68 puntos (sentido alcista), se alineó con el aumento inicial del 8.5% después de las horas de trabajo normales. Todos los cuatro analistas tenían una opinión alcista moderada (entre 51 y 68 puntos), pero ninguno mostró una convicción extrema. Esto es típico: los operadores institucionales realizan coberturas en ambas direcciones antes de los resultados financieros.
Actividad durante los momentos de ganancia
Se puede decir que…El pilar más importante durante el proceso de obtención de ganancias.Un puntaje alto de Actividad indica que el mercado de opciones está prestando atención a los acontecimientos en curso. Un puntaje bajo de Actividad (como el 7 de IBM) significa que el mercado de opciones no está preparado para un movimiento importante. Esto puede significar que el verdadero movimiento sorprenda a todos.
En nuestro estudio de caso: el valor de TSLA fue el más alto, lo que indica un posicionamiento institucional importante por parte de esa empresa. En cambio, el valor de IBM fue el más bajo. Sin embargo, IBM logró el segundo mayor movimiento en términos de valor después de las horas de operación habituales (+7.9%). Este contraste ilustra por qué las medidas relacionadas con la actividad bursátil reflejan la preparación, y no la predicción.
Liquidez durante períodos de aumento de ingresos
La liquidez se vuelve…Crítico durante eventos de alta volatilidad.Los spreads amplios entre el precio de compra y el precio de venta significan que los costos para entrar y salir del mercado son más altos. Durante las horas de publicación de resultados financieros, los spreads pueden aumentar aún más, ya que los creadores de mercado aumentan sus margen de riesgo.
En nuestro caso de estudio: META (91) y MSFT (85) tenían una excelente liquidez. IBM (31), por su parte, era la más débil; esto significa que cualquier estrategia desarrollada para IBM implicaría costos de ejecución más altos. Este es un factor real: una operación exitosa puede ser significativamente menos rentable si se pagan costos adicionales del 5% o más para cruzar el spread.
Oportunidades durante los momentos de ganancias.
El pilar del tiempo está diseñado para que…Riesgo de un evento inminenteAntes de los ingresos, las puntuaciones relacionadas con el tiempo disminuyen, ya que el sistema detecta que se acerca un factor importante que puede influir en los resultados. Las bajas puntuaciones relacionadas con el tiempo no significan que “no se deba operar”. Significan más bien que “se debe tener en cuenta que el riesgo relacionado con ese evento es máximo”.
En nuestro estudio de caso: IBM (8) y TSLA (24) tuvieron las puntuaciones más bajas en cuanto al tiempo necesario para tomar decisiones. Esto indica que los ingresos estaban cerca, y el riesgo relacionado con los eventos era máximo. MSFT (62), por su parte, tuvo las puntuaciones más altas; esto sugiere que otros factores relacionados con el tiempo fueron relativamente favorables.
**Puntos clave**
El sistema de puntuación no predice los resultados financieros.Evalúa las condiciones del mercado. Los cuatro índices registraron movimientos significativos después de las horas habituales. Pero el valor del sistema sigue mostrando una tendencia determinada.DóndeEl borde no era…¿En qué dirección?La acción de compra se cancelaría.
“No hay un borde claro” es una señal valiosa.La puntuación neutral de MSFT fue la más honesta de toda la noche. Las acciones cayeron un 5% después de las horas regulares, pero al día siguiente no cambiaron en términos de valor. Los operadores que prestaron atención a la advertencia de “no tener una ventaja clara” y se mantuvieron fuera del mercado, evitaron sufrir estrés innecesario.
Las estrategias de volatilidad dominaron por alguna razón.Long Straddle logró una ganancia de 80 puntos en los cuatro índices analizados. Las condiciones de mercado son favorables para las operaciones de tipo volatilidad: el valor intrínseco de los activos es alto, la dirección del mercado es incierta, y se esperan movimientos significativos en los precios de los activos.
La liquidez es más importante de lo que piensas.META (91) y TSLA (81) ofrecieron una ejecución eficiente. IBM (31), en cambio, no lo hizo. La misma estrategia puede tener resultados muy diferentes en el mundo real, dependiendo de cuánto se paguen en términos de diferencias entre el precio de compra y el precio de venta.
Las reacciones que se dan después de las horas de trabajo no representan la verdad definitiva.Cada uno de los ítems analizados en este estudio bajó o se retrajo al cierre del día siguiente. META aumentó un 8.5% en el primer día, pero cerró con una pérdida del 0.6% al día siguiente. MSFT disminuyó un 5.1% en el primer día, pero recuperó completamente su valor posteriormente. El sistema de puntuación, que se centra en las condiciones más que en la dirección de los precios, ayuda a mantener expectativas realistas.
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Ya sea en la temporada de ganancias o en cualquier otro momento, el sistema de puntuación te permite obtener una información visual y multidimensional sobre las condiciones del mercado de opciones. De esta manera, puedes tomar decisiones más informadas.
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Solo con fines educativos. No constituye consejo de inversión. El rendimiento pasado no indica los resultados futuros. El comercio de opciones implica un riesgo significativo y no es adecuado para todos los inversores.
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