La ambigüedad en las demandas de gas natural y en los aspectos relacionados con el transporte de gas, según informó el Grupo de Servicios de Gas Natural en su llamada de resultados de 2026.

Fecha de contacto17 de marzo de 2026

Resultados financieros

• Ingresos$172.3 millones, un aumento del 10% en comparación con el año anterior.
• EPS$1.57 por acción diluida; resultados positivos.
• Margen brutoEl porcentaje de margen bruto de alquiler ajustado fue del 58.5% en el cuarto trimestre; este valor disminuyó en 300 puntos base con respecto al trimestre anterior.

Guía:

• La estimación de EBITDA ajustada para el año 2026 es de entre 90.5 millones y 95.5 millones de dólares.
• Se espera que los gastos en capital de crecimiento se encuentren en el rango de 55 millones a 70 millones de dólares.
• Se esperan gastos de capital para el mantenimiento que oscilarán entre 15 y 18 millones de dólares.
• Se espera que el porcentaje de margen bruto de alquiler ajustado continúe aumentando, superando los 60.6% en el año 2025.

Comentarios de negocios:

Rendimiento excepcional y expansión de la flota:

• Natural Gas Services Group, Inc. logró un resultado histórico.Caballos de fuerza alquiladosde563,000Para finales del año 2025, un14%El aumento es mayor que en el año anterior. Se registra un incremento.Utilización de flotasDe…84.9%.
• Cuarto trimestreIngresos por alquilerTotal:44.3 millones de dólares, arriba16%De año en año, con registros récord.EBITDA ajustadoDe21.2 millones de dólaresPara el trimestre.81 millonesPara todo el año.
• El buen desempeño se debió a la expansión de las flotas, a la mejoría en la ejecución operativa, a los ajustes en los precios, y también a un cambio hacia el uso de unidades de compresión con mayor capacidad de procesamiento.

Asignación de capital y retornos para los accionistas:

• NGS inició su primer dividendo en el año 2025 y lo aumentó posteriormente.10%Con la emisión del cuarto trimestre, se recupera aproximadamente…2.6 millonesA los accionistas, en la segunda mitad del año.
• Esto refleja una confianza en la durabilidad de la generación de efectivo, así como en una estrategia de asignación de capital disciplinada, que complementa el crecimiento orgánico y las oportunidades de adquisiciones estratégicas.

Demanda del mercado y factores estructurales favorables:

• La demanda de compresión de gas natural sigue siendo alta, motivada por la producción de petróleo en el país, especialmente en las cuencas ricas en líquidos como el Permiano. Además, existen factores que favorecen esta tendencia, como el aumento de la capacidad de exportación de GNL y el creciente consumo de electricidad.
• Estos factores, junto con los largos plazos de entrega de las nuevas máquinas de gran potencia, contribuyen a que los precios se mantengan altos, la utilización sea elevada y haya oportunidades de crecimiento interesantes.

Inversiones en crecimiento y enfoque estratégico:

• NGS sigue concentrando sus inversiones en aquellos proyectos que involucran la utilización de máquinas de gran potencia y equipos eléctricos. Estos proyectos generan mayores retornos y, por lo general, tienen plazos de contrato más largos.
• La empresa se compromete a utilizar un marco de asignación de capital que combine el crecimiento orgánico, las retribuciones para los accionistas y una evaluación cuidadosa de las oportunidades de fusiones y adquisiciones estratégicas.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositive

• La dirección destaca “resultados recordables durante todo el año 2025”, “número récord de caballos de fuerza alquilados”, “utilización récord de la flota de vehículos” y “número récord de EBITDA ajustado”. Afirman que la empresa “tiene confianza en su capacidad para lograr aún más mejoras” y que se encuentra en una posición ideal para seguir creciendo y aumentar su cuota de mercado.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de James Rollyson (Raymond James)…Usted mencionó que las capacidades de gran potencia y los motores eléctricos esperan contribuir a aumentar los márgenes de beneficio en la renta de estos equipos. Quizás sería útil dar algo más de contexto, ya sabe, en relación con ese número del 60.6% que mencionó en 2025. ¿Qué rango de estimaciones hay en cuanto a los márgenes de beneficio?
  RespuestaLa dirección no proporciona indicaciones específicas en cuanto a los márgenes de beneficio, pero espera que estos aumenten moderadamente, desde el nivel del 60.6% en el año 2025, y que sigan creciendo con el paso del tiempo.

• Pregunta de James Rollyson (Raymond James)…Un grupo de sus colegas ha hablado sobre los tiempos de entrega prolongados, especialmente en el caso de Cat. Hablamos de 110-120 semanas… Quizás podría contarles qué tiempo de entrega está experimentando actualmente, y, en general, ¿cuál es el problema principal que está causando este retraso?
  RespuestaLos plazos de entrega son especialmente largos (más de 100 semanas) para las unidades de gran potencia. En cambio, para otras unidades de gran potencia, los plazos de entrega son más cortos. Los problemas de congestión ocurren principalmente en el nivel del motor, en el caso de las máquinas más grandes.

• Pregunta de Nathaniel Pendleton (Texas Capital)¿Puede compartir sus opiniones sobre cómo evoluciona el entorno competitivo debido a que las nuevas unidades de gran potencia se están retrasando tanto… ¿Y cómo eso podría afectar a ustedes en términos de precios y del mercado de fusiones y adquisiciones, dada esta situación de escasez de opciones?
  RespuestaEl panorama competitivo está evolucionando rápidamente en la parte más avanzada del mercado. NGS cuenta con una buena cantidad de unidades que requieren un tiempo de entrega largo, pero todavía puede crecer al incorporar equipos con un tiempo de entrega más corto. El impacto en las fusiones y adquisiciones es demasiado temprano para poder evaluarlo.

• Pregunta de Nathaniel Pendleton (Texas Capital)…¿Podría hablar sobre algunos de los ámbitos de oportunidad en los que su equipo ha estado trabajando? ¿Y cómo podría influir eso en los resultados financieros en el futuro?
  RespuestaLas medidas adoptadas para resolver los problemas en el proceso de gestión de inventario deben contribuir a una mayor eficiencia y a la reducción de los costos. Esto, a su vez, fomentará la expansión de las ganancias en el futuro.

• Pregunta de Selman Akyol (Stifel)Cuando piensas en el entorno y en la competencia… ¿te parece que eso te da alguna oportunidad para ir más allá del uso del gas como medio de transporte, y utilizar otros métodos de transporte? ¿Ves alguna oportunidad para ello?
  RespuestaMidstream es un área específica donde se realizan operaciones de cotización de precios. Ganar el primer cliente sería una prueba de la fiabilidad del equipo y los servicios ofrecidos por la empresa. Esto es similar a la evolución de la empresa hacia una empresa de gran capacidad en el sector de elevación de gas.

• Pregunta de Selman Akyol (Stifel)…¿Cómo deberíamos plantearnos la cuestión del retorno de los capitales y de los dividendos, especialmente a medida que avanzamos hacia el año 2026 y años posteriores?
  RespuestaLa junta directiva comprende el deseo de los accionistas por un dividendo constante y creciente. Sin embargo, no proporciona ninguna orientación específica más allá de ese principio.

• Pregunta de Tim Otel (Petroleum Realty Group)…Cómo se consideran esos dos sacrificios, si incluso se tiene en cuenta el área de generación de energía eléctrica… Además… ¿cómo ve este sector el hecho de que la energía eléctrica será escasa en el futuro? ¿Podría hablar sobre esto por un momento?
  RespuestaLa generación de energía se ha considerado como una oportunidad de inversión. Sin embargo, persisten dudas sobre la duración a largo plazo de su aplicación, en comparación con otros métodos de compresión. Se está estudiando esta opción, pero no existen planes específicos al respecto.

• Pregunta de Tim Otel (Petroleum Realty Group)Me pregunto si parte de esa inversión en mantenimiento está relacionada con ese capital inicial que se asignó a la área de Oxy… ¿Deberíamos esperar que esa inversión se distribuya de manera más equilibrada?
  RespuestaSí, el aumento en el capital de mantenimiento se debe a que las unidades de gran potencia se utilizan en eventos de mantenimiento esenciales. Este valor aumentará gradualmente a medida que crezca la flota de vehículos.

• Pregunta de Tim Otel (Petroleum Realty Group)¿Es ese ajuste en el inventario físico que realizaron en el cuarto trimestre? ¿Habrá más de ese tipo de ajustes a medida que nos acerquemos al inicio del año 2026…?
  RespuestaEl ajuste del inventario físico fue un impacto puntual en el cuarto trimestre. No se esperan ajustes continuos de esa magnitud en el futuro.

• Pregunta de Rob Brown (Lake Street Capital Markets):…Un sentido de cuáles son las áreas más activas, y quizás también la capacidad de expandirse. Creo que dijiste que este año se podrían utilizar 50,000 caballos de fuerza. Pero, ¿en qué momento es necesario obtener los presupuestos para poder expandir ese número de 50,000? ¿Y qué podría ser eso?
  RespuestaLa actividad de citación está dominada por la cuenca del Permiano. Se presentan oportunidades en el área de transporte intermedio. El crecimiento previsto para el año 2026, con una capacidad de 50,000 caballos de fuerza, ya está establecido. La actividad se extenderá a clientes existentes y nuevos.

• Pregunta de Rob Brown (Lake Street Capital Markets):…¿Espera usted que su flota de vehículos con menos potencia pueda utilizarse de manera más eficiente?[¿Qué son los factores que influyen en la demanda de gas natural?
  RespuestaSe espera que el uso de gas natural aumente, pero esto no se tiene en cuenta en las proyecciones futuras. Además, su impacto no será especialmente significativo en comparación con el tamaño general del negocio.