El vicioso ciclo de la deuda nacional y sus impactos en la estabilidad fiscal y de mercado de EE. UU.

La deuda nacional de los Estados Unidos ha alcanzado niveles sin precedentes. El monto total de la deuda pendiente es muy alto.superando 38,4 billones de dólaresA partir de diciembre de 2025, se registra un aumento de 2.23 billones de dólares en comparación con el año anterior. Este aumento, junto con los altos tipos de interés, ha provocado lo que los analistas denominan una “espiral de intereses”. En otras palabras, el costo de gestionar la deuda ahora representa cada vez mayor proporción de los gastos federales. Solo en el ejercicio fiscal de 2025…el Tesoro gastó $1,22 billonesEn cuanto a los pagos de intereses…el Cúpulo del presupuesto (CBO) prevéEse monto de intereses representará el 14.52% del total de los gastos federales para el año 2028. Estas cifras indican una trayectoria fiscal que amenaza la estabilidad económica a largo plazo. Por lo tanto, es necesario reevaluar las estrategias de asignación de activos para los inversores.

El futuro de la lucha contra la pobreza se ve amenazado

La relación de la deuda de los Estados Unidos con el PIB ha aumentado al 119% en el año 2025.Proyecciones indican que podría alcanzar 135 % en 2035Esta situación plantea preocupaciones graves en cuanto a la sostenibilidad fiscal. A medida que la deuda crece más rápido que el PIB, la capacidad del gobierno para cumplir con sus obligaciones disminuye. Esto, a su vez, erosiona la confianza de los inversores y aumenta el riesgo de una crisis fiscal.Las estimaciones del CBOLos pagos de intereses anuales podrían aumentar hasta los 1.8 billones de dólares para el año 2035. Este gasto representará una carga considerable para el presupuesto federal, algo que superará la capacidad de crecimiento de los ingresos del gobierno.

El desequilibrio estructural entre la acumulación de la deuda y el rendimiento económico se exacerba por políticas que carecen de disciplina fiscal a largo plazo.Reducciones impositivas motivadas por el déficit, aumento de las tarifas y expansión de los programas de gasto social.has acercado a EE. UU. a una perspectiva fiscal que agrega a las agencias de calificación de crédito internacional que es insostenible. Este entorno crea un ciclo auto-reinventado: una deuda más alta hace que haya que obtener una deuda más alta, lo cual por su parte incrementa los costos de los intereses, lo que a su vez agravará aún más la flexibilidad fiscal.

Estabilidad del mercado y la disminución de la atracción del dólar

Las implicaciones del mercado de esta espiral de deuda son igualmente preocupantes.Menores del tipo de interés, una herramienta necesaria para atraer a los inversoresLa deuda estadounidense ya ha comenzado a suprimir las inversiones privadas y a ralentizar el crecimiento económico a largo plazo.La relativa debilidad del dólar estadounidenseEl hecho de que las divisas japonesa y europea hayan tenido una tendencia a valorizarse en los últimos meses se debe a la disminución de la confianza en el dólar como activo de reserva estable.Inversores extranjeros, que poseen aproximadamente el 29 % de los bonos del Tesoro de EE. UU.Cada vez más, los bancos centrales están reconsiderando sus carteras de inversiones, orientándose hacia el oro y otros activos considerados seguros.