El vicioso ciclo de la deuda nacional y sus impactos en la estabilidad fiscal y de mercado de EE. UU.

La deuda nacional de EE.UU. ha alcanzado niveles sin precedentes, con el total de la deuda a pagarSuperando los 38,40 billones de dólares.De diciembre de 2025, un aumento de $2,23 billones de millones de dólares respecto del año anterior. Este aumento, junto con la subida de los tipos de interés, ha desencadenado lo que los analistas denominan "espiral de los intereses" en donde el costo de atender la deuda ahora consume una creciente parte de los gastos federales. En el año fiscal de 2025 solo,El Tesoro gastó 1.22 billones de dólares.pagos de intereses, yEl Oficina de Presupuesto del Congreso (CBO) realiza proyecciones al respecto.que los intereses netos representarán 14,52% de los desembolsos federales totales en 2028. Estos números indican una trayectoria fiscal que amenaza la estabilidad económica a largo plazo y requiere una reevaluación de las estrategias de asignación de activos para los inversores.

La sostenibilidad fiscal está bajo amenaza.

El ratio de la deuda de EE.UU. con el PIB se ha elevado al 119% en 2025, conLas proyecciones indican que podría alcanzar el 135% para el año 2035.Esta trayectoria plantea preocupaciones críticas sobre la sostenibilidad fiscal. Al crecimiento de la deuda superior al PIB, la capacidad del gobierno para pagar sus obligaciones se deteriora, lo que erosiona la confianza de los inversores e incrementa el riesgo de una crisis fiscal.Las estimaciones del CBO"Añadió que los pagos anuales de la deuda se dispararían a $1.8 billones para 2035, una carga que supondría una mayor parte del presupuesto federal que el crecimiento de las rentas podría absorber.

El desequilibrio estructural entre la acumulación de deudas y la producción económica se agrava debido a políticas que carecen de disciplina fiscal a largo plazo.Cortes de impuestos impulsionados por déficit, aumentos de tarifas, y programas de gasto social ampliadosEsto ha llevado a los Estados Unidos hacia una situación fiscal que las agencias internacionales de calificación crediticia consideran insostenible. Este entorno crea un ciclo autoperpetuante: el aumento de la deuda implica más endeudamiento, lo cual a su vez aumenta los costos de intereses, agravando aún más la flexibilidad fiscal.

Stability de mercado y la disminución de la atracción del dólar

Las implicaciones del mercado debido a esta espiral de deuda son igualmente preocupantes.Las tasas de interés más altas, una herramienta necesaria para atraer a los inversoresLa deuda estadounidense ya ha comenzado a desplazar las inversiones privadas y a ralentizar el crecimiento económico a largo plazo.La reacción de la divisa estadounidenseEl hecho de que los precios de las monedas estén en declive frente al yen y al euro en los últimos meses se debe a la disminución de la confianza en el dólar como activo de reserva estable.Inversionistas extranjeros, que poseen aproximadamente el 29% de los bonos del Tesoro de EE.UU.Cada vez más, las entidades financieras están reevaluando sus carteras de inversiones. Los bancos centrales, por su parte, se están orientando hacia el oro y otros activos considerados seguros.