El peso del Nasdaq 100 se duplicó, sin que las acciones también se duplicaran.

Se prevé que el valor de SpaceX (SPCX) en el Nasdaq 100 se duplicará más de dos veces, pasando aproximadamente al 2.82%, desde cerca del 1.28%.En el rebalanceo, será efectivo desde el lunes.Se trata de una cifra basada en datos del índice pro forma; su valor final aún estaba por determinarse. En apariencia, parece ser un voto de confianza en la empresa. Pero no es así. El doble de valor se debe a las operaciones aritméticas relacionadas con el índice: una regla que se suavizó a medida que las restricciones impuestas por la IPO de la empresa se eliminaban gradualmente. Las acciones no se duplicaron, y el precio de las acciones apenas aumentó: han crecido aproximadamente un 14% en el último mes antes de este evento. Se trata de un error de redondeo, sin relación directa con los mecanismos que están realizando el cambio en el precio de las acciones.

Esta es la regla: Nasdaq evalúa una acción no según su valor de mercado total, sino según el valor más pequeño entre su número total de acciones y tres veces el número de acciones que se negocian libremente.– La fórmula de límite de valoración de NasdaqEl “float”, definido como las acciones que no están en manos de individuos clave o que todavía se encuentran bajo restricciones. La limitación de tres veces el valor de mercado de las acciones se hace más estricta cuando el float es menos de un tercio de las acciones de la empresa.Bajo la regla del índiceCuando SpaceX entró en el índice el 7 de julio, solo entre el 4% y el 5% de sus acciones podían negociarse libremente.En la inclusiónA pesar de que su valor de mercado era de casi 2 billones de dólares, el límite se fijó en el 1.28%. La discrepancia era evidente: aproximadamente el 19º lugar en términos de peso en los índices.A pesar de ser el sexto en términos de valor de mercado..

Luego, el calendario de emisiones de acciones hizo el trabajo pesado. Dos emisiones en agosto: una el día 6, junto con el primer informe de resultados, y otra el día 20. En total, se emitió más de 1.2 mil millones de acciones en el mercado negociable.Cumulativamente en agostoY los inversores expertos, en su mayoría, conservaron las acciones en lugar de venderlas. La cotización de las acciones aumentó, pasando de menos del 10% del total de las acciones.Casi un 30%Se aflojó lo suficiente la tapa, de modo que el peso aumentó más del doble, a pesar de que el precio de la acción no cambió mucho en comparación.

La consecuencia es un número de compras, no una tesis. Los fondos que siguen el referente —aproximadamente 1.7 billones de dólares en activos para el segundo trimestre.Incluyendo los aproximadamente 481 mil millones de dólares del QQQ Trust.– Habría que comprar SpaceX para igualar el peso previsto, sin importar el precio. Las estimaciones de las compras obligatorias van desde…Alrededor de 15.5 mil millones de dólares según los cálculos de Morgan Stanley, que puede llegar a 22 mil millones de dólares.Un flujo obligatorio en varias ocasiones, por valor de ~4.3 mil millones de dólares, proveniente de los fondos pasivos que se incluyeron inicialmente en julio.Según las estimaciones de Street..

Sin embargo, la historia nos recuerda que “el dinero para comprar acciones está llegando” no significa necesariamente que las acciones suban de precio. Cuando los compradores forzados llegaron en julio, las acciones bajaron más del 6%.En la semana de inclusión de julioLos comerciantes a corto plazo disminuyeron la apreciación de las acciones. La reducción del tipo de interés tiene efectos negativos y positivos al mismo tiempo: en el día en que se aplicó la primera reducción de tipos de interés en agosto, cuando el miedo a la escasez era más intenso, las acciones subieron aproximadamente un 6%.Ese díaPorque en realidad, nadie vendió nada durante el evento.

Lo que importa ahora es el resto de las acciones que se desbloquean. La cantidad de acciones sigue aumentando: más acciones se desbloquearán el 24 de septiembre, el 9 de octubre y el 24 de octubre. Luego, después del informe del tercer trimestre, habrá aproximadamente 1.3 mil millones de acciones. Además, habrá otra cantidad de acciones disponibles alrededor del 8 de diciembre.En el calendario de detención.– Se espera que más de dos mil millones de acciones restringidas sean liberadas durante el período final de octubre y mediados de noviembre.Según el cronogramaMás que los 1.2 mil millones de personas que realizaron el trabajo en agosto. Cada desbloqueo puede hacer que el peso del índice aumente nuevamente, y cada uno de ellos también representa una cantidad que debe ser absorbida.

Por lo tanto, el porcentaje proyectado del 2.82% es solo una reflección de las entregas de acciones, y no representa un juicio sobre la situación empresarial. La compra forzada es real, pero es como una marea que se mueve tan rápido como se abra nuevamente el límite de acciones. El número más importante a observar es el mayor valor de las acciones después del informe del tercer trimestre. Las acciones se valoran en aproximadamente 2 billones de dólares, cerca de 90 veces los ingresos anteriores, y la empresa está perdiendo dinero en sus operaciones. Su peso en el índice es el menor de sus características distintivas.