El efecto multiplicador en los ETF de criptomonedas: un catalizador para la tendencia alcista en 2026

La aparición de fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin y Ethereum en los Estados Unidos, entre los años 2024 y 2025, ha provocado un cambio estructural en el mercado de criptomonedas. Esto ha generado una presión creciente sobre los precios de las mismas, debido a la combinación de claridad regulatoria, adopción institucional y disminución de la liquidez del mercado. A medida que nos acercamos al año 2026, el “efecto multiplicador” –es decir, la demanda impulsada por los fondos cotizados– amplificará los movimientos de precios, debido a la limitada liquidez del mercado. Por lo tanto, los fondos cotizados relacionados con criptomonedas se convierten en un elemento clave para el próximo ciclo alcista. Este análisis explora cómo estas fuerzas se combinan para crear una estrategia de inversión a largo plazo viable para los fondos cotizados relacionados con Bitcoin y Ethereum.

Ingresos en ETF y dinámica de precios: una correlación condicional

La relación entre los flujos de cripto-ETF y los movimientos de precios en el año 2025 estuvo marcada por la volatilidad, pero también se evidenció una fuerte correlación condicional entre ambos.Los flujos diarios de los fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin en Estados Unidos mostraron un coeficiente de correlación de aproximadamente 0.73.Con el rendimiento del precio de Bitcoin en los períodos comerciales posteriores. Por ejemplo…Un flujo de capital de 2,1 mil millones de dólares en febrero de 2024 precedió a un aumento del precio del 15-20%.En un plazo de dos semanas. Sin embargo…En el año 2025, se observó una tendencia bajista.Las salidas de capital a través de los ETF relacionados con Bitcoin están acelerándose, ya que la posición defensiva del índice S&P 500 influye en el comportamiento de las instituciones. A pesar de esto…En diciembre de 2025, se registraron 457 millones de dólares en flujos netos positivos.Con BlackRock’s IBIT ocupando el 60% de la cuota de mercado, se puede decir que existe una convicción institucional constante, incluso en medio de procesos de consolidación de precios.

Esta dinámica destaca que, aunque los flujos de ETFs sirven como indicador principal del sentimiento de las instituciones, no son los únicos factores que determinan los movimientos de precios. Los factores macroeconómicos, como las expectativas en torno a las tasas de interés y el nivel de apetito por el riesgo a nivel mundial, así como los indicadores relacionados con los mercados de futuros, también desempeñan un papel crucial.

Por ejemplo, el precio de Bitcoin cayó un 23% en comparación con su nivel del tercer trimestre de 2025. Las salidas de activos relacionados con los fondos cotizados coincidieron con una caída de 19 mil millones de dólares en las posiciones de futuros, debido a una baja en la liquidez del mercado.

Claridad regulatoria y adopción institucional: un factor estructural positivo

La claridad regulatoria en el año 2025 fue un factor clave que impulsó la adopción de estas prácticas institucionales.La aprobación de los fondos cotizados en la bolsa relacionados con Bitcoin a principios de 2024Junto con la aprobación de la Ley CLARITY y la creación de una Reserva Estratégica de Bitcoins, se redujeron los obstáculos para la participación de las instituciones en este mercado.Para finales del año 2025, los fondos cotizados en la plataforma Ether habían acumulado un valor de 24.06 mil millones de dólares en activos totales gestidos.Con un total de ingresos netos de 12.94 mil millones de dólares.Los Estados Unidos también aprobaron la Ley GENIUS en julio de 2025.Esto legitima a las stablecoins y permite a los inversores institucionales asignar capital a través de canales que cumplen con las normas legales.

Las métricas relacionadas con la adopción institucional refuerzan aún más esta tendencia.Para el año 2025, el 55% de los fondos de inversión tradicionales tendrán exposición a activos digitales.Aumentó en comparación con el 47% registrado en 2024.Casi la mitad de los inversores institucionales mencionaron que el entorno regulatorio está en constante cambio.Se trata de un factor clave para aumentar la proporción de activos digitales en las inversiones.El fondo de inversión IBIT de BlackRock cuenta con más de 50 mil millones de dólares en activos bajo gestión.Esto ilustra la magnitud del capital institucional que actualmente se invierte en ETFs relacionados con criptomonedas. Este cambio no es simplemente especulativo.Esto refleja una reconocimiento más amplio de que Bitcoin y Ethereum son herramientas útiles como medios de cobertura en situaciones de riesgo macroeconómico.O bien, bienes digitales.

La reducción en el suministro de líquidos y el efecto multiplicador

Un factor importante, pero poco apreciado, que contribuye a la expansión de las tendencias de precios en los ETF es la disminución en el suministro líquido de Bitcoin.Según CryptoQuant, los saldos de Bitcoin que se encuentran en manos de las bolsas de valores han disminuido.Desde 1.5 millones de BTC a principios de 2025, la cantidad se reducirá a 1.1 millones de BTC para finales del año. Esta disminución en la liquidez genera un efecto multiplicador: cada dólar de demanda genera una capitalización de mercado desproporcionadamente mayor, debido a la oferta limitada.Por ejemplo, se registró un flujo de ingresos de 753.7 millones de dólares en los fondos cotizados en la Bolsa de Valores de los Estados Unidos que se relacionan con las criptomonedas Bitcoin.En enero de 2025, esto contribuyó a una presión de compra directa, lo que potencialmente permitió estabilizar los precios y reducir la volatilidad negativa.

Los analistas proyectan que la demanda sostenida de ETF podría provocar un choque estructural en el suministro en el año 2026.Si se bloquea adicionalmente 1 millón de BTC en los ETFs…El porcentaje de inversiones en ETFs asciende a más del 12% del total de la oferta disponible. Esto podría simular el efecto que tendría un evento de “halving” del Bitcoin.Los modelos basados en IA sugieren un rango de precios potencial para finales de 2026.Se encuentra entre los 55,500 y 123,800 dólares; la estimación media es de 82,650 dólares, en el caso de un escenario de shocks en el suministro.

Proyecciones para el año 2026: Una convergencia de factores positivos

La claridad regulatoria, la adopción institucional y la reducción de las posiciones de liquidez de los ETFs de criptomonedas pueden ser factores que impulsen una tendencia alcista para el año 2026.Bloomberg prevé que las entradas de capital en los ETF relacionados con criptomonedas podrían llegar a los 15 mil millones a 40 mil millones de dólares en el año 2026.Mientras que la iniciativa “Project Crypto” de la SEC, lanzada en julio de 2025, indica una continua modernización de las regulaciones relacionadas con los activos digitales.Además, la orden ejecutiva de la administración de Trump titulada “Fortaleciendo la liderazgo estadounidense en tecnologías financieras digitales”Se enfatiza el crecimiento responsable de la tecnología blockchain, lo que contribuye a aumentar aún más la confianza de las instituciones en esta área.

Bitcoin terminó el año 2025 en un rango de $87,000 a $88,000. Esto representa una disminución del 6% en comparación con el año anterior.La demanda estructural proveniente de ETFs, tesorerías corporativas y reservas soberanas ha servido como un soporte para los precios.El capital institucional, que se encuentra únicamente en el sector de largo plazo, sigue invertido en fondos respaldados por activos físicos. En cambio, la actividad relacionada con los derivados se ha dirigido hacia los inversores a corto plazo.Reducción del riesgo de colisiones.Esta capacidad de resiliencia estructural, combinada con las proyecciones de ingresos de fondos de inversión en Bitcoin y Ethereum, sugiere que los fondos de inversión relacionados con estas criptomonedas podrían superar a los activos tradicionales en el año 2026.

Conclusión: Una tesis de inversión de largo plazo muy interesante.

El efecto multiplicador de los ETF relacionados con criptomonedas se debe al reducido suministro de liquidez, a la claridad regulatoria y a la adopción institucional de este tipo de inversiones. Esto crea un ciclo autoperpetuante de demanda y apreciación de precios. Aunque la volatilidad a corto plazo sigue siendo un riesgo, las fuerzas estructurales en juego hacen que los ETF de Bitcoin y Ethereum sean inversiones atractivas a largo plazo. A medida que se acerca el año 2026, los inversores deberían priorizar estas inversiones, ya que están destinadas a beneficiarse de una combinación de factores macroeconómicos favorables, avances regulatorios y una estructura de mercado basada en la liquidez.