El alto rendimiento de MSST se basa en la devolución del capital. Esto oculta las señales de división entre los “dineros inteligentes”: los inversores venden sus acciones, mientras que el CEO compra MSTR y Bitcoin.

El YieldMax MSTR ETF, que cotiza en la bolsa bajo el nombre de MSST, ofrece una “tentación”:Nivel de ingresos anual objetivo: 25%Se paga semanalmente. La última distribución fue de 0.1596 dólares por acción. Pero el fondo no posee acciones de MicroStrategy. En cambio, utiliza una estrategia de opciones cubiertas. Esto significa que sus ganancias potenciales se limitan si las acciones de MSTR aumentan en valor, mientras que los inversores pueden enfrentarse al riesgo total si las acciones caen en valor. Se trata de una apuesta basada en una sola empresa, con un equilibrio entre los beneficios y los riesgos.

Sin embargo, el verdadero indicio se encuentra en los cálculos relacionados con la rentabilidad del fondo. La rentabilidad del fondo en un plazo de 30 días, según las normas de la SEC, es de solo el 2.14%. Este número tan pequeño revela cómo funciona el fondo: la mayor parte de los 25% de rendimiento prometidos no proviene de ingresos obtenidos, sino de otros factores.Retorno de capital (ROC)En su última distribución, el 14.41% correspondió al ROC. Este es un claro indicio de problemas. Un rendimiento alto, basado en la devolución del propio dinero, es una trampa para los inversores minoristas que buscan obtener ingresos, pero no constituye una señal sostenible de buen rendimiento.

El contexto general es muy diferente. La acción de MSTR ha disminuido significativamente, ya que su cotización en el mercado ha caído.El 70.9% está por debajo del nivel más alto alcanzado en las últimas 52 semanas.Sin embargo, los analistas de Wall Street siguen siendo muy optimistas. El precio promedio objetivo es de 322.50 dólares, lo que implica un importante potencial de aumento en el precio de las acciones. La cuestión es si la rentabilidad del ETF es una forma inteligente de aprovechar la volatilidad de las acciones, o si es señal de que los inversores inteligentes ya están buscando otras opciones. El verdadero indicador radica en lo que hacen los inversores y las instituciones con su propio dinero.

El “Señal de Dinero Inteligente”: Venta por parte de los inversores internos versus compra por parte del CEO

La rentabilidad indicada en el título del valor no es más que una distracción. El verdadero indicador se encuentra en los registros financieros de la empresa. En los últimos 90 días, los accionistas de MicroStrategy han sido vendedores netos, vendiendo acciones por un valor considerable.14.9 millones de dólaresEl vendedor más activo ha sido un exoficial del ejército. En febrero y marzo solamente, este individuo logró vender valores por valor de más de 3.5 millones de dólares. Se trata de una estrategia típica para obtener ganancias, especialmente teniendo en cuenta que las acciones de esta empresa han disminuido un 15.3% durante ese período, y actualmente se encuentran cerca de su nivel más bajo en las últimas 52 semanas.

Sin embargo, el CEO está haciendo lo contrario. Mientras que los accionistas se están retirando de la empresa, Michael Saylor ha estado comprando activamente acciones de MSTR y Bitcoin. En los últimos 30 días, la empresa ha adquirido…Alrededor de 45,000 BTCEs el ritmo más rápido que se ha visto en casi un año. Esto genera una clara tensión: los interesados en el juego están divididos entre quienes se retiran de la mesa, y aquellos que continúan apostando con mayores riesgos.

En resumen, se trata de una concentración de activos en manos de un único emisor. Todo el valor del ETF YieldMax está vinculado al rendimiento de MSTR, lo cual, a su vez, representa una apuesta enorme y arriesgada por el precio del Bitcoin. Cuando los “inversores inteligentes” venden sus acciones y el CEO las compra, esto indica que se trata de una estrategia de alto riesgo. El alto rendimiento del ETF, basado en la recuperación de capital, podría ser una forma de obtener beneficios de esta volatilidad. Pero para los “inversores inteligentes”, la verdadera operación ya está en marcha: apostar por la convicción de Saylor frente a la cautela de quienes conocen mejor a la empresa.

Catalizadores y riesgos: Lo que hay que tener en cuenta

La estructura del fondo es clara. La alta rentabilidad de los ETF YieldMax depende del rendimiento de MSTR, que en realidad representa una apuesta sobre el precio del Bitcoin. El principal factor que determina los ingresos del fondo es, precisamente, la evolución del precio del Bitcoin. La estrategia de “call covered” utilizada por el fondo implica que sus ganancias potenciales se verán limitadas si MSTR experimenta un aumento significativo en su precio. Este escenario podría frustrar a aquellos inversores que buscan obtener altas rentabilidades. Sin embargo, el verdadero indicador de rendimiento proviene de la relación entre la dirección del fondo y los accionistas.

Vigile las cambios en la actividad de comercio interno de MSTR y en el ritmo de acumulación de Bitcoin por parte de los ejecutivos. La tensión entre las ventas internas y las compras realizadas por el CEO es el verdadero indicador. En los últimos 90 días, los ejecutivos han sido vendedores netos, vendiendo acciones por un valor considerable.14.9 millones de dólaresEl vendedor más activo ha sido un exoficial del ejército. En febrero y marzo de este año, él propuso ventas por un valor de más de 3.5 millones de dólares. Esto se debe a que las acciones han perdido un 15.3% en ese período.

Sin embargo, el CEO está haciendo lo contrario. Mientras que los ejecutivos de la empresa están vendiendo sus acciones, Michael Saylor ha estado comprando activamente acciones de MSTR y Bitcoin. En los últimos 30 días, la empresa ha adquirido…Alrededor de 45,000 BTCEs el ritmo más rápido que se ha visto en casi un año. Esto crea una clara división entre las partes involucradas en el juego: los que tienen participación activa en la empresa están quitando fichas de la mesa, mientras que el CEO sigue apostando con mayores riesgos.

En resumen, la sostenibilidad de los fondos ETF depende de esta tensión. Si Bitcoin se estabiliza o experimenta un aumento en su valor, la estrategia de “call covered” del fondo podría limitar su participación positiva en el aumento de valor del activo, pero la fuente de ingresos podría seguir existiendo. Por otro lado, si Bitcoin continúa teniendo dificultades, toda la teoría de MSTR estará en peligro, y la alta rentabilidad del fondo, basada en el retorno sobre el capital, podría disminuir. Por ahora, las opiniones de los inversores son divididas. La decisión final ya está tomada.