El movimiento de MSCI reconfigura la dinámica de los activos relacionados con Bitcoin en el marco de las estrategias financieras.

MSCI Inc. ha decidido mantener a las empresas de gestión de activos digitales en sus índices globales de acciones para la revisión de febrero de 2026, evitando así que empresas como Strategy (anteriormente MicroStrategy) sean excluidas de dichos índices. Este anuncio responde a las preocupaciones de los inversores institucionales, quienes cuestionaron si las empresas de gestión de activos digitales deberían ser tratadas como fondos de inversión. Sin embargo, MSCI…Se congelaron las ponderaciones de los índices para las acciones recién emitidas.Disruptiendo así un ciclo de demanda automática previo, propio de los fondos pasivos.

La decisión evitó los temores de una venta forzada de las acciones relacionadas con criptomonedas. El precio de las acciones de la empresa aumentó en más del 6% durante las operaciones fuera del horario normal, tras conocerse la noticia. En 2025, la empresa emitió más de 15 mil millones de dólares en nuevas acciones para financiar sus adquisiciones relacionadas con Bitcoin. Sin embargo, la nueva política limita la demanda pasiva por sus acciones en el futuro.Los analistas advierten…Esto podría llevar a correcciones significativas en los precios de las acciones si Strategy intenta emitir grandes cantidades de acciones en el año 2026.

¿Por qué sucedió esto?

MSCI indicó que planea llevar a cabo una consulta más amplia sobre el tratamiento de las empresas que no operan, con el objetivo de distinguir entre entidades similares a fondos de inversión y empresas que realmente operan. El proveedor del índice tomó en consideración las opiniones de los inversores institucionales, quienes expresaron preocupación por la similitud de DATCO con los fondos de inversión. Este período de consulta permite ganar tiempo para…Evaluar otros criterios para determinar si un índice es apto para ser utilizado.Como los indicadores basados en estados financieros.

¿Cómo reaccionaron los mercados?

Los analistas del mercado señalaron una inmediata disminución en el precio de las acciones de Strategy, pero las implicaciones a largo plazo son más complejas. JPMorgan ya había advertido anteriormente que la exclusión de Strategy podría provocar una venta pasiva de acciones de MSTR por valor de entre 3 mil millones y 9 mil millones de dólares. Aunque ese riesgo ya ha sido mitigado, la expectativa de un aumento en la demanda relacionada con el índice ya no existe.Este cambio estructuralLa estrategia de las fuerzas activas consiste en dirigir su atención hacia inversores activos, fondos de cobertura e inversores minoristas, con el fin de absorber la nueva oferta de acciones.

Este cambio también altera la dinámica competitiva entre las empresas de gestión de activos. A medida que los ETFs relacionados con Bitcoin en el mercado actual en Estados Unidos se vuelven más sólidos y ganan interés por parte de instituciones financieras, comienzan a competir con empresas como Strategy. Estos ETF ofrecen un menor riesgo operativo y precios más estables, lo que potencialmente puede desviar el capital de las acciones corporativas hacia vehículos de inversión más tradicionales.De acuerdo con los análisis…Esto podría cambiar completamente el panorama competitivo del mercado.

¿Qué están observando los analistas a continuación?

Los analistas están observando de cerca cómo Strategy se adapta a este nuevo entorno financiero. En un escenario hipotético, una empresa de tesorería que emitiese 20 millones de nuevas acciones habría recibido automáticamente solicitudes de fondos relacionados con índices bursátiles. Bajo las nuevas reglas, esa presión de compra pasiva desaparece por completo.La teoría de Bull estimó…Esto podría eliminar una cantidad de $600 millones en demanda automática, a un precio de $300 por acción.

Este cambio también plantea preguntas sobre la viabilidad a largo plazo de ese “bucle de dinero infinito” que anteriormente era el motor de Strategy y de otras empresas similares. Sin la apoyo garantizado por los fondos de índice, Strategy podría tener dificultades para mantener su estrategia agresiva de acumulación de Bitcoins, al mismo tiempo que intenta gestionar la volatilidad de sus precios de acciones.

Se recomienda a los inversores que estén atentos a posibles rotaciones de capital desde las acciones de empresas hacia los fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin. Las nuevas reglas podrían igualar las condiciones de competencia entre los productos de gestión de activos tradicionales y las inversiones en Bitcoin respaldadas por empresas.Con la capacidad de Strategy para obtener capital limitada.El riesgo de liquidación forzada y correcciones de precios durante los eventos de dilución ha aumentado.

Mirando hacia el futuro, las consultas más amplias de MSCI sobre las empresas que no operan en el mercado podrían aclarar aún más cómo se tratarán estas empresas en el futuro. Esto podría influir en la clasificación de las empresas que se basan principalmente en Bitcoin, así como en su inclusión en los principales índices de renta variable. Hasta entonces, Strategy y otras empresas relacionadas con DATCO seguirán lidiando con un entorno de mercado en el que la presión estructural ejercida por los fondos indexados ya no es algo garantizado.