Morgan Stanley advierte a los operadores de que están subestimando el riesgo que implican las grandes fluctuaciones en el precio del euro.

Morgan Stanley advierte que los operadores están subestimando el riesgo de una volatilidad extrema en el euro. Esto podría causar fluctuaciones repentinas en el valor del moneda.Según David Adams…Como jefe de la estrategia de FX del grupo G-10 en Morgan Stanley, puedo decir que el mercado se ha vuelto complaciente con respecto a los riesgos potenciales que podrían perturbar las principales monedas, como el euro. La empresa enfatiza que estos riesgos no son completamente improbables, pero actualmente son ignorados por los participantes del mercado.

Adams sostiene que la baja volatilidad en los mercados de divisas desde el anuncio de las políticas comerciales agresivas por parte de Estados Unidos, en abril, ha llevado a los operadores a sentir una falsa sensación de seguridad. Esta complacencia es especialmente evidente en el par euro-dólar. En este caso, Morgan Stanley…Describe un amplio rango de posibles movimientos en los precios.Los casos “bear” y “bull” de la empresa respecto al euro se establecen en 1.05 y 1.36 dólares, lo que indica una posible variación del precio de un 10% o más, en cualquiera de las dos direcciones.

Las tensiones geopolíticas recientes, incluyendo las declaraciones del presidente Donald Trump sobre Groenlandia y la independencia de la Reserva Federal, no han provocado un aumento significativo en la volatilidad del mercado. A pesar de estos acontecimientos, el par euro-dólar ha mostrado movimientos relativamente bajos.Esto sugiere que el mercado…No se tienen en cuenta completamente los posibles shocks que podrían surgir de estos escenarios.

¿Por qué el mercado del euro es tan complaciente?

Los observadores del mercado señalan que el euro ha alcanzado un nivel mínimo de varios meses, debido a la renovada retórica geopolítica de Estados Unidos y a los anuncios relacionados con la política comercial. La debilidad reciente de la moneda común se ha compensado por la posibilidad de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés.Podría proporcionar apoyo.Sin embargo, las incertidumbres subyacentes –como las ambiciones de Trump en Groenlandia y la posibilidad de que la Fed adopte políticas más agresivas– siguen siendo subvaloradas en el comportamiento actual de los mercados.

La medida utilizada por J.P. Morgan para evaluar la volatilidad de las monedas de los mercados emergentes en los próximos seis meses se encuentra cerca del nivel más bajo que ha tenido en más de cinco años.Este entorno de baja volatilidad…Aunque parece que las condiciones son favorables para la estabilidad, podrían estar ocultando riesgos que pueden manifestarse rápidamente. El análisis de Morgan Stanley sugiere que los participantes en el mercado no deben asumir que estos eventos imprevistos son poco probables.

¿Cómo podría reaccionar el mercado ante cambios bruscos en las condiciones del mercado?

Si el euro experimenta fluctuaciones repentinas y pronunciadas, eso podría agotar la liquidez en el mercado de cambios de divisas. El mercado monetario, que maneja una cantidad de 9,5 billones de dólares al día, cuenta con mecanismos para absorber tales shocks. Pero…Movimientos rápidos, especialmente en situaciones que surgen como resultado de sorpresas geopolíticas o políticas.Podría sobrepasar a estos sistemas.

Los posibles movimientos del euro del 10%, según lo indica Morgan Stanley, podrían provocar una reajuste a gran escala por parte de los fondos de inversión y otros inversores institucionales. Esto podría llevar a una mayor volatilidad, ya que los operadores ajustarán sus posiciones en respuesta a los cambios en las condiciones del mercado.

¿Qué están observando los analistas en las próximas semanas?

Los analistas están observando de cerca si las políticas comerciales de los Estados Unidos, la respuesta del Banco Central a la inflación y los datos relacionados con el empleo, así como los desarrollos geopolíticos, tendrán un impacto en el euro.Las declaraciones de Trump sobre GroenlandiaEsto ya ha generado preocupación entre los líderes europeos, quienes se están preparando para diversos posibles resultados.

La posibilidad de que el ejército o las empresas estadounidenses tomen el control de Groenlandia podría provocar un cambio en las políticas monetarias y fiscales europeas. Esto, a su vez, podría afectar el valor del euro.Los líderes europeos están esforzándose por presentar una posición unida.Se enfatiza la importancia de la OTAN y de la soberanía territorial.

La advertencia de Morgan Stanley destaca la necesidad de que los operadores evalúen nuevamente su exposición al riesgo, especialmente en el caso del par euro-dólar.Los “casos positivos” y “negativos” de la empresa sugieren que…Es posible que se produzcan una amplia gama de resultados. Además, los precios actuales del mercado pueden no ser suficientes para tener en cuenta todas estas posibilidades.