Morgan Stanley advierte a los operadores de que están subestimando el riesgo que implican las grandes fluctuaciones en el precio del euro.

Morgan Stanley advierte que los operadores están subestimando el riesgo de volatilidad extrema en el euro. Esto podría causar fluctuaciones repentinas en el valor de la moneda.Según David AdamsComo jefe de la estrategia financiera relacionada con divisas en el grupo G-10, en Morgan Stanley, creemos que los participantes del mercado son complacientes frente a los riesgos potenciales que podrían perturbar las principales monedas, como el euro. La empresa destaca que estos riesgos no son completamente inviables, pero que actualmente son ignorados por los participantes del mercado.

Adams sostiene que la baja volatilidad en los mercados de divisas desde el anuncio de las políticas comerciales agresivas por parte de Estados Unidos, en abril, ha llevado a los operadores a sentir una falsa sensación de seguridad. Esta complacencia es especialmente evidente en el caso del par euro-dólar.Describe una amplia gama de posibles movimientos de precios.Los casos “bear” y “bull” de la empresa respecto al euro se establecen en 1.05 y 1.36 dólares, lo que indica una posible variación del precio de 10% o más en cualquiera de las dos direcciones desde el nivel actual.

Las recientes tensiones geopolíticas, incluyendo las declaraciones del presidente Donald Trump sobre Groenlandia y la independencia de la Reserva Federal, no han provocado un aumento significativo en la volatilidad del mercado. A pesar de estos acontecimientos, el par euro-dólar ha mostrado movimientos relativamente moderados.Esto sugiere que el mercado…No se tienen en cuenta completamente los posibles shocks que podrían surgir de estos escenarios.

¿Por qué el mercado europeo es complaciente?

Los observadores del mercado señalan que el euro ha alcanzado un nivel mínimo de varios meses, debido a la renovada retórica geopolítica de Estados Unidos y a los anuncios relacionados con la política comercial. La debilidad reciente de la moneda común ha sido contrarrestada por la posibilidad de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés.Podrían brindar apoyo.Sin embargo, las incertidumbres subyacentes –como las ambiciones de Trump en Groenlandia y la posibilidad de que la Fed adopte políticas más agresivas– siguen siendo subestimadas en el comportamiento actual de los mercados.

La medida utilizada por J.P. Morgan para evaluar la volatilidad de las divisas de los mercados emergentes en los próximos seis meses se encuentra en su nivel más bajo desde hace más de cinco años.Este entorno de baja volatilidad…Aunque parezca que las condiciones son favorables para la estabilidad, podrían estar ocultando riesgos que pueden surgir rápidamente. El análisis de Morgan Stanley sugiere que los participantes del mercado no deben asumir que estos eventos imprevistos son poco probables.

¿Cómo podría reaccionar el mercado a los cambios bruscos en las condiciones del mercado?

Si el euro experimenta fluctuaciones repentinas y fuertes, podría causar problemas en la liquidez del mercado de divisas. El mercado monetario, que maneja cantidades de 9.5 billones de dólares al día, cuenta con mecanismos para absorber tales shocks. Pero…Movimientos rápidos, especialmente en situaciones que surgen como consecuencia de sorpresas geopolíticas o políticas.Podría sobrecargar estos sistemas.

Los posibles movimientos del euro del 10%, según señaló Morgan Stanley, podrían provocar un ajuste a gran escala por parte de los fondos de cobertura y otros inversores institucionales. Esto podría llevar a una mayor volatilidad, ya que los operadores ajustarán sus posiciones en respuesta a los cambios en las condiciones del mercado.

¿Qué están observando los analistas en las próximas semanas?

Los analistas están observando atentamente si las políticas comerciales de Estados Unidos, la respuesta del Banco Central a la inflación y los datos relacionados con el empleo, así como los acontecimientos geopolíticos, tendrán un impacto en el euro.Las declaraciones de Trump sobre GroenlandiaYa han generado preocupaciones entre los líderes europeos, quienes se están preparando para todo tipo de posibles resultados.

La posibilidad de que el ejército o las empresas estadounidenses tomen el control de Groenlandia podría provocar un cambio en las políticas monetarias y fiscales europeas. Esto, a su vez, podría afectar el valor del euro.Los líderes europeos están trabajando para presentar una posición unida.Se enfatiza la importancia de la OTAN y de la soberanía territorial.

El aviso de Morgan Stanley destaca la necesidad de que los operadores evalúen nuevamente su exposición al riesgo, especialmente en el caso del par euro-dólar.Las “casos de oso” y “casos de toro” de la empresa sugieren que…Es posible que se produzcan una amplia variedad de resultados. Además, los precios actuales del mercado podrían no ser suficientes para tener en cuenta todas estas posibilidades.