Las apuestas relacionadas con criptomonedas de Morgan Stanley: métricas de flujo y impacto en la liquidez

El Bitcoin está cotizando cerca de…$69,000La cotización aumentó un 8% durante ese día. Este movimiento se produce después de un período de aumento en las entradas de fondos de inversión en esta categoría de activos. El impulso de precios es una señal clara de que grandes cantidades de capital están invirtiendo activamente en esta categoría de activos.

El esfuerzo de Morgan Stanley en el área de infraestructura financiera es una forma directa de aprovechar este flujo institucional activo. El plan del banco de lanzar una solución de custodia y negociación de valores está orientado a atender las necesidades de custodia y volumen de negociación que aumentarán con la llegada de este capital. Al desarrollar su propia infraestructura interna, Morgan Stanley pretende convertirse en el principal canal para este tipo de fondos institucionales.

El paso de la empresa de una exposición indirecta a un servicio completo de infraestructura representa un cambio estructural. Esto permite a Morgan Stanley obtener no solo honorarios por las transacciones, sino también ingresos provenientes de la gestión de activos, al tiempo que se adhiere a este modelo de negocio.8 billones de dólaresConvierte los activos presentes en su plataforma en un ecosistema propio.

El “Motor de Liquidez”: La custodia y el comercio como factores determinantes del flujo de efectivo

El motivo principal que impulsa a Morgan Stanley a mejorar su liquidez es el lanzamiento planeado de un…Solución nativa para la custodia y negociación de criptomonedas.Esta plataforma interna está diseñada para capturar el enorme flujo de capital institucional, al proporcionar un canal único y confiable para la custodia, el comercio y los productos de rendimiento futuro. El objetivo es facilitar la gestión de este tipo de capital.9 billones de dólaresLos activos gestionados en su plataforma se integran en su ecosistema, creando así un mecanismo de liquidez de ciclo cerrado.

El punto de acceso inicial es una implementación gradual y de bajo riesgo. El banco está colaborando con Zerohash para permitirlo.EEsto sirve como una forma de entrada controlada para las transacciones en el mercado al contado. Permite que la empresa pueda probar la demanda del mercado y ganar la confianza de los clientes, antes del lanzamiento completo de la plataforma de custodia. Se trata de un primer paso estratégico para incorporar a clientes que ya están familiarizados con la marca ETrade.

Los productos de rendimiento y préstamos futuros son fuentes de capital que se planean utilizar. Morgan Stanley está explorando la posibilidad de ofrecer estos productos en relación con las posesiones de criptomonedas, considerándolos como una extensión natural de su plan de desarrollo. Estos servicios podrían permitir que el capital institucional se mantuviera durante períodos más largos, generando ingresos recurrentes y profundizando aún más el grupo de liquidez dentro del ecosistema del banco.

Catalizadores, riesgos y lo que hay que tener en cuenta

El catalizador principal de esta tesis es…Aprobación por parte de SEC de la nueva constitución del fideicomiso.Esta luz verde regulatoria constituye el primer paso esencial para que Morgan Stanley pueda tener la autoridad legal necesaria para custodiar los activos digitales. Sin embargo, este proceso no está garantizado y podría llevar meses. Además, existe la posibilidad de que los grupos bancarios tradicionales ejerzan presión sobre el banco, preocupados por el alcance de esta autorización. El cronograma de aprobación es el factor más importante que determina cuándo el banco podrá comenzar a desarrollar su propia infraestructura relacionada con los activos digitales.

Las principales métricas que deben monitorearse son el cronograma de lanzamiento de la plataforma nativa de custodia y el crecimiento del volumen de transacciones en el E.Canal de comercio de criptomonedas. El banco ha indicado que lo hará.Desarrollar una plataforma completamente integrada para la custodia y el intercambio de información.Durante el próximo año, pero aún no se ha fijado una fecha exacta. Se espera que haya un lanzamiento temprano en el mercado E.El canal de comercio, que permite las transacciones en el momento en que se realiza, será un indicador clave de la demanda de los clientes y de la capacidad de la plataforma para captar ese volumen de transacciones. Un crecimiento constante y significativo en este aspecto confirmaría la teoría de que hay una demanda real, antes de que se lancen los productos más complejos relacionados con la custodia de activos y los rendimientos.

Un riesgo importante es el alto costo de construir la infraestructura interna, en comparación con los posibles ingresos que se podrían obtener a través de las tarifas cobradas por el uso de dicha infraestructura. La banca ha indicado que necesita…Construir esto de forma interna.Para cumplir con los estándares de calidad de su marca “no falla”, se necesita una inversión considerable. La recompensa potencial es la gestión de los activos por valor de 8 billones de dólares en su plataforma. Incluso si solo un pequeño porcentaje de esos activos se gestiona bajo su control, los productos que generan ingresos son significativos. El riesgo es que los costos iniciales y operativos superarán los ingresos obtenidos a partir de las comisiones, especialmente si el uso de esta plataforma es más lento de lo esperado.