Morgan Stanley afirma que la caída en los precios de las acciones relacionadas con la IA es un error en la valoración de una situación positiva en el mercado de valores, que involucra una valoración de 220 mil millones de dólares.

El detonante inmediato fue una ola de ventas. El mes pasado, las acciones relacionadas con el software de ciberseguridad cayeron significativamente.25%Los temores de que los avances en la inteligencia artificial pudieran perturbar el sector surgieron debido a las declaraciones de empresas que se basan en la tecnología de IA. Por ejemplo, la nueva herramienta de seguridad desarrollada por Anthropic generó preocupación entre los inversores, ya que temían que la inteligencia artificial pudiera hacer que las soluciones tradicionales de seguridad perdieran su valor.

Morgan Stanley considera que se trata de un caso típico de subvaluación del mercado. La empresa argumenta que la caída en los precios refleja un “juicio erróneo” sobre la amenaza que representa la inteligencia artificial, y no una deterioración fundamental de las condiciones del mercado. La idea principal es que la inteligencia artificial generará mucha más demanda de lo que destruirá. Los datos ilustran la magnitud de esta oportunidad: Morgan Stanley estima que la inteligencia artificial generará hasta 220 mil millones de dólares en necesidades de seguridad adicionales. Cuando esta enorme nueva demanda se compara con la parte del mercado que está en riesgo, el resultado es…Expansión del mercado neto de aproximadamente un 10%.

La situación aquí es táctica. La venta masiva de acciones ha creado una brecha entre el precio de las acciones y el valor real que la empresa considera que tiene en sus activos. Esto se debe al miedo de que la inteligencia artificial pueda reemplazar a los empleados tradicionales. Sin embargo, la investigación de Morgan Stanley indica otra realidad: las empresas que utilizan la inteligencia artificial se están asociando con las empresas tradicionales. Esto significa que la seguridad es un requisito indispensable para el desarrollo de la inteligencia artificial, y no algo que se deba considerar como un competidor. Por lo tanto, esta venta masiva de acciones representa un punto de entrada potencial para aquellos que ven en la expansión como la narrativa dominante.

La tesis del cambio: defensas defensables y catalizadores específicos

La oportunidad táctica depende de ciertos factores específicos en el corto plazo, que podrían provocar un repunte en los precios de las acciones recomendadas. La tesis de Morgan Stanley es que estas empresas están bien posicionadas para aprovechar la expansión del mercado generada por la inteligencia artificial, sin que esto les afecte negativamente. Las métricas clave de cada empresa destacan sus ventajas competitivas y su trayectoria de crecimiento sólida.

Para Microsoft, la escala es su fortaleza competitiva. La empresa señala que su negocio de seguridad cuenta con…Renta de 20 mil millones de dólares al año.Sirve a aproximadamente 1.6 millones de clientes. El crecimiento se debe a los servicios de identidad y a su suite E5. Estos son elementos cruciales en el contexto en el que la IA expande las amenazas que enfrenta la empresa. Lo que impulsa este crecimiento es la capacidad de atender a esta gran cantidad de clientes, convirtiéndolos en usuarios de productos de seguridad de mayor nivel.

CrowdStrike es el líder en su área de actividad actual. Su reciente logro es una señal importante. La empresa destaca que tiene…Superó el objetivo de 5 mil millones de dólares en ingresos anuales.Con tasas de crecimiento en aumento, su precio objetivo de 510 dólares se basa en un flujo de efectivo libre estimado en 37 veces ese valor. Esto refleja la importancia de la escala de su plataforma y la velocidad con la que se desarrollan sus productos relacionados con la inteligencia artificial. El factor clave para su valoración es su capacidad de seguridad durante el tiempo de ejecución de los programas, algo que Morgan Stanley considera como un elemento crucial para protegerse de ataques impulsados por la inteligencia artificial.

SailPoint está invirtiendo directamente en la nicho de seguridad de identidades basada en IA. La empresa señala que la seguridad de identidades relacionada con la IA ya representa aproximadamente el 17% de los ingresos recurrentes anuales. Esto demuestra que este sector está teniendo un buen desarrollo, especialmente en una área crucial como es la gestión de identidades, donde las identidades no humanas, como las API y los agentes autónomos, están creciendo rápidamente. El factor clave es la continua aceleración de este segmento, lo que indica que la gestión de identidades es un requisito previo para una implementación segura de sistemas basados en IA.

Por último, SentinelOne tiene como objetivo a corto plazo un nivel específico de crecimiento de ingresos. La empresa señala que pretende lograr un aumento del 20% en los ingresos durante el ejercicio fiscal 2027. Esto representa un objetivo claro y medible para que las acciones de la compañía puedan aumentar en valor. El factor clave es la implementación eficiente de este plan de crecimiento, lo que demuestra que su plataforma puede escalar en un mercado donde la seguridad durante el tiempo de ejecución de aplicaciones es de suma importancia.

Juntas, estas métricas y objetivos constituyen un plan de acción claro, basado en los eventos que ocurren en el mercado. La caída de precios ha creado una brecha entre el precio actual y estos factores que podrían impulsar el crecimiento del mercado. Para un inversor táctico, lo que hay que hacer es identificar cuáles de estos objetivos a corto plazo son los más difíciles de alcanzar o que el mercado puede subestimar.

El verdadero riesgo: donde la IA puede y no puede perturbar las cosas.

El argumento a favor de la tendencia alcista se basa en una premisa clara: la IA representa un beneficio neto para la demanda de seguridad. Pero el enfoque táctico depende del lugar donde se concentra el riesgo de disrupción. El análisis de Morgan Stanley revela una observación importante: el poder de la IA para causar disrupción no es uniforme. La amenaza es real, pero está centrada en una capa específica del mercado.

El segmento vulnerable es…Seguridad preventivaEsto representa aproximadamente el 10% del mercado total. Estos incluyen herramientas tradicionales como antivirus y reglas básicas de cortafuegos. Aquí, las empresas que utilizan tecnologías de IA podrían ofrecer alternativas más económicas y rápidas. La venta desesperada se debió a los temores de que este segmento se volviera obsoleto.

La clave de la tesis de la recuperación es que los aspectos más defendibles son también los más importantes para garantizar el éxito de la inteligencia artificial en sí. Estos son…Seguridad en el tiempo de ejecución, identidades y capas relacionadas con la plataforma.Son difíciles de atacar por una razón fundamental: requieren respuestas en tiempo real y con bajo costo. A medida que la IA expande la superficie de ataque, la necesidad de detección e bloqueo inmediato en el nivel del punto final o de la red se vuelve crucial. Esto crea una gran barrera para los nuevos atacantes, ya que deben igualar la velocidad y fiabilidad de los atacantes existentes a gran escala.

Aquí es donde entran en juego los “moats” fuertes que tienen los actores dominantes del mercado. Empresas como CrowdStrike han construido toda su plataforma basada en la seguridad durante el tiempo de ejecución de aplicaciones y en la gestión de identidades. Su profunda integración con los sistemas empresariales, además de su historial comprobado en la respuesta en tiempo real, los convierten en la opción ideal para garantizar la seguridad de las implementaciones basadas en IA. La empresa señala que las empresas de IA se asocian con estos proveedores, no los reemplaza, sino que utiliza sus servicios para mejorar la seguridad de sus sistemas. Esta dinámica de asociación refuerza aún más los “moats” de los actores dominantes del mercado.

Para un inversor táctico, lo más importante es concentrarse en aquellos sectores donde la disrupción es mínima. La caída de los precios ha afectado a todo el sector, pero la relación riesgo/recompensa se inclina hacia aquellas empresas que cuentan con fortalezas técnicas sólidas en áreas donde la inteligencia artificial no puede reemplazar fácilmente. La oportunidad que surge de este contexto es adquirir acciones de empresas que son difíciles de transformar por parte del mercado. No se trata de especular con el temor de una completa revolución en el mercado.

Catalizadores y puntos de observación para la tesis

La configuración táctica ahora se centra en los eventos específicos que podrían confirmar o refutar la tesis de Morgan Stanley. La caída de precios creó una brecha entre el precio actual y el valor percibido del activo. Pero el mercado necesita ver evidencia concreta de que la expansión en el área de seguridad tecnológica es real, y que las ventajas competitivas de las empresas existentes siguen intactas. Los indicadores son claros.

En primer lugar, es necesario monitorear los resultados financieros futuros para poder cuantificar el impacto de la IA. Los datos propios de la empresa sirven como punto de referencia para ello.SailPoint observa que la seguridad de identidad, basada en la inteligencia artificial, representa aproximadamente el 17% de los nuevos ingresos recurrentes anuales.Los inversores deben buscar contribuciones similares y medibles de otras empresas recomendadas. En el caso de CrowdStrike, el enfoque será en cómo esta empresa puede…Capacidades de seguridad durante el tiempo de ejecuciónEstos recursos están siendo utilizados en nuevos negocios. Cualquier desviación de los objetivos de crecimiento establecidos, como el aumento del 20% en los ingresos de SentinelOne durante el año fiscal 2027, sería un indicio de problemas.

En segundo lugar, hay que buscar señales de que la amenaza generada por la inteligencia artificial está aumentando, tal como se predice. Morgan Stanley señala que el 80-90% de los ataques ya son generados por la inteligencia artificial. Este es el factor clave que impulsa la demanda de soluciones de seguridad basadas en la inteligencia artificial. Es importante que las empresas de seguridad mencione el aumento en el número de amenazas generadas por la inteligencia artificial en sus informes a clientes, o que hagan referencia al uso más frecuente de sus herramientas de seguridad basadas en la inteligencia artificial. Esto confirmaría la teoría de que el mercado de este sector está creciendo significativamente.

El principal riesgo para el proceso de recuperación es un cambio en la narrativa sobre la disrupción. La empresa sostiene que las herramientas basadas en la inteligencia artificial son las más amenazantes.Seguridad preventivaPero la verdadera vulnerabilidad surgiría si esos nuevos competidores lograran ganar influencia significativa en el nivel de seguridad del entorno de ejecución. Es aquí donde las empresas tradicionales como CrowdStrike y Palo Alto Networks tienen sus ventajas más importantes. Si surgen pruebas de que los competidores basados en inteligencia artificial logran obtener una parte significativa de este nivel de seguridad, eso pondría en peligro la posición de las empresas tradicionales y socavaría toda la estrategia de dichas empresas. La colaboración con las empresas dedicadas a la inteligencia artificial es un signo positivo, pero debe mantenerse.

En resumen, los próximos cuatro trimestres serán cruciales. El mercado necesita ver cómo las oportunidades relacionadas con la inteligencia artificial se convierten en beneficios reales, así como en indicadores de crecimiento. También es importante confirmar que las defensas existentes son suficientes para evitar cualquier tipo de disrupción. Hasta entonces, las bajas en el precio de las acciones podrían continuar debido a la incertidumbre.