La estrategia de adquisiciones y fusiones de Montrose Environmental Group pasa de invertir en activos de gran tamaño a centrarse en empresas más pequeñas. Esto se debe a que la cadencia de ingresos ya no indica que sea necesario seguir este enfoque.

Fecha de contacto/llamada26 de febrero de 2026

Resultados financieros

• IngresosLos ingresos anuales ascendieron a 830.5 millones de dólares, lo que representa un aumento del 19.3% en comparación con el año anterior.
• EPSLa ganancia neta ajustada por acción fue de $1.36 durante todo el año 2025, en comparación con los $1.08 del año anterior.
• Margen de operaciónEl margen EBITDA ajustado de Consolidated fue del 14% en el año 2025, lo que representa un aumento de 180 puntos básicos con respecto al año 2022.

Guía:

• Se espera que los ingresos para el año 2026 sean de entre 840 millones y 900 millones de dólares.
• Se espera que el EBITDA ajustado consolidado para el año 2026 alcance los 125 a 130 millones de dólares. Esto representa un crecimiento del 10% en el punto medio.
• Objetivo: lograr un margen de EBITDA ajustado del 15% en el año 2026.
• Se espera un crecimiento de los ingresos orgánicos, en el rango de entre el 7% y el 9% a largo plazo.
• Se espera que los ingresos en el segundo semestre de 2026 sean más altos que en el primer semestre. El segundo semestre representará aproximadamente el 60% del EBITDA anual.
• Se asume que los ingresos provenientes de la respuesta a situaciones de emergencia ambiental en el año 2026 oscilarán entre 50 millones y 70 millones de dólares.

Comentarios de negocios:

Lograr un rendimiento financiero óptimo:

• La Montrose Environmental Group informó de un resultado récord.IngresosDe…830.5 millones de dólaresPara el año 2025.Aumento del 19.3%En términos interanuales, y en términos de registros…EBITDA ajustado consolidadode116.2 millones de dólares, Aumento del 21.3%En comparación con el año anterior.
• El crecimiento se debió a un fuerte aumento en las ventas orgánicas en todos los segmentos del negocio. Además, el aumento de las ventas también se debió a las adquisiciones y a la mayor demanda en mercados clave como Estados Unidos, Australia y Canadá.

Crecimiento orgánico y expansión de las márgenes:

• La empresa logró un crecimiento orgánico en sus ingresos.12.7%Superó su objetivo a largo plazo, y aumentó su margen EBITDA ajustado en la empresa consolidada.14%, y180 puntos básicosSe han logrado mejoras desde el año 2022.
• Esto se atribuyó al éxito constante en la venta de productos adicionales, a la eficiencia operativa y a una orientación estratégica hacia servicios con mayor margen de ganancia.

Generación de flujos de efectivo sólidos:

• Montrose logró un flujo de efectivo operativo récord.107 millones de dólares, lo que representa un93%Conversión del EBITDA ajustado de la empresa consolidada, y registro del flujo de efectivo libre.87 millones.
• El sólido flujo de caja se debió a la expansión de las margen de beneficio, al control del capital de trabajo y a la eficiencia operativa.

Asignación estratégica de capital y perspectivas en materia de fusiones y adquisiciones:

• La empresa está preparada para retomar las adquisiciones que generen crecimiento económico en el año 2026. Se centrará en negociaciones estratégicas que permitan mejorar las oportunidades de venta cruzada y expandir su presencia en el mercado.
• Esta decisión se toma tras la finalización de los procesos de simplificación del estado financiero. Además, está respaldada por una sólida liquidez y un enfoque disciplinado en cuanto al uso del apalancamiento.

Oportunidades en los mercados emergentes:

• Se observó un aumento en la demanda de mano de obra en sectores como la minería, la industria farmacéutica, los semiconductores y la tecnología. Este aumento se refleja especialmente en el trabajo relacionado con el cuidado del medio ambiente en los centros de datos.
• Esta tendencia está respaldada por el aumento de la actividad industrial y los factores regulatorios que favorecen el crecimiento orgánico de Montrose.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositivo

• La dirección expresó estar “extremadamente satisfecha” y “profundamente optimista”. Se mencionaron los resultados recordables en 2025, en términos de ingresos, EBITDA, flujos de caja y márgenes de ganancia. Se señaló que la demanda sigue siendo “muy fuerte”, y se espera que estas condiciones permitan un crecimiento orgánico constante durante el futuro inmediato. El tono de las declaraciones era de confianza hacia las perspectivas para 2026 y hacia la dinámica estratégica del negocio.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Timothy Mulrooney (William Blair):¿Podría dar más detalles sobre la tendencia de los ingresos y las expectativas de EBITDA a lo largo del año?
  RespuestaSe espera que los ingresos se distribuyan de manera similar en ambas mitades del año: aproximadamente 50% en la primera mitad y 50% en la segunda. El EBITDA se dividirá en 40% en la primera mitad y 60% en la segunda. El primer trimestre suele ser más lento debido a las características estacionales del mercado; además, el momento en que se realizan las respuestas de emergencia es un factor importante que influye en los resultados.

• Pregunta de Timothy Mulrooney (William Blair)¿Qué piensas sobre el impacto neto de la IA en tu trabajo de ingeniería y diseño?
  RespuestaMontrose está más aislado de las consecuencias negativas que provoca la inteligencia artificial, en comparación con las empresas del sector de programación de televisión. Montrose ve oportunidades para mejorar la eficiencia interna, así como nuevas fuentes de ingresos provenientes de la agregación de datos. Además, existe un crecimiento en el trabajo relacionado con el medio ambiente, algo muy importante para los clientes tecnológicos (por ejemplo, los centros de datos).

• Pregunta de Timothy Mulrooney (William Blair):¿Qué oportunidades emergentes te motivan más para los años 2026-2027?
  RespuestaExiste mucha expectativa en torno a las nuevas oportunidades que pueden surgir en el sector de los fabricantes de GLP-1 y sus subproductos. Además, se espera que la industria de semiconductores crezca significativamente, al igual que los centros de datos. Se prevé que los negocios relacionados con la tecnología del agua también crezcan en forma sustancial en el año 2026.

• Pregunta de James Ricchiuti (Needham & Co.)¿Dónde ve usted las mayores oportunidades de crecimiento orgánico?
  RespuestaLas mayores oportunidades se encuentran en el sector de la tecnología relacionada con el agua, así como en las áreas de pruebas y consultoría. Además, hay un aumento en la actividad en los sectores minero, de la infraestructura canadiense y de los sectores industriales estadounidenses.

• Pregunta de James Ricchiuti (Needham & Co.)¿Existen áreas específicas que contribuyen al mejoramiento de las actividades de venta cruzada?
  RespuestaMejora impulsada por la ejecución de negocios relacionados con las respuestas del mercado, como herramienta para realizar ventas cruzadas. También incluye inversiones estratégicas en infraestructuras comerciales, además de líderes experimentados en el sector.

• Pregunta de James Ricchiuti (Needham & Co.)¿Qué representaron los ingresos provenientes de PFAS en el año 2025? ¿Y cuál fue la tasa de crecimiento de esos ingresos?
  RespuestaPFAS representa aproximadamente el 10% al 15% de los ingresos totales. Se espera que esta división experimente un crecimiento significativo hasta el año 2026. La empresa dedicada a tecnologías relacionadas con el agua ahora aborda una gama más amplia de contaminantes, además de los PFAS.

• Pregunta de Tami Zakaria (JPMorgan Chase & Co.)¿Podría detallar cuál es el tamaño potencial de las fusiones y adquisiciones, cuáles son sus segmentos y cuál es el momento adecuado para llevar a cabo estas operaciones?
  RespuestaSe esperan adquisiciones pequeñas y de carácter temporal, centradas en actividades de prueba y consultoría en Australia, Canadá y los Estados Unidos. No hay negociaciones inminentes para el primer o segundo trimestre de 2026. Probablemente, las adquisiciones se realicen en la segunda mitad de 2026 si se llevan a cabo.

• Pregunta de Tami Zakaria (JPMorgan Chase & Co.)¿Qué está impulsando las expectativas de ingresos más bajas para el primer trimestre?
  RespuestaEn primer lugar, se observa una disminución en los ingresos relacionados con las respuestas de emergencia. Además, hay problemas relacionados con la cronología de algunos proyectos, y las comparaciones anuales son más difíciles en el primer trimestre.