MongoDB: La IA es un elemento estructural positivo, no una amenaza. La infraestructura es lo que realmente determina el éxito o fracaso de las soluciones basadas en la IA.

El sector de software ha sufrido un duro golpe, debido a las realidades específicas de este sector. En los últimos 12 meses, ha experimentado grandes dificultades.La mayor disminución en 12 meses en más de 30 años: -34%.Se ha eliminado aproximadamente $2 billones de valor de mercado desde el punto más alto. Se trata de una pérdida impresionante que ha cambiado fundamentalmente la estructura del mercado. La participación de las empresas de software en el índice S&P 500 ha disminuido de un 12.0% a un 8.4%.

El factor que provocó este colapso es el miedo al uso de la IA. Los inversores ahora están calculando las consecuencias del peor escenario posible.Los agentes de IA podrían, con el tiempo, superar los límites del software tradicional.El último catalizador fue una actualización importante de parte de Anthropic. Esta actualización permitió que su agente de IA, Claude, pudiera utilizar directamente el ordenador del usuario para completar las tareas. Esta capacidad representa una amenaza directa para el modelo básico de SaaS, basado en licencias por uso individual. Esto provocó un pánico inmediato entre los usuarios. Como señaló Daniel O’Regan de Mizuho, este miedo está afectando a las acciones de las empresas, incluso cuando los factores fundamentales a corto plazo no han cambiado.

El contraste con el mercado en general es bastante marcado. Mientras que los software han experimentado una grave caída,Los inversores en fondos cotizados del S&P 500 no sentirían nada especial. El SPI sigue en aumento, aunque solo un 0.9% desde el inicio de 2026.Esto indica que el dolor que se está viviendo no es una corrección general del mercado, sino más bien un colapso específico de algún sector. La caída en los precios ha sido brutal y rápida. El fondo de inversión iShares Expanded Tech-Software ha experimentado una gran pérdida de valor.Más del 20% en el año 2026.Y está sufriendo su peor rendimiento mensual desde el año 2008, a principios de este año. La situación actual es de extremo pesimismo; los operadores apostan fuertemente en contra del sector.

La tesis de la disrupción generada por la IA: ¿Se trata de un “señal” o de un “ruido”?

La amenaza que representa la IA para los software es real, pero no se trata de una amenaza única. La situación se divide en dos grupos muy diferentes: uno que plantea un riesgo existencial para las aplicaciones basadas en SaaS, y otro que representa un factor positivo para la infraestructura subyacente.

Por un lado, el miedo está impulsando un cambio fundamental en los precios de los servicios. Las herramientas de IA reducen significativamente la necesidad de tener varias licencias de software. A medida que las empresas utilizan asistentes de programación basados en IA para realizar el mismo trabajo de forma más rápida, están reduciendo el número de aplicaciones que utilizan. El número promedio de aplicaciones por empresa disminuye. Esto obliga a las empresas que ofrecen servicios SaaS a adaptarse. Los datos muestran que ellas…Se está pasando rápidamente de los modelos de precios basados en el número de asientos, a modelos de precios híbridos o basados en los resultados obtenidos.La estrategia de supervivencia ahora depende de una integración profunda con la inteligencia artificial, con el fin de generar valor cuantificable. Este cambio ya está transformando el modelo de negocio en su esencia.

Por otro lado, algunos niveles de software consideran que la IA es un catalizador poderoso, y no algo negativo. Tomemos como ejemplo la infraestructura de bases de datos. Los analistas de Mizuho sostienen que, para empresas como…MongoDB y la IA son un verdadero estímulo para el desarrollo tecnológico.¿Por qué? Porque las cargas de trabajo basadas en IA son más intensivas en términos de uso de bases de datos. Además, el proceso de “vibe coding” acelera la creación de aplicaciones, lo cual implica la necesidad de utilizar capas de almacenamiento de datos. Esto sitúa a MongoDB en una posición importante en la capa de infraestructura, donde las tecnologías de IA pueden contribuir de manera positiva al crecimiento de las aplicaciones. Esto contrasta claramente con la disrupción que enfrentan los proveedores de aplicaciones tradicionales.

El pesimismo extremo se ha convertido en parte de las evaluaciones actuales. Después de esa brutal venta de activos…El conjunto de software de Goldman Sachs se cotiza a un precio 22 veces superior al valor futuro de sus ingresos.Ese es un descuento significativo en comparación con el promedio de los últimos 10 años, que fue de 52 veces. También es una señal clara de que el mercado está asignando un precio basado en el peor escenario posible para la disrupción causada por la inteligencia artificial. La situación actual representa una oportunidad para aquellos que prefieren actuar contrariamente a la tendencia general. Los temores son exagerados, pero las bases económicas de muchos de los actores del sector de infraestructura están mejorando. La situación es clara: la inteligencia artificial representa una amenaza para algunos, pero también puede ser una oportunidad para otros. El mercado asigna todo esto con una perspectiva de preocupación general.

El plan de juego contrarrevolucionario: los ganadores en medio del caos.

La liquidación de las empresas ha creado un camino claro hacia el dominio en el sector de la inteligencia artificial. Los ganadores no son aquellos vendedores de aplicaciones puramente orientadas al mercado, quienes enfrentan riesgos relacionados con la inteligencia artificial. Son las empresas que operan en la capa de infraestructura de la inteligencia artificial, y los líderes que apuestan personalmente en el futuro de esta tecnología.

En primer lugar, la infraestructura juega un papel importante. Para empresas como…MongoDB y la IA son un verdadero estímulo para el desarrollo tecnológico.No es una amenaza. Mizuho argumenta que esta tecnología opera en el nivel de la infraestructura, donde la inteligencia artificial es “netamente aditiva”. Esto acelera la creación de aplicaciones y favorece el desarrollo de cargas de trabajo que requieren un uso intensivo de bases de datos. Esto le da al producto una posibilidad de crecimiento duradero, lo cual representa un marcado contraste con las dificultades que enfrentan las soluciones SaaS en el nivel de las aplicaciones. La banca recientemente ha mejorado su calificación a “Outperform”, señalando un cambio positivo en su rendimiento y una escalabilidad eficiente. Este es el enfoque adecuado: ser el nivel esencial que se encuentra debajo de la revolución de la inteligencia artificial.

En segundo lugar, el liderazgo es crucial. Los directores ejecutivos que se actualizan personalmente en el área de la inteligencia artificial están creando una ventaja competitiva. No se trata solo de relaciones públicas; se trata también de una posición estratégica. Esta tendencia es evidente entre los principales innovadores en el campo de la inteligencia artificial. Es un factor clave para diferenciarse en un sector donde el futuro está siendo creado por aquellos que lo comprenden mejor.

Ahora, hablemos de las historias específicas relacionadas con este proceso de transformación. ServiceNow es un candidato ideal para ello. La empresa se autodenomina “la torre de control de IA para la reinvención de los negocios”. Sin embargo, ha sufrido grandes daños, y su precio de acciones también ha bajado significativamente.Más del 50% por debajo del nivel alcanzado a principios de 2025.Sin embargo, sus fundamentos siguen siendo sólidos. En el último trimestre, las ingresaciones aumentaron un 20.5% en comparación con el año anterior. Además, la tasa de renovación de clientes es excelente, del 98%. La confianza que tiene el director ejecutivo, Bill McDermott, en la solidez de la empresa sugiere que existe una fuente de crecimiento duradera. Los analistas de Wall Street veían un potencial de rebote en las acciones de la empresa, con un objetivo de precio que indica un aumento del 62%. Se trata de un caso clásico de “contrarianismo”: una empresa líder que ha experimentado bajas en su valor, pero que cuenta con una estrategia clara relacionada con la inteligencia artificial, además de operaciones resilientes.

En resumen, los daños causados no son uniformes. Se busca identificar las empresas que tengan menos exposición a los efectos negativos de la tecnología de IA, y aquellas que tengan las mejores posibilidades de beneficiarse de su uso. La ventaja de la infraestructura de MongoDB y la liderazgo de ServiceNow son dos de las historias más interesantes en este contexto.

Catalizadores y listas de vigilancia: Qué esperar a continuación

El sector ha encontrado un nivel temporal de estabilidad, pero la verdadera prueba es si se trata de un punto más bajo o de un punto de recuperación. El camino hacia una recuperación sostenible depende de tres factores clave que determinarán si esta situación será definitiva o no.

En primer lugar, es importante observar los resultados financieros trimestrales para determinar si la inteligencia artificial está generando nuevos ingresos, y no simplemente reduciendo costos. El mercado ya tiene en cuenta el miedo, pero se necesita evidencia de que la integración de la inteligencia artificial está dando resultados positivos. Busquen empresas que demuestren cómo la integración de la inteligencia artificial está creando nuevos servicios facturables, acelerando los ciclos de venta o permitiendo la realización de negociaciones más valiosas. Por ejemplo, Mizuho ha expresado opiniones positivas al respecto.MongoDB depende de su perfil de crecimiento, el cual debe tener un impacto significativo en su desarrollo.La IA actúa como un factor positivo en la estructura de la infraestructura. La presencia de puntos de inflexión similares en toda la infraestructura será el primer indicio de que las cosas van bien.

En segundo lugar, es importante observar si hay indicios de un retorno de capital más agresivo, como lo han hecho Wix e Intuit recientemente. Cuando la gerencia está dispuesta a arriesgar su propio dinero en las acciones, eso es una señal poderosa de confianza. Las reposiciones de acciones indican que los ejecutivos creen que el valor actual de las acciones no está relacionado con su valor a largo plazo. Una serie de anuncios similares sería una clara señal de que los temores son exagerados.

Sin embargo, el catalizador definitivo es un cambio en la forma en que se percibe la inteligencia artificial: de una amenaza hacia una opción viable para su uso. En este punto radica la clave para que el sector logre su recuperación o no. La situación es clara: los programas informáticos deben pasar de ser considerados como una posible amenaza, a convertirse en una herramienta esencial para las aplicaciones basadas en la inteligencia artificial. Esto implica que haya pruebas concretas de que las empresas están desarrollando soluciones basadas en la inteligencia artificial.Además deSe trata de plataformas de software que ya existen, y no se trata de reemplazarlas. La capa de infraestructura, como lo demuestra MongoDB, es donde este cambio ya está ocurriendo. Cuando el mercado comience a valorar al software como un insumo necesario para la economía de la IA, en lugar de considerarlo como un producto amenazado, entonces el proceso de venta habrá terminado. Preste atención a este cambio en la narrativa; así sabrá que realmente hemos alcanzado el punto más bajo.