La tarjeta USDC de MoneyGram en Colombia es una lucha silenciosa sobre quién mantendrá el fondo de criptomonedas.

MoneyGram ha convertido una transferencia de dinero en una cartera que se puede usar para gastar dinero. Esta semana, la empresa lanzó…Tarjeta de visa virtual en Colombia que utiliza un saldo de stablecoin en dólares almacenado dentro de su aplicación.Se puede utilizar en cualquier lugar donde existan visas: desde la web hasta las tiendas de barrio. Se trata de una tarjeta física, y también habrá acceso a cajeros automáticos a finales de este año. Si lee el comunicado de prensa, se dará cuenta de que se trata de otra tarjeta de débito de tipo fintech. Si analiza los detalles, podrá entender de qué manera las compañías de transferencias de dinero ganarán su sustento en el futuro.

Colombia es el lugar adecuado para comenzar. Es el “corredor” en el que el dólar realiza su función: las remesas de colombianos en el extranjero alcanzaron aproximadamente 13.1 mil millones de dólares en 2025, un aumento del 10% año tras año. El peso se ha debilitado frente al dólar durante una década. Aquel que antes recibía el dinero en pesos, ahora tiene motivos para guardarlo como saldo en dólares, para mantener su poder adquisitivo, y no para gastarlo hoy. En un país donde la debilidad del moneda es un problema cotidiano, “dólares digitales que se pueden usar fácilmente” no es algo novedoso; es una solución a una necesidad real.

Esa elección del mercado es la señal que indica el modelo de negocio subyacente. El antiguo MoneyGram era un sistema en el que se cobraba una tarifa por cada transferencia. El dinero cruzaba fronteras; el destinatario recibía efectivo en una sucursal, y los fondos salían de la red en cuestión de minutos. Cada transferencia era un evento independiente, y la empresa recibía una remuneración por cada transferencia realizada. El nuevo diseño mantiene el dinero dentro de la aplicación como valor almacenado: se puede enviar, conservar o gastar con la tarjeta Visa, o sacarlo en efectivo en una de las aproximadamente 6,000 sucursales de MoneyGram en Colombia cuando se necesite moneda local. La expresión típica de MoneyGram para esto es “el destinatario se convierte en cliente”. La transacción única se está convirtiendo en una relación permanente, y una relación permanente es el activo sobre el cual una empresa de pagos puede construir su negocio.

Ahora, el detalle que realmente realiza el trabajo analítico: la tarjeta utiliza USDC de Circle, y no la stablecoin MoneyGram, creada por sí misma. Las reservas de una stablecoin se encuentran en algún lugar, y generan intereses. Ese rendimiento, ese “float”, es donde reside gran parte de la economía real. Cuando un colombiano posee USDC en la aplicación, es Circle quien tiene los dólares detrás de ella, y es Circle quien gana los intereses de las reservas. La stablecoin propia de MoneyGram, MGUSD…Lanzado en la red Stellar en junio, a través de Bridge. Está cifrado mediante contratos inteligentes M0 y está bajo la custodia de Fireblocks.Existe precisamente para llevar esa economía hacia adentro. Un portavoz dijo que los gastos de MGUSD en la tarjeta se llevarán a cabo después del lanzamiento.

Por lo tanto, hay que leer la secuencia de acciones: se debe demostrar que la tarjeta funciona en el sistema del socio, generar demanda real, y luego intercambiar el token subyacente por uno controlado por MoneyGram, manteniendo el valor flotante para sí mismo. Es el mismo patrón que sigue un banco cuando deja de revender las cuentas de sus socios y emite sus propias cuentas. Nada de esto debe considerarse algo malo; simplemente es la dirección de los incentivos. Vale la pena mencionarlo antes de hablar sobre qué puede comprar realmente un inversor.

Esa parte es importante, porque este titular menciona una empresa que no puedes poseer. MoneyGram se convirtió en empresa privada en junio de 2023, por parte de Madison Dearborn Partners.$11 por acción, aproximadamente $1.8 mil millones.Fue retirado de la lista de la Nasdaq… Así que no hay acciones de MoneyGram para comprar en relación con esta noticia. La forma más cercana en la que se expresa este “lanzamiento” es a través de Circle, que utiliza USDC para ello.Operaciones en la bolsa de Nueva York bajo el código CRCL.Después de uno de los debutes más sólidos del ciclo actual… Y ese es precisamente el punto en el que la tensión se convierte en una oportunidad de inversión. Un acuerdo de distribución como este es una buena señal para la estrategia de adopción a corto plazo de Circle. Pero el emisor que posee la relación con los clientes –y que puede intercambiar sus propios tokens– tiene una posición sólida. Cuando MoneyGram añade MGUSD a esa tarjeta, ese minorista específico deja de contribuir al crecimiento de las reservas de Circle. Los acuerdos de distribución basados en las acciones de otros son, a menudo, temporales por diseño.

Pero mantén la balanza honesta. Se trata de una tarjeta virtual en un país determinado; no hay costos adicionales desde el momento del lanzamiento. La empresa que la emite dice que está en camino de…Recorre unos miles de millones de dólares anuales en transacciones cambiarias a través de stablecoins.– Un error de redondeo, junto con los miles de mil millones de dólares que se transfieren entre fronteras cada año. Todo el mercado…El gasto en tarjetas de stablecoins fue de aproximadamente 1.1 mil millones de dólares.En un solo mes reciente. Este es un caso especial, no aún una tendencia general. También no tenemos información financiera pública después del acuerdo, así que nada de esto se refleja en los resultados reportados. Se trata de una interpretación orientativa sobre hacia dónde se dirige esta empresa líder en transferencias de dinero, pero no es un número que pueda verificarse en los documentos oficiales.

Lo que puedo extraer de esto es que las stablecoins se están moviendo desde la capa de liquidación, donde ocurren las transacciones de dinero, hacia la superficie que está al alcance del cliente, donde realmente se guarda y utiliza el dinero. Este cambio implica una redistribución de algo específico; no son los costos de transacción, sino el valor almacenado y la relación continua entre las partes involucradas. Quienquiera que sea quien tenga el control sobre el saldo de dinero del cliente, obtiene los beneficios económicos que conlleva el funcionamiento del dinero moderno. Eso es algo mucho más duradero que ser el proveedor de tarjetas, la red o el sistema en sí. En este pequeño proyecto piloto en Colombia, MoneyGram indica que pretende ser quien controle el dinero… Y que el USDC que rinde servicio bajo su marca es simplemente un medio temporal, útil hasta que pueda desarrollarse por sí mismo.