Dinero en movimiento: Lo que una semana de 25 mil millones de dólares nos dice sobre hacia dónde se dirigen los inversores minoristas

Según Jefferies, los inversores minoristas invirtieron en grandes cantidades.25.3 mil millones de dólares en fondos, excluyendo los mercados monetarios.En la semana que terminó el 2 de septiembre, los flujos de dinero fueron en contra. Pero lo más importante no es el número total de dinero que salió, sino lo que ese dinero compró… y, igualmente importante, lo que quedó atrás.

Los ETFs recibieron…$33.4 mil millones en ingresos.Los fondos mutuos perdieron dinero.8.1 mil millones de dólares en salidas de efectivoLos ETF de acciones internacionales se expandieron.Una serie de ingresos durante 73 semanas.Los ETF de bonos imponibles han alcanzado su valor.74 semanas consecutivas de compras..

Estos no son simplemente puntos ocasionales que ocurren cada semana. Son los últimos cambios en las estructuras económicas que han estado ocurriendo a lo largo de 2026. Estos cambios nos ayudan a entender cómo los inversores cotidianos se preparan para un año que se vuelve cada vez más difícil de predecir.

La diferencia entre los ETF y los fondos mutuos sigue aumentando.

La señal más clara en los datos de esta semana es la continua migración de los fondos mutuos tradicionales hacia los fondos negociados en bolsa. La mecánica es sencilla: los ETFs se negocian como acciones durante todo el día, generalmente tienen tarifas más bajas y ofrecen transparencia en cuanto a lo que poseen. Como resultado, cuando los inversores transfieren dinero, los ETFs son el medio preferido para hacerlo.

Esta semana, las entradas de ETF fueron más que…Se duplicó de 17.4 mil millones de dólares a 33.4 mil millones de dólares.Mientras tanto, las salidas de fondos mutuos se redujeron solo en forma moderada.De 17.4 mil millones a 8.1 mil millones de dólares perdidos.Incluso con las mejoras, los fondos mutuos siguen perdiendo dinero.

Dado en perspectiva…En la primera mitad de 2026, las entradas de fondos ETF superaron los 1 billón de dólares., Un aumento del 86% en comparación con el mismo período de 2025.Los flujos hasta la fecha son…Cerca de 1.3 billones de dólares., en camino a…Supera los 2.3 billones de dólares para todo el año.Y rompen el récord del año pasado de 1.5 billones de dólares. La salida de fondos mutuos que acompaña esto es tan persistente que los observadores del sector lo llaman“La gran migración”.

Para los inversores individuales, la conclusión práctica es simple: cuando se habla de “entradas récord”, ese capital se dirige en gran medida a los ETFs. Los fondos mutuos son cada vez más la fuente de esas entradas, y no el destino de ellas.

La apuesta internacional ya no es algo insignificante.

El número más inusual y, probablemente, el más significativo en el informe de esta semana es…La 73ª semana consecutiva de entradas de capital en fondos cotizados internacionales.– $5.2 mil millones para la semana.De $4.4 mil millones la semana anterior..

Setenta y tres semanas es casi un año y medio de compras continuas, sin interrupciones. No se trata de un flujo que aparece una o dos veces y luego desaparece. Es una estrategia de confianza en el negocio.

Lo que lo impulsa es la valoración.El S&P 500 cotiza cerca de 22 veces los ingresos futuros.Mercados desarrollados internacionales y mercados emergentesComercio aproximadamente 13 veces.Esa brecha existe.El descuento internacional se situó a dos desviaciones estándar por debajo del promedio.– Uno de los márgenes más amplios en décadas. Para dar un contexto, en períodos anteriores, cuando se aplicaban descuentos similares, siempre siguieron periodos de varios años en los cuales las acciones internacionales superaban a las de EE. UU., ya que las valoraciones se normalizaban.

Los datos de flujo sugieren que los inversores están reaccionando. Los ETF de acciones internacionales representan…Solo el 17% del total de los activos de los ETF.Pero representa aproximadamente un tercio de las entradas netas en estos puntos este año.Cuatro de los 10 ETFs de acciones más populares se centran en el ámbito internacional..

Existe un riesgo en juego. El descuento internacional ha persistido durante años, y las valoraciones bajas no eliminan el crecimiento más lento, el riesgo monetario o la incertidumbre geopolítica. Pero la consistencia de los flujos financieros –semana tras semana, durante 18 meses– no es algo que ocurre sin un cambio en la convicción de los inversores.

La máquina de compra de bonos se niega a detenerse.

Los ETFs de bonos imponibles registraron su 74ª semana consecutiva de ingresos.11.2 mil millones de dólares adicionales en la semana más recienteDesde el inicio del año, los ETF de bonos tributables han aumentado en cantidad.Más de 345 mil millones de dólares.En los últimos 12 meses, la cantidad supera…527 mil millones de dólares.

La tendencia de las rentabilidades de los bonos comenzó como una estrategia de inversión. A medida que la política del Fed cambió de una expectativa de reducciones de tasas a la posibilidad de aumentos de tasas, las rentabilidades de los bonos aumentaron y los ingresos que ofrecían se volvieron atractivos. Un nuevo presidente del Fed, Kevin Warsh, ha introducido más incertidumbre en cuanto a la dirección de las tasas, eliminando así la guía clara que permitía gestionar los portafolios de bonos de manera más fácil en años anteriores. Esa incertidumbre no ha alejado a los inversores de los bonos. Al contrario, ha hecho que el argumento relacionado con los ingresos sea más convincente.

Lo que los inversores compran es tan importante como el volumen de inversiones. Los flujos muestran una clara rotación: los bonos del tesoro de larga duración, que son sensibles a los cambios en las tasas de interés, se están reemplazando por fondos de duración intermedia y ultra corta. Los productos de larga duración, como el iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT), presentan salidas semanales, mientras que los ETF de bonos del tesoro a corto plazo, como SGOV, son algunos de los principales líderes en ingresos. Los inversores buscan rendimientos sin la volatilidad de precios que surge al tener una duración de inversión a largo plazo.

Las entradas de fondos ETF también…Creció un 60% en comparación con el año anterior.Haciendo que los ingresos fijos se conviertan en uno de los sectores más activos del mercado de fondos. Esta tendencia alcanzó su punto máximo este año, cuando los fondos de bonos experimentaron…78 mil millones de dólares en una sola semana— el segundo mayor flujo semanal registrado hasta ahora — un momento que los observadores describieron como una señal del mercado.“Preocupación real”.

¿A dónde fue el dinero de la participación accionaria… y dónde no fue?

Dentro de la parte relacionada con la equidad en los flujos de esta semana, el patrón confirma las tendencias generales.

Los ETF de acciones de los EE. UU. han generado ingresos.9.8 mil millones de dólares, lo que representa una disminución en comparación con los 8.9 mil millones de dólares registrados la semana anterior.Vale la pena destacar el hecho de que los inversores no abandonan las acciones estadounidenses, pero utilizan los ETFs para obtener esa exposición, y lo hacen de manera selectiva. En cambio, los fondos mutuos de acciones estadounidenses han perdido…10.1 mil millones de dólares, en comparación con 13.7 mil millones de dólares en salidas.Pero sigue siendo una pérdida significativa.

Los fondos mutuos de acciones internacionales también experimentaron…Efluentes de 3.2 mil millones de dólaresAsí que la historia internacional también se trata, en gran medida, de ETFs. Los inversores compran exposición a mercados internacionales, pero lo hacen a través de ETFs, y no de fondos mutuos.

Por su parte, los fondos mutuos de bonos imponibles experimentaron un cambio positivo, pasando a…Ingresos de 4.4 mil millones de dólares, después de 1 mil millones de dólares en egresos.Incluso aquí, sin embargo, el canal de ETFs…Por 11.2 mil millones de dólares.Se extrajo casi tres veces más.

La red de seguridad del mercado monetario

Un número de los datos de Jefferies se encuentra fuera del valor de 25.3 mil millones de dólares, ya que fue excluido.Entradas de fondos del mercado monetario: 37.8 mil millones de dólaresAumentó drásticamente desde…$2.6 mil millones la semana anteriorLos activos del fondo de mercado monetario total son…Cerca de los 7.93 billones de dólares, cerca de los máximos históricos..

Los fondos del mercado monetario invierten en instrumentos de deuda de muy corto plazo y altamente líquidos. En esencia, son como un lugar seguro donde guardar efectivo, y que genera una rentabilidad competitiva. Cuando esta categoría aumenta, generalmente significa que los inversores están preocupados por la volatilidad a corto plazo y buscan un lugar seguro donde invertir.

El aumento en las entradas de dinero en el mercado monetario esta semana coincidió con…El informe de empleo de agosto mostró que se añadieron 162,000 empleos.Más de lo que los 45,000 a 55,000 analistas esperaban. La sorpresa hizo que…Las probabilidades de que haya un aumento de tasas de la Fed en septiembre son del 63%.Los datos sólidos sobre el trabajo son beneficiosos para la economía, pero complican las perspectivas de los tipos de interés. Esa complejidad hace que el dinero busque un lugar seguro donde invertirse.

Los 7.9 billones de dólares en activos del mercado monetario representan una “masa de dinero” que podría volver a entrar en acciones, bonos u otros activos si los inversores consideran que la volatilidad ha creado un punto de entrada adecuado para invertir. O bien, ese dinero podría permanecer inmovilizado si la incertidumbre continúa. En cualquier caso, el tamaño de esa masa de dinero determina cuán rápido y profundamente se pueda mover el mercado.

Qué significa esto para su cartera de inversiones

Los datos de flujo no predican el futuro. Sin embargo, indican qué creen otros inversores sobre cómo será el futuro. La situación de esta semana, en comparación con las tendencias de 2026, sugiere tres cambios que vale la pena observar.

Los ETF son la opción por defecto.Si se están asignando nuevos fondos, la ventaja de los ETF en cuanto a costos y flexibilidad ya no es marginal; es algo estructural. La tendencia de salidas de fondos mutuos indica que incluso los inversores existentes están cambiando sus vehículos de inversión.

Las acciones internacionales están recibiendo capital real detrás de una brecha en la valorización real.Setenta y tres semanas de flujo de entradas es un compromiso, no una curiosidad. La diferencia en la valoración entre las acciones estadounidenses e internacionales se encuentra en un nivel extremo desde el punto de vista estadístico. El riesgo es que los precios bajos permanezcan bajos por más tiempo de lo que podría sugerir la situación, pero el dinamismo del flujo de inversión es una señal de que más inversionistas están dispuestos a probar esa hipótesis.

Los compradores de bonos quieren obtener ingresos sin riesgo de duración del plazo.Setenta y cuatro semanas de flujos de ingresos provenientes de fondos cotizados, concentrados en plazos intermedios y muy cortos, indica que los inversores buscan un rendimiento, pero se niegan a asumir una exposición a las tasas de interés a largo plazo. Esta estrategia tiene sentido en un entorno en el que la Fed podría moverse en cualquier dirección, y el resultado es incierto.

Nada de esto es un consejo para seguir alguna tendencia específica. Los flujos reflejan lo que los inversores han hecho, no lo que uno debería hacer. Pero sí revelan dónde se está construyendo la confianza y dónde esta está desapareciendo. Esa información vale la pena tenerla cuando decides cómo se estructura tu propio dinero.

Fuentes

• Datos de flujo de fondos minoristas de Jefferies para la semana terminada el 2 de septiembre de 2026, según lo informado por Investing.com y StreetInsider (4 de septiembre de 2026)
• El Investment Company Institute (ICI) combinó los flujos de fondos a largo plazo y la emisión neta de ETFs, con datos semanales hasta agosto de 2026.
• Informe de activos del fondo de mercado monetario ICI, 27 de agosto de 2026
• State Street Global Advisors, “Los ingresos de ETF alcanzan récords en la primera mitad del año”, julio de 2026
• iShares / BlackRock, “Tendencias del mercado de ETF y ETP para el primer semestre de 2026”, julio de 2026
• Perspectivas de Asesores, “La Gran Migración: Destacados datos de ICI sobre el cambio de fondos mutuos a ETFs”, 10 de julio de 2026
• ETFTrends, “Dinero en movimiento: los flujos de ETF en registros históricos impulsan el cambio global”, febrero de 2026
• ETFAction, “Los ETF de bonos imponibles tributarios atraen 13.2 mil millones de dólares, a medida que los inversores abandonan los bonos del Tesoro de larga duración”, 10 de agosto de 2026
• CNBC, “Los flujos de ETFs de bonos aumentan en busca de rendimientos”, 25 de junio de 2026
• Schwab Center for Financial Research: Comentarios sobre el impacto del informe de empleos de agosto, 4 de septiembre de 2026
• Análisis de Hartford Funds/Landmark Wealth Management sobre el descuento en la valoración de acciones internacionales, julio de 2026