Reinicio de la guía de Mondelez: ¿Qué precios se establecerán para el año 2026?

La reciente reducción en las expectativas de Mondelez creó una clásica brecha entre las expectativas y la realidad. La empresa redujo sus proyecciones para el año 2025.Crecimiento de los ingresos orgánicos del aproximadamente 4%.Desde un objetivo inicial del 5%, el descenso del EPS ajustado fue de aproximadamente un 15%, en comparación con las previsiones anteriores que indicaban un descenso del 10%. A primera vista, esto representa una degradación del rendimiento del precio de la acción. Sin embargo…4.1% de poblaciónEn las noticias se cuenta una historia diferente: el mercado ya había incorporado un resultado peor en sus precios.

El reinicio se debió a factores temporales y específicos, no a un colapso fundamental. La dirección señaló que hubo una disminución significativa en los resultados de la empresa.Correcciones en el inventario por parte de los minoristas estadounidensesY el clima excepcionalmente caliente, junto con una mayor sensibilidad a los precios en Europa, son factores que afectan el mercado a corto plazo. Estos son problemas de timing, no signos de un retracción permanente en el consumo. La reacción del precio de las acciones sugiere que las expectativas para el año 2025 ya habían sido desmentidas significativamente; por lo tanto, la situación real no fue tan grave como se temía. Esta es la dinámica típica de “vender cuando llegan las noticias”: las malas noticias ya estaban incorporadas en los precios, dejando espacio para una reacción positiva cuando salieran los datos reales.

Por lo tanto, este reajuste de las expectativas es un ejemplo de “sandbagging” (reducir las expectativas a un nivel más realista). Al bajar las expectativas a un nivel más realista, Mondelez puede haber abierto el camino para futuras mejoras. El precio de las acciones indica que los inversores ahora están concentrándose en el plan establecido por la empresa para lograr eficiencias en los costos y adoptar estrategias de precios específicas. Lo importante para 2026 será si estas medidas pueden superar los obstáculos que causaron este reajuste.

El estancamiento de 2026: Temores de recesión vs. Posicionamiento defensivo

El contexto macroeconómico para el año 2026 es un punto muerto entre dos fuerzas poderosas. Por un lado, la economía presenta claras señales de desaceleración.El impulso de crecimiento ya se ha desacelerado.Y los consumidores se vuelven más cautelosos. Los altos costos de endeudamiento y el gasto selectivo ejercen presión sobre las empresas, aumentando así el riesgo de un crecimiento más lento. Este entorno generalmente favorece a los sectores defensivos. Por otro lado, los productos básicos para el consumo están diseñados precisamente para enfrentar este tipo de incertidumbre. La tesis central de este sector es que las personas compran productos esenciales como Oreo y Cadbury, independientemente del ciclo económico.Demanda relativamente fijaY ganancias estables.

Para Mondelez, esto crea una clásica brecha de expectativas. El mercado actual asume que los temores a una recesión son la situación dominante, lo que hace que la posición defensiva del papel bursátil sea un aspecto importante para el aumento de su valor. Sin embargo, las propias directivas de la empresa sugieren que la realidad es más compleja. La gerencia está intentando manejar estas dificultades activamente.“Costos máximos”Y un plan para lograr “eficiencias de costos significativas”. Esto implica que consideran la presión actual como un exceso de costos temporales, y no como una reducción permanente en el consumo por parte de los consumidores. La reacción del precio de las acciones al recorte de las directrices indica que los inversores están comparando la estabilidad defensiva con la reducción del crecimiento a corto plazo.

La pregunta clave es: ¿qué tipo de fuerza económica tiene más influencia en el mercado? Si el mercado ya prevé un importante ralenticie en la actividad económica, entonces la estrategia defensiva de Mondelez y su gestión de costos podrían servir como un punto de apoyo para las acciones de la empresa. Pero si el ajuste económico es más severo de lo esperado, incluso la demanda básica podría verse afectada por consumidores más selectivos. La capacidad de la empresa para superar esta situación dependerá de cómo ejecute sus planes de reducción de costos y de cómo utilice la fuerza de su marca para mantener su volumen de ventas. De este modo, la posición defensiva podría convertirse en una ventaja real, en lugar de ser simplemente teórica.

Valoración y catalizadores: El camino hacia el nuevo objetivo

El caso de inversión después del reinicio depende de cómo se ejecute el proceso, no solo del propio reinicio en sí. El objetivo de precios reducido que ha fijado TD Cowen…$62Implica que hay un aumento de aproximadamente el 15.6% con respecto a los niveles recientes, lo cual es una clara señal de que las nuevas directrices se consideran un resultado positivo. Este cálculo sugiere que el consenso del mercado ya había tenido en cuenta una situación más grave, y que el recorte real fue menos grave de lo que se temía. El aumento del 4.1% en el precio de las acciones al conocer la noticia confirma esta dinámica: los inversores ignoran los problemas a corto plazo y se concentran en el plan establecido por la empresa para mejorar significativamente los costos y adoptar medidas de precio específicas.

El principal catalizador para que las acciones alcancen ese objetivo de 62 dólares será el progreso tangible en la mejora del volumen de ventas y en la gestión de costos. La dirección ha declarado explícitamente su enfoque en la ejecución de los planes correspondientes.“Mejora en el volumen”Y “lograr una reducción significativa en los costos” para poder enfrentar las “condiciones difíciles”. La empresa afirma que ya ha alcanzado los “niveles máximos de costos”, lo cual representa un punto de inflexión crucial. Si estas medidas logran estabilizar los ingresos y comienzan a revertir la disminución proyectada del EPS ajustado, del aproximadamente 15 %, entonces las acciones podrían obtener un reajuste significativo.

La clave será convertir la posición defensiva en una ventaja real, a través de la disciplina operativa.

Tengan en cuenta cualquier cambio en la calificación del sector de productos básicos para consumo. Actualmente, esa calificación sigue siendo…Desempeño en el mercadoDebido a las condiciones económicas generales, que parecen ser más resistentes de lo que se temía, o si la fortaleza de la marca de Mondelez le permite superar a sus competidores, el sector podría recibir una reevaluación de su valor. Por ahora, las compras realizadas por instituciones financieras indican confianza en el futuro del mercado. El hecho de que los inversores institucionales posean actualmente alrededor del 78.32% de las acciones, tras las recientes compras realizadas por empresas como Norges Bank y JPMorgan, sugiere que el mercado está buscando superar los obstáculos inmediatos. El camino a seguir es claro: hay que implementar el plan de reducción de costos y aumento del volumen de ventas. La cotización actual de las acciones podría ser un punto de referencia, no un límite.