La estrategia de venta impulsada por la IA de Monday.com esconde un activo de 1.5 mil millones de dólares, además de activos valorados en 4 mil millones de dólares.

Los mercados financieros están experimentando actualmente una transformación significativa, lo cual a menudo se denomina “El Cambio de Vibra”. Esto no es simplemente un cambio en la dirección en la que se mueven los precios; se trata de un cambio fundamental en el sentimiento colectivo del mercado. Los sentimientos personales sobre el cambio son más importantes que las métricas tradicionales de valoración. La tesis de inversión aquí es clara: nos encontramos en un nuevo contexto en el que los precios reflejan más el comportamiento de las masas que los fundamentos reales. El mercado ya no valora a las empresas basándose únicamente en sus resultados del último trimestre. Ahora, las empresas se valoran según el miedo a la disrupción, la tendencia a favor de noticias negativas y la ansiedad colectiva sobre el futuro.

Este cambio es evidente en el hecho de que las acciones de empresas como Monday.com han tenido un descenso significativo en su valor. A pesar de haber sido un año récord en 2025, las acciones de estas empresas han bajado en valor.33% hasta la fechaLa caída se intensificó drásticamente después de los resultados financieros más recientes del empresa. Ayer, las acciones de la compañía bajaron un 21%. Lo que es importante destacar es que la empresa cumplió con sus expectativas. La caída de precios se debe a otro factor: la percepción de una amenaza existencial para su modelo de negocio basado en servicios de software. Esto no es una evaluación racional de los flujos de efectivo; se trata de una reacción psicológica ante un futuro temido. Como resultado, los inversores le asignan casi ningún valor a una empresa que espera generar cerca de 1.5 mil millones de dólares en ingresos.

Un factor clave en este “cambio de atmósfera” es el miedo generalizado a la disrupción causada por la inteligencia artificial. En febrero, ese miedo fue el principal motivo de la debilidad del mercado.El Nasdaq Composite cayó un 3.38%.Los inversores cuestionaron la sostenibilidad de los modelos industriales en general. Esto llevó a una reorientación de las inversiones hacia sectores más defensivos. Se trata de un comportamiento típico de las masas: cuando el miedo se extiende, se amplifica, lo que hace que los mercados reaccionen de manera exagerada ante posibles amenazas, en lugar de enfrentar las realidades actuales. El resultado es una volatilidad y incertidumbre elevadas. Los sentimientos de los inversores pueden cambiar solo por una noticia importante o por un cambio sutil en el tono de la comunicación del equipo directivo, como se vio recientemente en la llamada telefónica de monday.com.

La psicología de las acciones de precios: sesgos en tiempo real

Los datos de mercado recientes son un excelente ejemplo de cómo los sesgos cognitivos pueden anular el análisis racional. El caso del S&P 500…Un descenso semanal del 1.60 por cientoEs un ejemplo claro de la aversión a la pérdida y del sesgo de actualidad. Los inversores no reaccionan a una deterioración fundamental en los resultados corporativos; en realidad, reaccionan a las incertidumbres geopolíticas y a la incertidumbre económica que han caracterizado esta semana. El miedo a nuevas pérdidas predomina, lo que lleva a una rápida y drástica reevaluación del riesgo. Esta es la respuesta instintiva del mercado a las noticias negativas. El dolor causado por una pérdida reciente parece más grave que las posibilidades de ganancias futuras. Esto provoca presiones de venta, incluso cuando la situación económica general sigue siendo incierta.

Este enfoque irracional se ve agravado por el sesgo de confirmación. La narrativa sobre una posible “apocalipsis SaaS” se ha vuelto tan poderosa que influye en toda la información que llega. Piense en Monday.com: esta empresa informó…Crecimiento de los ingresos del 27%El último trimestre… Sin embargo, la atención del mercado sigue centrada en la amenaza que representa la inteligencia artificial para las empresas. Se ignora el sólido rendimiento operativo de las compañías. Los inversores interpretan con cautela los comentarios de la dirección y las proyecciones a largo plazo, como una confirmación de la crisis inminente. Al mismo tiempo, descartan cualquier evidencia que contradiga esa percepción negativa. Esta es la esencia del sesgo de confirmación: buscar información que se adecúe a un miedo preexistente, mientras se minimiza toda evidencia que lo contradiga.

El resultado es un poderoso comportamiento de grupo, algo que se puede observar en la marcada debilidad del mercado. En uno de los últimos días…De los 30 componentes de la Dow, 22 han caído en valor.Solo hubo ocho casos de aumento en las cotizaciones de las acciones. Este retiro generalizado no es un proceso calculado o individual, sino una reacción colectiva hacia lo que se considera seguro. Se trata de una reacción típica del “rebaño”, donde los inversores siguen el ejemplo de la masa para evitar quedarse atrás durante una crisis económica. La psicología detrás de esto es simple: cuando el miedo se extiende, lo hace rápidamente, lo que hace que los mercados reaccionen exageradamente a las amenazas potenciales, en lugar de enfrentar la realidad actual. El mercado está asignando un valor muy bajo a una empresa que espera generar casi 1.5 mil millones de dólares en ingresos. La narrativa dominante es que habrá una disrupción inevitable.

Desconexión en la valoración y las implicaciones sectoriales

La desconexión entre la valoración y los resultados empresariales es evidente y cada vez más grave. Tomemos el caso de monday.com: sus acciones han caído hasta un valor de mercado muy bajo.Alrededor de 4 mil millones de dólares.La cotización de la empresa está mucho por debajo del precio al que se emitió sus acciones en 2021. Se trata de una valoración que se le asigna a una empresa que registró un beneficio operativo de 175 millones de dólares en el año 2025, además de contar con más de 1.5 mil millones de dólares en efectivo. El mercado valora a esta empresa como si su flujo de ingresos futuros fuera insignificante. Esto es resultado directo de la “apocalipsis SaaS”, una situación que contradice los sólidos fundamentos económicos de la empresa. No se trata de una evaluación racional; se trata de un caso clásico de disonancia cognitiva, donde los inversores tienen dificultades para reconciliar el sólido rendimiento pasado de la empresa con un futuro desastroso.

Esta psicología está transformando la forma en que se lidera en los diferentes sectores del mercado. El mercado se está alejando de los sectores especulativos y de alto crecimiento que habían impulsado el aumento de precios relacionados con la inteligencia artificial. Como ya se mencionó, existe una creciente inquietud al respecto.Potencialmente, las valoraciones de la IA podrían ser muy altas.Esto genera presión sobre las acciones que se consideran vulnerables a los desastres. En cambio, los sectores en los que los actores existentes son más “resistentes a los cambios” podrían beneficiarse de esto. Por ejemplo, los bancos tradicionales podrían obtener márgenes de interés más favorables en un entorno de tipos de interés complejos. Esto les ofrece una rentabilidad más estable y tangible, lo cual atrae a los inversores que buscan seguridad frente a la volatilidad de los mercados. Esta tendencia hacia sectores defensivos, como los servicios públicos y el sector sanitario, es característica del comportamiento de los inversores durante períodos de miedo, ya que el capital busca seguridad frente a la volatilidad de los mercados.

Añadir otro factor de riesgo es el ciclo electoral presidencial. Históricamente, el segundo año de un mandato – como lo estamos viviendo ahora – siempre ha sido la fase más débil para los mercados de valores. Como señala Marc Chaikin, veterano del sector financiero,El año de los exámenes de mitad de período ha sido, históricamente, el período más débil para las acciones.Los picos de precios suelen ocurrir entre mediados de marzo y principios de abril. Esto crea una dinámica que se refuerza a sí misma: la tendencia natural del mercado a ser más reacio al riesgo en estos ciclos puede amplificar cualquier temor existente, lo que podría convertir una debilidad estacional en una caída más pronunciada del mercado. Se trata de una situación en la que la vulnerabilidad psicológica se combina con un patrón histórico, aumentando así las posibilidades de fluctuaciones bruscas que podrían distorsionar aún más las valoraciones de los activos.

Catalizadores y qué hay que observar

La teoría del “cambio en la atmósfera psicológica” será testada mediante una serie de acontecimientos a corto plazo. El próximo movimiento del mercado depende de si las narrativas psicológicas pueden basarse en datos concretos, o si seguirán influyendo en los precios.

En primer lugar, preste atención a cualquier cambio en…La narrativa de la “disrupción por parte de la IA”El régimen actual se caracteriza por el miedo a la obsolescencia tecnológica. Una estabilización en los valores de las empresas relacionadas con la inteligencia artificial, especialmente aquellas que tienen aplicaciones claras en este campo, podría indicar un retorno a un enfoque de análisis fundamental. Por otro lado, cualquier informe que sugiera que el impacto económico de la inteligencia artificial es más grave de lo esperado podría reactivar este ciclo de miedo, reforzando así los precios irracionales del mercado.

Los factores geopolíticos siguen siendo una fuente clave de volatilidad.Conflicto en el Medio OrienteYa se ha demostrado su capacidad para provocar fluctuaciones en el mercado y aumentar los temores relacionados con la inflación. En los últimos días, las acciones han bajado debido a las preocupaciones sobre las interrupciones en el suministro de petróleo.El promedio industrial de Dow Jones cayó un 1.99%.La semana pasada ocurrió algo similar. Cualquier escalada en este conflicto probablemente agravará el actual régimen político, ya que los inversores reaccionarán ante cualquier amenaza percibida para el crecimiento y la estabilidad económica, ignorando así cualquier dato económico positivo.

Por último, es necesario monitorear los niveles técnicos clave como señales de comportamiento del mercado. La debilidad reciente del mercado se ha caracterizado por una pérdida de niveles de soporte críticos.Dow cayó por debajo de su media móvil de 200 días.Se trata de un nivel que se considera como un umbral psicológico para los inversores institucionales. Una caída continuada por debajo de este nivel, o el fracaso en recuperarlo, confirmaría una tendencia generalizada hacia el comportamiento de “rebaño” y la aversión al riesgo. Sería una manifestación técnica de los mismos sesgos cognitivos: la aversión a la pérdida y el sesgo de actualidad. Estos sesgos han sido los principales motivos que han llevado a la reciente caída de precios.