La caída del 70% en Monday.com: ¿Ya está el miedo a la inteligencia artificial incorporado en los precios de las acciones?

La opinión del mercado sobre Monday.com es bastante negativa. Las acciones han bajado.El 70% está por debajo de sus máximos históricos.Y ya lo ha hecho.La tasa de deslizamiento fue del 37.3% en el año 2025.Este descuento severo no se debe a una crisis en los fundamentos del negocio, sino a una creciente preocupación por los posibles impactos negativos que podrían surgir debido al uso de nuevas herramientas de inteligencia artificial como Claude Code. La mayoría de las personas temen que estas herramientas automatizaran el proceso de desarrollo de software, algo que constituye la base de la valoración de Monday.com. La situación es bastante clara: si ahora cualquiera puede desarrollar herramientas de software personalizadas utilizando chatbots, la demanda por plataformas como Monday.com podría disminuir drásticamente.

Este miedo ha determinado el precio de las acciones de la empresa. La opinión general es que el crecimiento de la empresa está en una situación muy delicada. Su futuro depende completamente del éxito en la gestión de esta amenaza relacionada con la inteligencia artificial.

El mercado asigna un valor enorme a la idea de que Monday.com pueda demostrar que su plataforma sigue siendo indispensable. Esta situación no deja casi ningún margen para errores. Cualquier fracaso en la implementación, o cualquier señal de que la adopción de la tecnología AI se está acelerando más rápido de lo que la empresa puede adaptarse, podría provocar una mayor caída en el precio de las acciones. El gran descuento en el precio de las acciones no refleja una debilidad actual, sino más bien un futuro en el que la teoría de la disrupción causada por la AI se vuelva realidad, o se demuestre definitivamente que es errónea.

Realidad financiera: Crecimiento y rentabilidad se mantienen estables.

El miedo del mercado a la disrupción causada por la inteligencia artificial no se refleja en los resultados financieros de Monday.com. De hecho, la empresa está funcionando con gran eficiencia. En el tercer trimestre de 2025, los ingresos aumentaron.Un aumento del 26% en comparación con el año anterior, lo que equivale a 316.9 millones de dólares.Lo que es más importante, este crecimiento se está traduciendo directamente en ganancias. La empresa registró su mayor beneficio operativo desde que adoptó el método de medición no GAAP. El ingreso operativo fue de 47.5 millones de dólares, con un margen del 15%. Esto representa una mejora significativa en comparación con el margen del 13% del año anterior. Esto demuestra que la empresa sigue un camino estructurado para crecer de manera eficiente.

La empresa también está diversificando su base de ingresos. Los nuevos productos, incluyendo las campañas lanzadas recientemente, ahora representan más del 10% del total de los ingresos recurrentes anuales. Esta expansión hacia áreas relacionadas, como herramientas de gestión de relaciones con clientes y herramientas de desarrollo, demuestra la capacidad de la plataforma para innovar y generar valor adicional más allá de su oferta principal. Las métricas relacionadas con el estado de los clientes siguen siendo sólidas; el índice de retención de clientes es del 111%, lo que indica que los clientes existentes no solo se mantienen, sino que también gastan más dinero en la plataforma.

Entonces, ¿la disminución del 70% en el valor de las acciones está justificada debido al deterioro de los fundamentos económicos de la empresa? La evidencia no lo indica. La empresa sigue creciendo a un ritmo sólido, avanzando decididamente hacia la rentabilidad, y también ha logrado lanzar nuevos productos con éxito. La realidad financiera es positiva, no negativa. Parece que el mercado ha tomado una decisión basada en el riesgo futuro relacionado con la disrupción causada por la tecnología AI, sin tener en cuenta las condiciones actuales de la empresa. El descuento significativo en el valor de las acciones parece reflejar más una narrativa que una verdadera evaluación de la situación financiera de la empresa.

Valoración y la asimetría del riesgo

El descuento significativo en el precio de las acciones crea una clara asimetría en cuanto al riesgo. Por un lado, la valoración sugiere un potencial de aumento significativo en el precio de las acciones, siempre y cuando la empresa pueda llevar a cabo sus planes.$132.81Algunos modelos indican que existe un descuento intrínseco del 35.22%, lo que significa que el valor razonable de la empresa es de aproximadamente $235.20. Este margen negativo implica que el mercado considera que en el futuro la teoría de la disrupción causada por la inteligencia artificial se vuelve realidad. Por lo tanto, hay pocas posibilidades de que el crecimiento y la rentabilidad actuales de la empresa sean reconocidos como algo valioso.

El riesgo principal es que esta narrativa gane fuerza y popularidad. Si herramientas de IA como Claude Code aceleran la adopción de estas tecnologías, lo que podría causar una disminución en la demanda por parte de las plataformas de terceros, esto podría llevar a un descenso más rápido del crecimiento de la empresa, o incluso a una pérdida de clientes. En ese caso, los altos costos que la empresa invierte en ventas y marketing para ganar nuevos clientes se convertirían en una carga, en lugar de una inversión rentable. Esto afectaría negativamente los márgenes de la empresa y retrasaría el camino hacia una mayor rentabilidad.

Un riesgo secundario, pero más inmediato, es la desaceleración del crecimiento de la empresa. Barclays recientemente redujo sus expectativas, debido a una guía de ingresos más baja para finales de 2025. Esto indica un crecimiento más lento en un sector tecnológico volátil. Aunque el crecimiento de la empresa en el tercer trimestre fue sólido, cualquier incumplimiento de las expectativas de los inversores podría provocar presiones de venta. El impulso reciente de las acciones ha disminuido; el retorno del precio de las acciones en los últimos 30 días fue del 11.54%, y en los últimos 90 días, del 26.86%. Esto sugiere que las ganancias fácilmente obtenidas ya no son posibles.

En resumen, el precio de las acciones refleja una expectativa de cambios futuros significativos en el mercado. El precio actual ya indica un alto nivel de escepticismo respecto a la capacidad de Monday.com para enfrentar las amenazas que representa la inteligencia artificial. Para que la perspectiva alcista sea válida, la empresa debe no solo mantener su posición, sino también demostrar que la valía de su plataforma –es decir, su capacidad para escalar y integrar procesos de trabajo– sigue siendo superior a lo que la inteligencia artificial puede ofrecer. La relación riesgo/récord depende de esta brecha de expectativas.

Catalizadores y lo que hay que observar

La gran descuento en el precio de las acciones significa que los próximos cuatro trimestres serán cruciales. Los inversores deben prestar atención a dos aspectos importantes: la capacidad de la empresa para cumplir con sus objetivos planteados, y la reacción del mercado ante pruebas concretas de su capacidad para mantenerse firme.

En primer lugar, los informes financieros a corto plazo son de suma importancia. La presión sobre las acciones recientemente aumentó después de que Barclays redujera sus expectativas.Guía de ingresos más estable para finales del año 2025Esto establece un punto de referencia claro. Lo que está por venir…Informes de resultados para los períodos Q4 de 2025 y Q1 de 2026Se verá si el crecimiento puede resistir ese panorama más optimista. Cualquier signo de desaceleración podría reactivar los temores y, probablemente, presionar aún más al precio de las acciones. Por el otro, si las cifras superan estas expectativas reducidas, eso podría debilitar la opinión generalizada sobre la inevitabilidad de la disrupción.

En segundo lugar, las métricas operativas revelarán la situación financiera de la empresa, más allá del crecimiento en los ingresos totales. Es importante observar la tasa de adopción de nuevos productos, como las campañas de lunes, que ahora representan más del 10% del ARR. Esta expansión hacia CRM y otros sectores es clave para diversificar las actividades de la empresa, alejándola de la gestión de tareas básicas. Lo más importante es monitorear el rendimiento de la empresa.Margen bruto del 88.62%Mantener este alto nivel de rentabilidad mientras se realiza la expansión es una señal de poder de fijación de precios y eficiencia operativa. Una reducción significativa del margen de beneficio indicaría que existe una mayor presión competitiva o de costos, lo cual debilita la posición ventajosa que tenemos.

Sin embargo, el catalizador definitivo será un cambio en la percepción del mercado. La acción está valorizada para un futuro en el que la disrupción causada por la inteligencia artificial es algo inevitable. Para que esto cambie, el mercado necesita ver evidencia concreta de que la plataforma de Monday.com sigue siendo indispensable. Esto no se dará a través de las cifras de un solo trimestre, sino a través de un patrón de crecimiento sostenido, innovación en productos y retención de clientes, todo lo cual contrarresta directamente la narrativa de automatización basada en la inteligencia artificial. Hasta entonces, la acción seguirá siendo vulnerable a cualquier noticia que genere miedo a la obsolescencia.