Las acciones de Moderna bajaron un 2.43%, debido a la resolución de las disputas relacionadas con las patentes. El volumen de transacciones alcanzó el puesto 206 en la lista de los más altos del año.

Resumen del mercado

El 6 de marzo de 2026, Moderna Inc. (NASDAQ: MRNA) cerró con una caída del 2.43%. Se trata de su segundo día consecutivo de pérdidas. El volumen de negociación de las acciones fue de 630 millones de dólares, lo que la colocó en el puesto 206 en términos de actividad de negociación diaria. Esta situación ocurrió después de un aumento significativo del 16% a principios de marzo, cuando la compañía anunció una compensación de 2.25 mil millones de dólares para resolver una disputa de patente que duraba cuatro años entre Moderna y Arbutus Biopharma y Genevant Sciences.

Motores clave

La volatilidad de las acciones de Moderna refleja la resolución de una larga disputa legal relacionada con la tecnología de nanopartículas lipídicas, que es fundamental para sus vacunas Spikevax y mRESVIA. En virtud del acuerdo alcanzado, la empresa se comprometió a pagar 950 millones de dólares en julio de 2026, además de otros 1,3 mil millones de dólares, dependiendo del resultado de un recurso judicial federal. Este acuerdo, alcanzado pocos días antes de un juicio programado, eliminó una importante situación legal y aclaró las obligaciones de regalías futuras. Moderna enfatizó que no habrá más obligaciones de regalía relacionadas con sus vacunas de mRNA, lo cual es un factor clave para su rentabilidad a largo plazo.

Las condiciones financieras del acuerdo fueron consideradas favorables, en comparación con las preocupaciones iniciales de los inversores sobre mayores obligaciones. Los analistas señalaron que la cantidad total de 2.250 millones de dólares representa una carga manejable, especialmente teniendo en cuenta las 48 mil millones de dólares en ventas acumuladas de vacunas por parte de Moderna. Los analistas de Jefferies destacaron que la tasa de regalías, de entre el 2% y el 5%, es significativamente más baja que las tasas potencialmente elevadas que podrían haberse aplicado si el conflicto se hubiera intensificado. Además, el acuerdo otorga a Moderna una licencia no exclusiva para la tecnología LNP de Genevant, lo que garantiza el acceso continuo a los sistemas de distribución necesarios para su portafolio de productos para enfermedades infecciosas.

A pesar de la resolución favorable, la caída reciente del precio de las acciones el 6 de marzo indica que todavía existen preocupaciones en el mercado. Aunque la resolución elimina los riesgos legales inmediatos, los pagos contingentes relacionados con la decisión del Tribunal Federal sobre la inmunidad de los contratistas gubernamentales podrían surgir aún. Si el tribunal confirma la responsabilidad según lo dispuesto en la Sección 1498, Moderna podría enfrentar un pago adicional de 1.3 mil millones de dólares en un plazo de 90 días. La analista de Bernstein, Courtney Breen, advirtió que tal resultado podría reducir las reservas de efectivo a tan solo 3.2 mil millones de dólares para finales del año, lo que limitaría la flexibilidad financiera de Moderna.

Mirando hacia el futuro, Moderna se centrará en su cartera de productos oncológicos y en las vacunas de próxima generación. La empresa espera tener entre 4.500 millones y 5 mil millones de dólares en efectivo y equivalentes de efectivo para finales de 2026, gracias al acceso a un financiamiento de 900 millones de dólares. Myles Minter, analista de William Blair, destacó que los ensayos en fase avanzada relacionados con el campo oncológico representan un importante motor de crecimiento para la empresa. Además, los avances regulatorios en relación con la combinación de la vacuna contra la gripe y el COVID-19, así como la vacuna mNexspike, una vacuna de próxima generación contra el COVID-19, fortalecen aún más las perspectivas a largo plazo de Moderna.

Sin embargo, el panorama general de los litigios relacionados con las patentes sigue siendo complejo. Arbutus y Genevant continúan demandando a Pfizer y BioNTech por violación de sus derechos de propiedad intelectual. Por su parte, la demanda presentada por Moderna contra sus rivales complica aún más el entorno competitivo. Estos conflictos legales ponen de manifiesto la importancia de la propiedad intelectual en el campo de los vacunas basadas en mRNA. Por ahora, el acuerdo alcanzado con Arbutus y Genevant representa una solución a corto plazo. Pero los inversores estarán atentos a las futuras decisiones judiciales y al ritmo de desarrollo de Moderna para evaluar su valor a largo plazo.