La dominación del Model Y en el año 2025: Un vehículo eléctrico muy popular, a pesar de la disminución en el cuarto trimestre. Además, Ford tiene una ventaja sobre el Cybertruck con su modelo Lightning.

La situación de las ventas de vehículos eléctricos en el año 2025 es bastante contradictoria. El año comenzó con un aumento significativo en las ventas, pero terminó con una disminución drástica, lo que indica que el mercado está experimentando un cambio fundamental. El factor que causó este cambio fue la política: la expiración de las regulaciones relacionadas con los vehículos eléctricos.$7,500 de crédito fiscal federalEn el último trimestre vendieron un 5% menos, mientras que en el tercer trimestre se redujeron un 3%.234,000 unidades, una disminución del 36% en comparación con el año anterior.Y además, se registró el volumen trimestral más bajo desde el año 2022. Este colapso, después de los resultados récord del tercer trimestre, destaca cuán profundamente los incentivos gubernamentales habían influido en la estructura de la demanda.

Sin embargo, si se mira a lo largo de todo el año, la situación es más resiliente. A pesar del descenso en el cuarto trimestre, las ventas totales de vehículos eléctricos en 2025 fueron las segundas más altas registradas hasta ahora, justo por debajo del pico de 2024. Esta resiliencia destaca un cambio estructural importante: el mercado ya no está condicionado únicamente por políticas específicas. La proporción de vehículos eléctricos en las ventas totales de nuevos automóviles fue del 7.8%, lo cual representa una ligera disminución en comparación con el año anterior, pero sigue siendo un número significativo. El desempeño del año puede dividirse en dos partes: un comienzo exitoso, impulsado por incentivos, y un final más disciplinado, sin incentivos, lo que puso a prueba la fortaleza subyacente del mercado.

En este panorama, se evidenciaron ganadores y perdedores claros. Tesla mantiene su liderazgo dominante, vendiendo más de 589,000 vehículos en 2025 para capturar 46.2% del mercado. Su dominio fue impulsado por el Model Y, que vendió 357,528 unidades en el año pasado, pero esa cifra representó un descenso del 4% en comparación con el año anterior. Sin embargo, el volumen de ventas del Model Y aseguró que seguiera siendo la mejor batería eléctrica vendida en EE. UU. para el año. Mientras tanto, General Motors aceleró su ascenso, con las ventas de BEE aumentando en un 48% a 169,887 vehículos, y contando con una sólida participación del 13%. El Chevy Equinox EV fue su desempeño destacado, casi duplicando su volumen. En contraste, las ventas del Ford F-150 Lightning, a pesar de su posición de lujo, se vieron afectadas en un 18.5% a 27,307 vehículos, una señal de presión competitiva en el segmento de camionetas.

El punto clavo es que 2025 fue un año de transición, no de retroceso. El reajuste de mercado desencadenado después de las subidas excesivas mostró las deficiencias pero también validó el creciente vínculo del sector. Los ganadores son aquellos con amplios portafolios de modelos y una ejecución sólida, mientras que la historia de Tesla está cambiando de un crecimiento explosivo para una dominación sostenible en un entorno más competitivo, impulsado por las opciones de los consumidores.

La batalla competitiva: Model Y vs. Lightning vs. Cybertruck

Los datos de ventas de 2025 revelan que el mercado no solo se está reinventando, sino que también está experimentando una brutal reasignación de valor. Los ganadores son aquellas empresas con escala y ejecución, mientras que los perdedores están obligados a salir del mercado. Esta dinámica se pone de manifiesto en la comparación directa entre el F-150 Lightning de Ford y el Cybertruck de Tesla. A pesar del cancelamiento eventual del Lightning, este superó al Cybertruck en 2025, lo cual asegura que la estrategia de la marca de Tesla para los camionetas de lujo no fue un éxito. El Lightning logró vender aproximadamente27,300 unidade en EE.UU.Por el contrario, las ventas mundiales del Cybertruck durante el mismo período se estiman en aproximadamente 21,500 unidades. Este resultado representa un fracaso estructural para Tesla. Además, la producción del Cybertruck funciona a solo el 10% de su capacidad planificada. La decisión de Ford de abandonar este segmento, anunciada en diciembre, fue una opción pragmática para adaptarse a una nueva estrategia de desarrollo de vehículos eléctricos de mayor alcance. Los intentos continuos de Tesla por mantener el programa, a través de reducciones de precios, versiones más económicas, e incluso la compra de más de 1,000 unidades de productos de SpaceX, no han logrado revertir esta tendencia negativa.

Este colapso competitivo de Tesla en el mercado de camiones de alta gama se produce en un contexto de dominio abrumador en el mercado principal. En el cuarto trimestre, con la eliminación de los incentivos federales, la participación de mercado de Tesla en Estados Unidos aumentó significativamente.Como lo muestra la figura 3, la mayoría de los participantes (59 %) que no aceptaron a ninguna de las opciones, respondieron que preferían un salario mínimo.El porcentaje de ventas de vehículos eléctricos aumentó en comparación con el 41% registrado en el trimestre anterior. Esto no representa un crecimiento real, sino más bien una consolidación del mercado. La empresa vendió 138,000 vehículos eléctricos en los Estados Unidos durante ese trimestre. Este volumen de ventas es lo que permite a la empresa mantener su poder de fijación de precios y su eficiencia en la fabricación. En contraste, los competidores tienen dificultades. La participación de Ford en el mercado de vehículos eléctricos fue de solo el 6%. General Motors, aunque tuvo un mejor desempeño, con más del 10% de cuota de mercado, tuvo que afrontar un gasto de 6 mil millones de dólares en el cuarto trimestre, lo que le impidió seguir expandiendo sus planes relacionados con los vehículos eléctricos en los Estados Unidos. La situación es simple: sin un volumen suficiente de ventas para reducir los costos, la rentabilidad sigue siendo un sueño lejano.

El panorama completo para los fabricantes tradicionales de automóviles ilustra más la distorsión impulsada por la política del primer semestre. Tanto General Motors como Ford vieron caer drásticamente sus ventas de EV en el cuarto trimestre. Las ventas de los EV de GM cayeron43% en el cuarto trimestre.Mientras que las ventas de Ford cayeron cerca del 52%. Sin embargo, sus ventas anuales totales subieron, lo que es una señal clara que los compradores anticiparon las compras para el tercer trimestre para obtener el crédito fiscal expirante. Este patrón de una fuerte subida en ventas para el tercer trimestre seguido de una caída en el cuarto trimestre es el nuevo normal. Esto significa que para estas empresas, el camino hacia la sostenibilidad no es a través de la búsqueda de incentivos, sino la construcción de volúmenes y eficiencia en un mundo post-subsidio, un camino que Tesla ya está en, mientras que otros todavía están navegando por la oscuridad.

Implicaciones financieras y estratégicas

Los datos de ventas de 2025 se traducen directamente en una tesis de inversión clara: el volumen es el determinante final de la supervivencia, y la escala de Tesla ha creado una fosforita formidable, autoreforzante. La capacidad de la compañía de mantener un volumen alto sin incentivos es el indicador más crítico. En el cuarto trimestre, a pesar del colapso del mercado, Tesla vendió138,000 vehículos eléctricos en los Estados Unidos.Esta escala sustenta su estructura de costos y su poder de precio, permitiéndoles operar con un beneficio mientras sus rivales tienen dificultades. Para los fabricantes de autos tradicionales, la fórmula es extremadamente diferente. Sus operaciones de autos eléctricos se veían perjudicadas por los bajos volúmenes, lo que impide que puedan lograr la eficiencia de producción que disfruta Tesla. Como señaló Cox Automotive, los bajos volúmenes son el enemigo de la rentabilidad de los autos eléctricos, una realidad que obligó a compañías como Ford a recortar 20 mil millones de dólares y sus planes, mientras que General Motors tuvo que hacer un reembolso de 6 mil millones de dólares.

Esta dinámica prepara el escenario para un año 2026 despiadado. El mercado se está preparando para una ola de nuevas competencias.más de 30 nuevos EVsEste sistema de tuberías, que está destinado a su lanzamiento, inevitablemente intensificará la competencia por precios, lo que pondrá a prueba las escasas margen de ganancia de todos los participantes. Para Tesla, la ventaja en cuanto al volumen de producción le permite contar con un respaldo económico. Pero para otros, esto representa una amenaza directa para sus economías ya frágiles. Los resultados de 2025 muestran que la innovación en productos e infraestructuras son factores importantes para lograr una electrificación gradual. Pero en un mundo sin incentivos, el volumen de producción es el factor más importante. Los ganadores serán aquellos que puedan reducir los costos, mientras que los perdedores se verán obligados a abandonar el mercado.

La conclusión es que se encuentra una transición de mercado. La era de incrementos en las ventas impulsados por las políticas se ha terminado. Los datos de 2025 revelan que se encuentra un mercado madurando, donde la elección de los consumidores y la economía en el mundo real son las principales variables. Para los inversores, la implicación es clara: el camino hacia la rentabilidad sostenible pasa por el volumen, y Tesla es la única compañía que actualmente tiene la capacidad de captarla en una escala que importa.

Catalizadores y riesgos para el año 2026

La transición estructural de 2025 prepara el terreno para el año 2026. El nuevo equilibrio del mercado, basado en la elección del consumidor y no en las políticas, será validado o desafiado por tres factores clave que demuestran la concepción de futuro. Primero, la capacidad de Tesla de mantener su disciplina de volumen y precios será la prueba final de su fortaleza.138.000 EVs vendidos en EE. UU. durante el cuarto trimestreSe demostró que Tesla puede operar de manera rentable sin necesidad de incentivos especiales. Para el año 2026, lo importante es ver si Tesla puede mantener este nivel de producción, especialmente en el caso del Model Y. También hay que preguntarse si los competidores podrán alcanzar ese volumen de ventas que sigue siendo inalcanzable para casi todos los fabricantes. La situación es clara: sin un volumen de ventas elevado, la rentabilidad de los vehículos eléctricos se vuelve un sueño lejano.

Segundo, cualquier cambio de política podría alterar este equilibrio sin incentivos. El vencimientoCrédito de impuesto federal de $7,500El final de septiembre fue el evento definitorio de 2025. Aunque el mercado se ha ajustado, la introducción de nuevos programas federales o la expansión de incentivos a nivel estatal podría distorsionar artificialmente la demanda, recompensando a las empresas que todavía no son eficientes. Los inversionistas deben estar atentos a tales desarrollos, ya que socavarían la maduración del mercado y prolongaran la era de las operaciones de bajo volumen y sin beneficios para los fabricantes tradicionales.

Por último, la situación financiera de los fabricantes de automóviles que redujeron sus planes relacionados con los vehículos eléctricos en 2025 determinará el ritmo de su competencia en el futuro. Compañías como Ford, que sufrió una pérdida de 20 mil millones de dólares, y General Motors, que tuvo que afrontar una pérdida de 6 mil millones de dólares, han demostrado su deseo de abandonar las inversiones agresivas. Estas reducidas inversiones podrían limitar su capacidad para lanzar nuevos modelos competitivos en el corto plazo, lo que podría aliviar la presión sobre los precios de los vehículos de Tesla. Sin embargo, esto también puede llevar a que estas empresas cedan terreno a nuevos competidores más ágiles, o a que tengan que seguir un camino más lento y doloroso para lograr escalar su producción.

En resumen, el año 2026 será un año de validación para Tesla. La ventaja estructural de Tesla se basa en su superioridad en cuanto al volumen de producción, en un mundo donde ya no existen incentivos como antes. Los factores clave son la ejecución eficiente de Tesla y la capacidad de recuperación del mercado. El principal riesgo es la interferencia política o el retorno de competencia por parte de los fabricantes de automóviles que han reestructurado sus balances financieros. Por ahora, el camino más fácil para Tesla es aquel que le permita seguir creciendo.