La presión de venta por parte de los mineros ha alcanzado un nivel mínimo histórico. Un indicio claro de que la situación está mejorando.

El punto de datos más importante es el siguiente: el Índice de Posición del Minero (MPI) alcanzó un nivel mínimo histórico.-3.19, el 18 de marzoEste valor de Z mide las salidas de efectivo de los mineros en comparación con su promedio de los últimos 365 días. Un valor bajo indica que los mineros están vendiendo sus activos a un precio mucho más bajo que lo normal. En otras palabras, los mineros mantienen sus reservas de activos.

Esta inactividad ocurre mientras el precio de Bitcoin se mantiene cerca de cierto nivel.$68,000En febrero, las cifras bajaron en un 15%. Ahora, se encuentra en su quinto mes consecutivo de declive mensual. El nivel récord del MPI indica una casi total ausencia de presión sobre la oferta en el sector minero a corto plazo. Esto representa un cambio significativo en comparación con los ciclos típicos del mercado, donde los mineros suelen vender sus activos para cubrir sus costos.

Para los analistas de flujo de mercado, este es un señal crucial. Cuando los mineros dejan de vender, se elimina una de las principales fuentes de presión en el mercado.La extrema inactividad observada por el MPI indica que la comunidad minera está esperando un precio más alto, o tiene otros motivos para acumular recursos. Esto puede contribuir a mantener la estabilidad de los precios durante una tendencia bajista.

El impacto del flujo: reducción en el suministro, frente a una correlación persistente.

El impacto directo de los niveles tan bajos del MPI es una clara señal positiva. Dado que las mineras están vendiendo sus activos a un ritmo…Mucho por debajo de las normas históricas.Se está eliminando una fuente constante de suministro de BTC del mercado. Esta inactividad, acompañada por una disminución significativa en las ventas de los poseedores a largo plazo, crea un soporte técnico, ya que reduce la presión general sobre el suministro, algo que normalmente ocurre durante una tendencia bajista.

Sin embargo, este apoyo está siendo sometido a pruebas por una fuerza macroeconómica dominante. El precio de Bitcoin sigue estando altamente correlacionado con los valores bursátiles de Estados Unidos.Correlación en un período de 30 días: 0.55Esto significa que el activo sigue moviéndose, en gran medida, al mismo ritmo que las acciones. Por lo tanto, es vulnerable a cambios en la actitud del mercado hacia los riesgos en general. La debilidad de los precios recientes refleja las pérdidas sufridas por el índice S&P 500. Además, factores como las tensiones geopolíticas mantienen esta relación entre ambos activos.

La tensión en este contexto es evidente. El fuerte apoyo técnico de los mineros se ve contrarrestado por los riesgos macroeconómicos. Para que Bitcoin pueda salir de su rango actual, es posible que la correlación entre las acciones de las empresas relacionadas con Bitcoin se rompa. Hasta entonces, el precio probablemente permanecerá incierto, entre el signo alcista de las ventas excesivas y la tendencia bajista causada por el sentimiento de riesgo.

Catalizadores y riesgos: Lo que impulsa el flujo hacia adelante

El catalizador inmediato es…Reunión del FOMCAllí, el foco del mercado se centrará en las palabras de Powell, y no en la expectativa de que se mantenga la tasa de inflación actual. Un cambio hacia una posición más a la baja, que indique un probable relajamiento en las políticas monetarias, podría ser lo que necesita Bitcoin para poder superar sus dificultades.Correlación en un período de 30 días con las accionesEse sería el camino más directo para que el actual soporte de baja capacidad de procesamiento se convierta en una oportunidad real de reducción de precios.

El principal riesgo estructural es la posibilidad de que los mineros vuelvan a vender sus activos si los precios siguen siendo bajos. El puntaje MPI en niveles extremadamente bajos es una señal de inactividad, no un estado permanente. Es importante observar si el puntaje MPI aumenta de manera sostenida.-2.0Es una señal de advertencia de que la presión de venta por parte de los mineros está volviendo a surgir. Tal movimiento podría revertir rápidamente la tendencia alcista relacionada con el agotamiento de las reservas de recursos.

Más allá del FOMC, el calendario está repleto de eventos secuenciales. El hito de que se haya producido el 20 millones de monedas de Bitcoin representa una señal de escasez. Por otro lado, la posible firma del CLARITY Act proporciona claridad regulatoria. Una serie de acontecimientos positivos podrían fortalecer el apoyo al precio de las monedas de Bitcoin. Pero cualquier fracaso en uno de estos eventos podría cambiar toda la situación. Todo depende de si las políticas macroeconómicas logran romper la relación entre las acciones y las monedas de Bitcoin antes de que el comportamiento de los mineros vuelva a la normalidad.