El “scare” basado en el principio de costo de MicroStrategy: ¿Se trata de una trampa o simplemente de una forma de ganar dinero sin mucho esfuerzo?

La configuración utilizada era puramente diseñada para generar narrativas criptográficas. Cuando el precio de Bitcoin cayó brevemente por debajo de…El precio promedio de compra de MicroStrategy fue de 76,052 dólares.Esto provocó una situación típica de “trampa” para las acciones. El detonante fue claro: el precio de las acciones cayó un 8% el lunes, y las acciones estaban en camino de alcanzar su nivel más bajo desde septiembre pasado. El miedo era inmediato y visceral… ¿Qué pasaría si la empresa, que posee aproximadamente 56 mil millones de dólares en BTC, quedara oficialmente “bajo el agua”?

No se trató simplemente de una baja en el precio del Bitcoin; fue una caída completa y significativa. El pánico se intensificó debido a una rotación de inversiones brutales en los mercados mundiales, a medida que aumentaban las tensiones y los inversores huían de los mercados. El precio del Bitcoin cayó más del 11% en cinco días. Más de 2 mil millones de dólares en posiciones apalancadas tuvieron que ser liquidados, lo que creó un ciclo vicioso que hizo que la caída fuera aún más pronunciada. El FUD era real, y afectó a aquellos que tenían las posiciones más apalancadas.

Sin embargo, el estado financiero cuenta una historia diferente. A pesar del pánico, la empresa no se encuentra en situación de crisis. La métrica clave es la vencimiento de las deudas. Solo una pequeña parte de sus deudas tiene fecha de vencimiento próxima.Los 8.2 mil millones de dólares en deudas están programados para vencimiento en el año 2027.Se trata de una superficie de despegue muy grande. Para darle contexto, las acciones han caído un 69% con respecto a su punto más alto. Pero la idea principal de mantener BTC a un costo promedio más bajo sigue siendo válida. La crisis no se debió tanto a factores fundamentales como más bien al estado del sentimiento del mercado: es decir, a la distinción entre quienes realmente tienen BTC y aquellos que solo tienen acciones.

El juego de apalancamiento: MSTR como un “beta” en el mundo de las criptomonedas.

Vamos a dejar de lado los detalles innecesarios. Las acciones de MicroStrategy no solo están relacionadas con el Bitcoin; son, en realidad, un tipo de “beta” que utiliza el poder del mercado para aprovechar las oportunidades del activo en cuestión. Los datos lo demuestran: desde principios de octubre…La participación de MSTR ha disminuido aproximadamente un 62%.Mientras tanto, el valor de Bitcoin ha disminuido en aproximadamente un 38%. Esa diferencia representa el efecto de la apalancamiento en acción. Cuando Bitcoin se debilita, MSTR suele caer aún más, ya que los inversores toman en consideración la exposición del balance general de la empresa, las deudas y el riesgo que implica mantener una gran cantidad de BTC en poder de la empresa.

Esta no es una conexión casual. La correlación entre MSTR y Bitcoin durante los últimos 90 días es de casi 0.97. Esto significa que ambos activos han seguido movimientos similares casi todos los días. Se trata de un caso típico en el que una acción se convierte en un indicador del valor del activo subyacente. La situación es clara: el destino de MSTR está ahora indisolublemente ligado a la dirección del precio de Bitcoin. Si Bitcoin vuelve a debilitarse, es probable que el precio de MSTR también lo haga, lo que aumentará el riesgo de caída.

La última iniciativa de la empresa apenas ha reforzado ese vínculo.Última compra: 855 BTC, por un valor de $87,974.Se financió mediante la venta de sus propias acciones. Se trata de una estrategia típica de “comprar en bajada”, pero también significa que la empresa utiliza directamente su capital para comprar más Bitcoin. Esto crea un ciclo de retroalimentación en el que el rendimiento de las acciones financia directamente la acumulación de Bitcoin. Por lo tanto, las fluctuaciones en el precio de las acciones son aún más importantes para esta estrategia. Se trata de una situación muy riesgosa, donde las ganancias o pérdidas relacionadas con las inversiones en Bitcoin se reflejan y se amplifican en el precio de las acciones. Para los propietarios de las acciones, se trata de una apuesta directa sobre el próximo movimiento del Bitcoin.

Sentimientos y estructura: La zona de alto riesgo

La situación ahora se ha convertido en un juego puramente emocional. Después de semanas de gran presión…Las acciones de MicroStrategy intentan estabilizarse.Se trata de una situación similar a la que se vivió después del rebote de Bitcoin. Pero el mercado se encuentra en una zona de alto riesgo, donde el próximo movimiento importante de Bitcoin determinará la dirección del mercado durante varias semanas. La situación ha cambiado completamente: ya no se trata de obtener ganancias, sino de sufrir pérdidas. Con las acciones hundiéndose un 69% desde su punto más alto y Bitcoin cotizando por debajo de su costo promedio, lo importante ahora es saber si el sentimiento del mercado puede mantenerse o si otra caída provocará otra ola de ventas.

El Índice de Miedo y Esperanza relacionado con las criptomonedas es una herramienta importante para evaluar el estado de ánimo del mercado. En este momento, el índice se encuentra en la zona de “Miedo”, lo cual puede ser un indicio de que se avecina una reversión en los precios de las criptomonedas. Pero en el caso de empresas como MSTR, el miedo extremo indica una gran incertidumbre. El índice refleja la volatilidad, el impulso del mercado y la opinión pública. Cuando este índice está bajo, significa que los inversores en criptomonedas están muy cautelosos. Ese es el entorno en el que opera MSTR: cada pequeña caída en los precios de las criptomonedas es analizada detenidamente para detectar signos de debilidad.

Estructuralmente, el riesgo se incrementa. La empresa posee…Más del 3.4% de la oferta total de BitcoinSe trata de una posición muy grande, lo que hace que su tesoro sea vulnerable a los cambios de precios. Más aún, las ganancias obtenidas con esta acción son ahora mínimas. El precio de la última compra fue de 87,974 dólares, lo que significa que el costo promedio es mucho más alto que los precios actuales. Esto cambia la psicología de los inversores: pasan de una actitud alcista a una actitud defensiva. Para los poseedores de las acciones, esto significa que el precio de las mismas refleja directamente la opinión de la comunidad de inversores. Cada caída en el precio de las acciones representa una prueba más para los inversores.

En resumen, el camino que sigue MSTR es binario. Si Bitcoin se estabiliza o comienza a subir, el miedo puede disiparse y las acciones podrían encontrar un punto de apoyo. Pero si BTC vuelve a caer, la narrativa de las pérdidas podría ganar terreno, lo que llevaría a más presión de venta. La zona de alto riesgo no se refiere solo al precio, sino también a la lucha entre el miedo y la creencia de que esta es una oportunidad para comprar. El próximo movimiento importante de BTC decidirá qué lado ganará.

Catalizadores y lo que debemos esperar: El próximo juego de ballenas

El siguiente paso se refiere a la estructura de precios del Bitcoin. El catalizador inmediato es evidente: una ruptura continua por encima de cierto nivel.$79,000Eso eliminaría el exceso de costos que había provocado el pánico. Ese nivel representa el punto psicológico límite para la narrativa. Si se mantiene ese nivel, el “FUD” desaparecerá, lo que probablemente fomentará una reacción positiva en los precios de las acciones, ya que los sentimientos del mercado volverán a orientarse hacia la idea de un aumento en los beneficios. La estabilización reciente de las acciones es el resultado directo del rebote del precio de Bitcoin cerca de ese nivel.

Pero hay que tener cuidado con las ballenas… Los grandes movimientos de Bitcoin hacia las bolsas centralizadas son un claro signo de presión de venta. Para una empresa como MSTR, que se basa en estrategias de apalancamiento, cualquier flujo de capital de este tipo se verá amplificado. El mercado se encuentra en una zona de alto riesgo; el próximo movimiento importante de Bitcoin podría determinar la dirección del mercado durante semanas. La correlación a lo largo de los 90 días es cercana a 0.97, lo que significa que los dos activos se mueven al unísono casi todos los días. Si Bitcoin cae, MSTR también caerá aún más.

El riesgo principal es que ocurra una falla en el sistema.$74,424El nivel reciente que provocó el pánico… Ese es el nivel técnico y psicológico inferior. Una caída por debajo de ese nivel podría reactivar la tendencia de bajada, lo que significaría un nuevo período de presión de venta. El Índice de Miedo y Ojos Azules se encuentra en la zona de “Miedo”, lo cual puede preceder a una reversión de la tendencia, pero también indica una gran incertidumbre. Para los poseedores de las acciones, se trata de luchar entre el miedo y la creencia de que esta es una oportunidad para comprar. La próxima “jugada” será ver quién puede mantenerse firme en esa situación.