El rally del 10% de MicroStrategy: Una clásica estrategia de “vender las acciones” después de que la debilidad de Bitcoin hubiera determinado el precio de las mismas.

La reunión de accionistas fue un claro ejemplo de divergencia. El 13 de febrero, las acciones de MicroStrategy cerraron en alza.8.85%Fue un movimiento importante que ocurrió en un solo día. Sin embargo, durante el mismo período, el precio de Bitcoin bajó aproximadamente…2.2%Esto creó una situación rara, en la que las acciones se movían en dirección opuesta al valor del activo subyacente. En condiciones normales, tal desviación habría sido un señal de alerta. Pero aquí, esa situación era simplemente una forma de indicar que las malas noticias ya estaban incluidas en los precios de las acciones.

El contexto hace que este movimiento parezca simplemente un rebote técnico a corto plazo, y no una reevaluación fundamental de la situación. Este movimiento ocurrió durante un período de debilidad continua. Durante cuatro semanas seguidas, los fondos relacionados con criptomonedas han experimentado salidas de capital, y las instituciones han reducido su exposición al riesgo. Se esperaba que la situación siguiera empeorando. Cuando las acciones de MicroStrategy aumentaron de valor, eso representó un alivio, frente a ese contexto muy desfavorable. Fue una oportunidad de comprar en momentos de baja, pero esa oportunidad ya había pasado.

Esa brecha de expectativas se cerró rápidamente. El posterior retorno de la correlación diaria al valor de 0.98 confirma que el aumento en el precio del mercado fue una divergencia temporal, no un desencuentro real entre las dos cotizas. El mercado se reajustó rápidamente, lo que indica que el destino de MSTR sigue estrechamente ligado al de Bitcoin. Este vínculo estrecho significa que la fortaleza reciente de MSTR fue una reacción tardía, y no un indicador anticipador. Esta situación hace que MSTR sea vulnerable a las debilidades estructurales de Bitcoin; cualquier corrección tardía será consecuencia de esa brecha que aún no se ha cerrado.

La revisión de la realidad: las pérdidas insuperables

La manifestación fue solo un breve respiro. La realidad financiera de MicroStrategy es muy cruda. La caída del precio de Bitcoin ha sido bastante significativa.El 45% de las cifras correspondientes a octubre de 2025 son los niveles más altos registrados hasta ahora.Esto ha llevado a que todo el tesoro de Bitcoin de la empresa se haya convertido en pérdidas no realizadas significativas. Para una empresa que ha apostado todo su balance general en este activo, esto no es simplemente una corrección del mercado… Es un golpe directo a su valor contable. La expectativa del mercado era que esta situación pudiera ser absorbida, y el descenso del 69% en el precio de las acciones en los últimos seis meses demuestra que eso ya ha ocurrido.

Ese descenso del 69% refleja la exposición del precio de las acciones en el mercado, lo que confirma que el mercado actualmente valora esta correlación entre los dos activos. El reciente aumento en el precio de las acciones fue solo un rebote técnico, frente a un contexto de descuentos muy elevados. No se trata de un cambio fundamental en la situación de las acciones. La brecha de expectativas ya se ha cerrado, lo que hace que las acciones sean vulnerables a cualquier más fuerte caída en el precio del Bitcoin.

Esto crea una clara tensión con la posición institucional dominante. Mientras que MicroStrategy se utiliza para lograr un cambio de tendencia, los principales bancos recomiendan una asignación más diversificada de recursos.Bank of America permite que su red de 15,000 asesores recomiende fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin.Se aconseja a los clientes que mantengan entre el 1% y el 4% de sus activos totales en criptomonedas. Esto es lo opuesto a apostar por una recuperación completa del valor de dichos activos. Se trata de una forma de protegerse contra riesgos, no de una decisión definitiva. En cambio, la estrategia de MicroStrategy consiste en apostar concentradamente en el hecho de que el precio de un solo activo vuelva a sus niveles máximos… Pero esto parece ser algo muy arriesgado y poco factible en estos momentos.

Señales técnicas y de sentimiento: alerta temprana de una corrección

La reunión reciente muestra claros signos de agotamiento en el mercado. Los indicadores técnicos emiten varias señales de venta, lo que indica que la reacción del mercado podría ser excesiva. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) está en…43.957La acción se encuentra en la zona de venta, y el indicador MACD también indica una acción de venta. Lo que es aún más importante, la acción cotiza cerca de un nivel de resistencia importante: 135.53 dólares (Woodie’s R3). Este es un nivel al que la acción ha tenido dificultades para superar. Esto crea un límite claro para el movimiento actual de la acción.

La situación se complica aún más debido a una divergencia bajista oculta. Mientras que el precio de las acciones ha estado formando máximos más bajos, los indicadores de momentum han mostrado máximos más altos. Este patrón, que ya había aparecido anteriormente durante la tendencia bajista, fue precursor de algo…Un descenso de casi el 14%.Esto indica que el impulso de compra subyacente se está debilitando, a pesar de que el precio sigue estable. Es una clásica señal de alerta sobre una posible inversión en la tendencia del mercado.

Toda esta presión se ve amplificada por el hecho de que la acción está estrechamente relacionada con Bitcoin. La correlación en un período de 7 días ha alcanzado el valor de 0.98. Esto significa que cualquier debilidad adicional en el mercado de criptomonedas tendrá rápidamente efectos negativos en MicroStrategy. El reciente aumento de precios, que fue contrario a la caída de Bitcoin, fue simplemente una divergencia temporal. El rápido reajuste del mercado indica que el destino de la acción sigue estrechamente ligado a su activo subyacente. Por ahora, las perspectivas técnicas sugieren un riesgo de corrección. El nivel clave a vigilar es los 133 dólares. Si la acción baja por debajo de ese nivel, eso confirmaría la señal de bajada y probablemente desencadenaría un movimiento hacia el siguiente punto de soporte, que se encuentra cerca de los 119 dólares.

Catalizadores y riesgos: Lo que hay que tener en cuenta al redactar la tesis

La tesis de la brecha de expectativas se basa en algunos factores clave. El primero de ellos es la dirección del precio de Bitcoin. Para MicroStrategy, una caída por debajo de cierto nivel podría ser un indicador negativo.$65,000Probablemente, esto desencadenaría una corrección retrasada, lo que reduciría la diferencia entre el precio de sus acciones y el del activo subyacente. El reciente aumento en los precios fue un reajuste técnico frente a expectativas muy bajas. Si hay una caída continua en el precio de BTC, esas expectativas se reducirán aún más, lo que ejercerá una presión adicional sobre MSTR.

Un segundo punto clave es la estrategia de acumulación de Bitcoin utilizada por MicroStrategy. La empresa ha continuado comprando Bitcoins, y su última compra marcó un nuevo hito en esta área.Quinta compra de BTC del año.Esto indica una confianza continua en la tesis a largo plazo. Sin embargo, también implica la posibilidad de incurrir en pérdidas adicionales, dado que los precios son muy bajos. Cualquier cambio en esta estrategia, desde una acumulación constante hasta una pausa o incluso una venta, sería un signo importante de cambio en la convicción de los inversores. Esto podría causar grandes perturbaciones en el mercado de valores.

Por último, es importante monitorear la actitud del mercado en general. La tendencia de salida de fondos relacionados con criptomonedas durante las últimas cuatro semanas es un indicador crucial. Si esta tendencia cambia y los flujos de entrada de fondos se vuelven positivos, eso sería una señal clara de que el mercado está pasando de una actitud de cautela a una actitud más proactiva hacia el riesgo. Por el contrario, si las salidas de fondos continúan o incluso aumentan, eso confirmaría la actitud del mercado hacia el riesgo, lo que presionaría aún más el balance contable de MicroStrategy y su precio de acciones.

En resumen, el camino que sigue MicroStrategy depende de tres factores: el precio de Bitcoin, el comportamiento de compra de la propia empresa y la corriente de capital institucional. Cualquiera de estos factores puede influir rápidamente en la situación actual.