Microsoft ocupa el quinto lugar en cuanto al volumen diario de transacciones, mientras que las acciones de la compañía han aumentado un 17% en lo que va del año.

Resumen del mercado

Microsoft registró una ganancia del 0.28% el día 26 de febrero de 2026. Sin embargo, el volumen de transacciones descendió en un 21.65%, a 13.59 mil millones de dólares. Por lo tanto, la empresa ocupó el quinto lugar en cuanto a actividad en el mercado ese día. La acción ha tenido un rendimiento inferior al esperado en el corto plazo: desde el inicio del año hasta ahora, la acción ha perdido un 17.17%. En solo el último mes, la acción ha caído un 14.03%. Esto se debe a una caída generalizada del 20.56% en los últimos seis meses, en comparación con un aumento marginal del 0.68% durante las últimas 52 semanas. El movimiento de precios reciente refleja una combinación de factores estratégicos y presiones macroeconómicas, como se detalla en el análisis a continuación.

Motores clave

Expansión estratégica y alianzas con Starlink

La colaboración entre Microsoft y SpaceX en el proyecto Starlink, cuyo objetivo es ampliar el acceso a Internet a nivel mundial, se ha convertido en un factor clave para el sentimiento de los inversores. La alianza, anunciada el 24 de febrero, tiene como objetivo conectar 540 centros comunitarios en Kenia, mediante la integración de la cobertura de satélites de Starlink con los modelos de implementación locales. Esta iniciativa se enmarca dentro de la estrategia a largo plazo de Microsoft para extender el alcance de Azure a mercados que no cuentan con suficiente conectividad. Esto podría acelerar la adopción de tecnologías digitales y aumentar los ingresos recurrentes de la empresa. Este paso también demuestra una forma pragmática de liderazgo por parte de Microsoft, ya que priorizó la colaboración estratégica, en lugar de centrarse únicamente en las disputas públicas entre Elon Musk y OpenAI, un socio respaldado por Microsoft. Las acciones de la empresa aumentaron un 1.2% tras el anuncio, lo que refleja el optimismo de los inversores sobre la capacidad de la compañía para aprovechar las alianzas para su crecimiento.

Rendimiento financiero y problemas de rentabilidad

Los resultados financieros de Microsoft en el segundo trimestre del año fiscal 2026, publicados el 28 de enero, destacaron tanto las fortalezas como los desafíos que enfrenta la empresa. Los ingresos aumentaron un 16.7% en comparación con el año anterior, alcanzando los 81.3 mil millones de dólares. Además, el EPS ajustado aumentó un 24%, hasta los 4.14 dólares. Sin embargo, el margen bruto disminuyó al 68%, el nivel más bajo en tres años. Esto se debe a las importantes inversiones en infraestructura de IA y al aumento en el uso de productos relacionados con la inteligencia artificial. A pesar de los avances en la eficiencia de Azure y Microsoft 365, la caída del precio de las acciones después de los resultados financieros refleja que los inversores se centran más en la rentabilidad que en el crecimiento de las ventas. La reducción de los márgenes, junto con el aumento en los gastos de capital, genera preocupaciones sobre la sostenibilidad del crecimiento, especialmente en el segmento de computadoras personales, donde el desarrollo sigue siendo irregular.

Valoración y perspectivas del analista

Las acciones de Microsoft actualmente cotizan a un precio que representa 23.48 veces los ingresos futuros ajustados y 8.81 veces las ventas del año en curso. Este precio supera los promedios del sector, pero está por debajo de los múltiplos promedio de los últimos cinco años. Este descuento sugiere una posible subvaluación para los inversores a largo plazo, especialmente teniendo en cuenta la tendencia de crecimiento de los dividendos de la empresa durante 21 años, así como su rendimiento del 0.94%. Los analistas siguen siendo cautelosamente optimistas, con un consenso de “Comprar” entre 41 de los 50 analistas. Citigroup recientemente redujo su objetivo de precios de $660 a $635, pero mantuvo la calificación de “Comprar”. Por su parte, Gil Luria de DA Davidson volvió a fijar el objetivo de precios en $650, señalando que las finanzas de la empresa son resilientes. El objetivo de precios promedio de $595.60 implica un potencial de aumento del 48.7%; mientras que el objetivo más alto, de $678, indica un potencial de ganancia del 69.3%.

Riesgos legales y operativos

La disputa legal que continúa entre Elon Musk y OpenAI, apoyado por Microsoft, ha generado incertidumbre en la trayectoria de las acciones de la empresa. La reclamación de Musk, por valor de 134 mil millones de dólares, contra la Fundación OpenAI, relacionada con presuntas “ganancias ilegales”, aún no ha impactado directamente en las operaciones de Microsoft. Sin embargo, la decisión de la compañía de colaborar con Starlink, a pesar de las críticas de Musk hacia Microsoft, demuestra su interés en establecer alianzas a largo plazo, en lugar de enfrentamientos a corto plazo. Además, el escrutinio regulatorio en Japón, donde las autoridades investigaron a Microsoft Japan por presuntas infracciones antimonopolio relacionadas con Azure, representa un riesgo operativo adicional. Estos desarrollos, aunque no sean inmediatos, podrían influir negativamente en el sentimiento del mercado si no se resuelven.

Guía de expectativas y posición en el mercado

La dirección de Microsoft espera que los herramientas integradas con inteligencia artificial, como Microsoft 365 Copilot y GitHub Copilot, continúen ganando popularidad. Además, se prevé una adopción constante de Azure por parte de los usuarios. Los analistas proyectan un aumento del EBITDA del 17.1% en el tercer trimestre fiscal de 2026. El EBITDA total aumentará en un 20%, hasta llegar a los 16.37 dólares en 2026, y en un 14.4%, hasta los 18.72 dólares en 2027. Con un valor de mercado de 2.9 billones de dólares y su dominio en áreas como la infraestructura en la nube, las plataformas de productividad y la inteligencia artificial, Microsoft se posiciona como un actor clave en el sector tecnológico. Sin embargo, equilibrar los gastos agresivos en inversiones en inteligencia artificial con el mantenimiento de los márgenes de beneficio será algo crucial para mantener la confianza de los inversores.

Conclusión

El rendimiento de las acciones de Microsoft refleja una compleja interacción entre iniciativas estratégicas, dinámicas de ganancias y riesgos externos. Aunque la alianza con Starlink y el crecimiento impulsado por la inteligencia artificial ofrecen perspectivas a largo plazo, los desafíos a corto plazo, como la reducción de las márgenes de ganancia y la supervisión regulatoria, requieren un optimismo cauteloso. Las perspectivas positivas de los analistas y los sólidos fundamentos económicos sugieren resistencia, pero la ejecución de las ambiciones relacionadas con la inteligencia artificial y el cloud computing será lo que determinará el rumbo de las acciones en el año 2026.