Earnings de Microsoft el 28 de enero: una apuesta binaria sobre el impulso de la IA

Las acciones de Microsoft se encuentran en un punto de inflexión claro. Después de una fuerte subida, las acciones han disminuido significativamente.11% desde su máximo históricoDe los 555.45 dólares, la empresa ha tenido un desempeño inferior al del mercado en general. Las acciones de la empresa han aumentado solo un 11.8%, en comparación con el aumento del 16.2% del índice S&P 500. Esta debilidad reciente es evidente a corto plazo: las acciones han perdido casi un 5% en las últimas cinco sesiones. Este es un claro indicio de precaución antes de los resultados financieros de la empresa.

El contexto de la evaluación es la de altas expectativas, ya que se incluyen en los precios. Basándose en los ganancias previstas para el año fiscal de 2026, la cotización del stock se encuentra a una relación precio/renta de aproximadamente 29,5. Esa relación múltiple implica que el mercado está pagando exorbitantemente por el continuo crecimiento, particularmente en la expansión impulsada por la IA de sus negocios de nube y software. El próximo informe de beneficios, que se publicará el 28 de enero, es el catalizador inmediato que probará esta prima.

La configuración es binaria. La mayoría de las personas esperan que haya un avance sólido en este aspecto.$3.86 de EPS ajustadoEsto representa un crecimiento del 19.5% en comparación con el año anterior. Un informe limpio confirma que Azure ha experimentado un aumento del 40%, y que Copilot está siendo adoptado en entornos empresariales. Estos factores podrían detener la caída del 10% en las acciones de la empresa y reinstaurar su tendencia alcista. Por otro lado, cualquier desacuerdo en los resultados financieros o información que sugiera que las presiones relacionadas con la inversión en IA se están incrementando, podría acelerar la tendencia descendente. Por ahora, la acción se encuentra entre una situación favorable y la presión inmediata para demostrar su valía.

The Catalyst: crecimiento de IA vs. altas expectativas

Los motores principales de negocio son claros. Azure y los servicios de IA son los principales factores de crecimiento. El último trimestre de la empresa ha demostrado esto.EBITDA ajustado de $4.13Y los ingresos ascendieron a 77,67 mil millones de dólares. Se espera que la situación siga siendo estable en el segundo trimestre de 2026.EPS ajustada de $3.86a un salto interanual de 19.5% y que reportó ventas de $80.16 billones. Esto establece una alta barra, sobre todo dado que Microsoft ha superado las expectativas de ganancias de Wall Street en los últimos cuatro trimestres consecutivos.

Las altas expectativas del mercado están directamente relacionadas con la percepción de que hay un gran potencial en estos segmentos impulsados por la inteligencia artificial. La implementación de herramientas como estas es una de las principales razones para ello.Copilot Checkoutrepresenta un nuevo camino de monetización en el comercio, con el objetivo de incorporar a Microsoft de forma más profunda en los flujos de trabajo de las empresas sin disminuir la actividad de los minoristas. Esta estrategia "distribuida de confianza" es una parte clave de la narrativa a largo plazo que justifica la valoración superior del valor de los mercados, que se sitúa en un P/E futuro de 30.14 frente a una media de 22.73 en el sector.

La naturaleza binaria de la apuesta ahora depende de si este crecimiento puede superar o no el estándar elevado establecido por las últimas ganancias. Una noticia limpia que confirme el incremento de 40% de las ventas de la empresa Azure y la adopción corporativa de Copilot, confirmaría el precio de la prima. Sin embargo, cualquier regreso al orbe de crecimiento o de caída de la empresa, o cualquier orientación que sugiera que las presiones del apetito por invertir en IA exceden el nivel que se esperaba, podría reducir rápidamente las elevadas expectativas del precio del stock. La situación es una clásica prueba de la relación entre el movimiento y el precio.

El comercio: Niveles clave y escenarios inmediatos

La configuración táctica se define por una subida áspera desde aquí. La acción ha perdido el 4,98% en las últimas cinco sesiones, una clara acción de precaución previa a los beneficios. Para mantener su valoración actual, que se encuentra en un P/E de 29,5, la acción necesitaría subir aproximadamente un 15% hasta fin de año. Ese es un reto importante desde el precio actual cerca de $459.

El comercio inmediato depende de la reunión del informe del 28 de enero o de superar las expectativas fijadas por los últimos resultados. Es preciso estar atento al comentario de la dirección en tres aspectos críticos. En primer lugar, confirmarAceleración del 40% en el crecimiento de los ingresos en Azure.En segundo lugar, es importante buscar información concreta sobre el uso de Copilot, especialmente en cuanto al aumento de las licencias empresariales. Esto ayudaría a validar el camino hacia la monetización del producto. En tercer lugar, hay que monitorear los márgenes de la tecnología en el entorno cloud, así como cualquier cambio en las expectativas anuales. Cualquier indicio de que la gran inversión en IA esté afectando negativamente la rentabilidad sería un señal de alerta importante.

Los niveles técnicos clave son claros. La compañía cobra por debajo de su máximo de 52 semanas de $555.45, el 11% por debajo de ese picado. Una performance limpias y una perspectiva positiva puede detonar un rally, con la siguiente resistencia importante cerca de ese alto. En cambio, una fallida o una perspectiva cautelosa probablemente vea la compañía testar la mínima de 52 semanas de $344.79 en una fratura más seria. La reciente caída de 5 días de casi 5% sugiere que el mercado está poniendo en sus valores el riesgo de desviación, haciendo aún más pronunciado el carácter binario de este evento.

Catalizadores y riesgos: qué hay que observar

El escenario inmediato después del evento es binario. El principal riesgo a corto plazo es no lograr cumplir o superar los objetivos establecidos.Proyección de crecimiento de las EPS de 19.5% mas anual con $3.86Dado que Microsoft ha superado las expectativas en los últimos cuatro trimestres, cualquier fallo en este aspecto podría significar un claro descenso en su momentum. Esto, a su vez, podría provocar más ventas, ya que la alta valoración de la empresa se vería cuestionada.

La reacción del precio de la acción ante el informe y la llamada de conferencia que le sigue, será la primera indicación de si la tendencia bajista de los últimos tres meses ha encontrado un punto de apoyo. Un resultado positivo en ambos indicadores financieros, junto con indicaciones alcistas, podrían detener la caída y dar lugar a un repunte hacia el nivel más alto de las últimas 52 semanas, es decir, 555.45 dólares. Cualquier señal de presión, ya sea proveniente de los márgenes de negocio, las métricas relacionadas con la adopción de Copilot, o cualquier cambio en las perspectivas anuales, podría hacer que el precio de la acción llegue al nivel más bajo de las últimas 52 semanas, es decir, 344.79 dólares.

El hecho de que este reporte se desplegó en una fecha tan temprana constituye un punto de referencia crítico para la temporada de resultados de inteligencia artificial. Como uno de los primeros giganes tecnológicos en revelar sus resultados, los dichos de Microsoft constituirán una prueba de campo para toda la narrativa de crecimiento de IA en el sector. Una validación sólida podría impulsar el mercado general, mientras que cualquier afectación plantearía preguntas inmediatas para compañías de referencia como Alphabet y Amazon, que realizan sus reportes más tarde en febrero. Por el momento, el escenario es el típico del evento impulsado por las acciones: el factor que desencadena el evento está claro, el riesgo está definido y el mercado se encuentra esperando el veredicto.