Microsoft renunció a la exclusividad con OpenAI, lo que evitó que sus rivales se beneficiaran de ella.

Microsoft acaba de reescribir el contrato más extraño en el ámbito tecnológico. La parte más extraña es la cláusula que eliminó.

Durante años, el acuerdo que permitía que Microsoft y OpenAI coexistieran incluía una cláusula que funcionaba como un temporizador en toda su relación: los derechos exclusivos de Microsoft sobre los mejores modelos de IA de OpenAI durarían hasta que las empresas declararan que OpenAI había logrado la “inteligencia artificial general” – AGI. Una inteligencia artificial lo suficientemente avanzada como para poder realizar la mayoría de las tareas que puede hacer una persona. No exactamente “hasta que ambas empresas decidan”. El contrato incluía un mecanismo para eso: un comité externo de expertos…Un panel de expertos independientesAlgún día, se podría sentar y confirmar que la inteligencia general artificial ya existe. Solo entonces, los modelos de Microsoft en esa área estarían completamente activos. Nadie puede definir la inteligencia general artificial de manera útil. Eso es precisamente lo importante: se trata de un símbolo de que “el acuerdo termina cuando lo que todos estamos construyendo se vuelve real”.

Ese era el portal. Y ese portal era lo que hacía que todo el arreglo tuviera sentido desde el punto de vista empresarial.

Por qué era importante la exclusividad.

Esta es la versión de la historia que probablemente hayas escuchado: Microsoft apostó por OpenAI desde el principio, pagó miles de millones de dólares, y a cambio obtuvo el derecho de incluir los modelos de OpenAI en sus productos, además de ser el único lugar donde esos modelos pudieran funcionar. Eso es cierto, pero el mecanismo es más importante que la descripción general. Según el acuerdo anterior…Microsoft tenía acceso exclusivo a la propiedad intelectual y a los modelos de OpenAI.Y de eso surgieron dos cosas. Primero, si fueras otra empresa tecnológica como Amazon, Google o Oracle, y quisieras ofrecer los modelos avanzados de OpenAI a tus clientes, no podrías hacerlo, excepto como un proveedor que ayuda a Microsoft en su servicio Azure. Segundo, los modelos de vanguardia que todos en el campo de la IA intentaban adquirir, en realidad, eran productos de Microsoft. La exclusividad hacía que Microsoft fuera el “guardián” de las capacidades más valoradas en la industria. Y la cláusula relacionada con la AGI era la única forma de salir de esa situación.

Así, el acuerdo garantizaba que las empresas tecnológicas rivales no pudieran utilizar los modelos líderes en sus propios mercados, en sus propios servicios en la nube, sin la participación de Microsoft. Todo esto fue diseñado de tal manera que Microsoft nunca pudiera ser ignorado o evitado.

La reescritura de abril

El 27 de abril de 2026,Microsoft y OpenAI anunciaron que esto había terminado.La licencia de Microsoft sobre los derechos de propiedad intelectual y los modelos de OpenAI continúa, pero…Ahora, de forma explícita no exclusiva, hasta el año 2032.OpenAI es gratuito para que todos sus productos puedan ser ofrecidos a los clientes por cualquier proveedor de servicios en la nube.Incluye a Amazon y Google.Que, sin duda, podrá venderte el mismo modelo que Microsoft solía tener en su posesión. La cláusula relacionada con los AGI, y el grupo de expertos independientes que podría haber resuelto ese problema, han desaparecido. Según una fuente…Microsoft ya no tiene que decidir qué haría si OpenAI logra alcanzar la AGI..

A cambio, Microsoft mantuvo aquellos activos que parecen ser dinero real. Sigue siendo el socio “principal” en la nube de OpenAI.OpenAI se comprometió a comprar 250 mil millones de dólares en servicios de Azure.Y los productos de OpenAI seguirán lanzándose primero en Azure.El volumen de pedidos en la nube de Microsoft es actualmente de aproximadamente 625 mil millones de dólares.Y la empresa ha dicho que aproximadamente el 45% de sus ingresos proviene de los compromisos plurianuales de OpenAI con Azure. Su participación en las acciones también se mantiene.Microsoft posee aproximadamente el 27% de OpenAI.Es una inversión que originalmente tenía un valor de decenas de miles de millones de dólares, pero desde entonces ha alcanzado más de 100 mil millones de dólares. Además, la distribución de ingresos cambia en parte: Microsoft ya no paga a OpenAI una parte de sus ingresos por tecnologías de inteligencia artificial.OpenAI sigue pagando a Microsoft aproximadamente el 20% de sus ventas hasta el año 2030.Ahora está bajo un “cap”, y ya no está vinculado a la posibilidad de que la AGI haya llegado.

Ese último acuerdo es lo que marca la diferencia. El antiguo acuerdo hacía que la participación de Microsoft en OpenAI fuera teóricamente ilimitada, y permitía a Microsoft dejar de pagar en cuanto aparecieran las AGI. El nuevo acuerdo limita los ingresos que seguirán llegando a Microsoft, y establece que esos ingresos seguirán llegando, independientemente del progreso técnico de OpenAI. Microsoft intercambió la posibilidad de obtener beneficios ilimitados por una relación estructurada y con límites definidos.

Qué es lo que Microsoft realmente compró

Nadie debería pretender que esto es algo obvio en términos de aritmética. En realidad, se trata de una medida de protección contra los escenarios en los que Microsoft pierde. Eso demuestra mucho sobre ello.Microsoft gestiona el acuerdo con Anthropic.– Un competidor de OpenAI – por otro lado. La reacción del mercado ante el anuncio…Las acciones de Microsoft cayeron aproximadamente un 1%.Se sugiere que los inversores vieron que la exclusividad desaparecía y renunciaron un poco al “premium de que Microsoft posee la IA a través de OpenAI”.

La lección de inversión se encuentra en la estructura, no en los titulares de los medios. Microsoft ya no es la única empresa que puede ofrecer modelos innovadores; Amazon y Google también pueden hacerlo. Eso representa una pérdida real de flexibilidad… El acuerdo exclusivo valía mucho precisamente porque hacía que Microsoft fuera el dueño inevitable del inquilino más valioso de la industria. Lo que queda ahora es una relación diferente: el crecimiento de Azure está ahora negociado, no propiedad de Microsoft. Una gran parte de los proyectos en la nube de Microsoft pertenece a un solo socio al que Microsoft ya no controla, y ese socio puede dirigir sus operaciones hacia los rivales de Microsoft. Esa es la transformación de una relación de propiedad en una relación con cliente… Una relación muy importante, pero no exclusiva.

No sé si Microsoft renunció a más de lo que recibió. Los 250 mil millones de dólares comprometidos con Azure y el 27% de participación restante no son nada comparados con eso. Una fuente de ingresos establecida es mejor que una fuente de ingresos sin límites, que podría valer cero. Pero la forma en que se presenta la situación importa. Por primera vez en seis años, la empresa líder en IA puede hacer negocios con cualquiera. La tarea de Microsoft – asegurarse de que OpenAI siga queriendo ser su cliente – ahora es más convencional y competitiva que antes. La empresa que antes no podía ser ignorada ahora debe ser elegida.