Micron y Sandisk: El comercio relacionado con la escasez de memoria en el uso de la IA

El catalizador inmediato tanto para Micron como para Sandisk es una reducción significativa en el suministro de memoria, causada por el auge de la inteligencia artificial. Esta situación cuenta con el apoyo de advertencias concretas provenientes del sector industrial. Todo comenzó con un único comentario en la CES 2026. Jensen Huang, director ejecutivo de Nvidia, calificó a la memoria y el almacenamiento como “el mercado más grande que no recibe atención suficiente” en el contexto de la inteligencia artificial. Argumentó que las GPU por sí solas son ineficaces si no se cuenta con un almacenamiento de datos de alta velocidad y cantidad considerable. El mercado tomó esto muy en serio.Las acciones de Sandisk aumentaron en casi un 28% en una sola sesión de negociación.Y levantar todo el sector.

Esta narrativa ahora está siendo validada por severas restricciones que afectan a toda la industria. Samsung Electronics ha advertido que…La escasez de chips de memoria causará aumentos de precios en toda la industria electrónica durante el año 2026.Es una señal de que los compradores de empresas enfrentan aumentos inevitables en los costos, independientemente del proveedor. La incapacidad de la propia empresa para proteger sus líneas de productos de las presiones de precios indica que el mercado se encuentra en un estado de desequilibrio. La causa raíz es una reasignación estratégica de la capacidad de producción. A medida que la inteligencia artificial avanza, fabricantes como Samsung, SK Hynix y Micron están reorientando sus recursos hacia memoria de alto ancho de banda, que tiene un margen más alto. Esta situación ha llevado a una disminución en la oferta de DRAM tradicionales, lo que genera una escasez fundamental.

Para Sandisk, la situación es especialmente crítica. Se dice que la empresa se encuentra en una situación difícil.Se planea duplicar el precio de la memoria 3D NAND para los SSD empresariales en el primer trimestre de 2026.Este movimiento, impulsado por la falta de memoria NAND sin precedentes y por las crecientes precios de este producto, representa una forma directa de aprovechar la situación de escasez en el suministro. Los analistas consideran que esto puede convertirse en una oportunidad económica a corto plazo. Bernstein ha aumentado su objetivo de precios a 580 dólares, debido a estas dinámicas. La situación es clara: la demanda de memoria para la IA supera con creces la oferta disponible. Las empresas más importantes del sector confirman que no pueden producir suficiente memoria convencional para satisfacer esta demanda. Esto representa una oportunidad importante para empresas especializadas en almacenamiento, como Sandisk y sus competidores.

El ajuste: Rendimiento de las acciones y valoración

Las acciones de ambas empresas han experimentado un aumento espectacular en los últimos tiempos. No queda mucho espacio para ganancias moderadas. En el caso de Sandisk, el aumento de sus acciones ha sido realmente impresionante. Las acciones de la empresa han subido significativamente.Más del 60% hasta ahora este año.Con un aumento del 63% solo en las primeras dos semanas de 2026. Esto ocurre después de…Un aumento del 948% desde que se separó de Western Digital el año pasado.El mercado ha incorporado claramente la situación de escasez de memoria artificial en sus precios, otorgando así una valoración adicional a las acciones de Sandisk. Actualmente, Sandisk cotiza con un multiplicador de ganancias futuras de 28; este valor es elevado y representa una clara ventaja en comparación con el índice Nasdaq-100 en general.

La historia de Micron muestra un patrón similar, con rallyes rápidos y motivados por acontecimientos específicos. La acción tiene un historial positivo en este sentido.Ha aumentado en más del 50% en menos de dos meses, en varias ocasiones.Especialmente en años clave como 2013 y 2020. Esto crea una situación de alto riesgo, pero también de alto retorno. Las grandes oportunidades que se presentan ya han permitido obtener una parte significativa del éxito esperado debido al avance de la tecnología AI HBM y al crecimiento de los centros de datos basados en memoria NAND. El impulso del precio de las acciones se basa en la expectativa de que estos factores catalíticos generen ingresos sostenibles y con altas margenes de ganancia.

En resumen, ambas acciones se encuentran en una situación precaria. Los aumentos explosivos en los precios significan que el mercado considera que se trata de una ejecución casi perfecta del ciclo de crecimiento impulsado por la IA. Cualquier retraso en la ejecución, una desaceleración en el ritmo de aumento de precios, o un cambio en el equilibrio entre oferta y demanda podrían revertir rápidamente este resultado favorable. Los premios de valorización no dejan mucha margen para errores, lo que convierte lo que era una oportunidad clara en una apuesta táctica por resultados impecables.

El comercio: Factores catalíticos y riesgos a corto plazo

El comercio inmediato depende de dos factores clave que determinarán si la teoría sobre la escasez de memoria artificial es real o simplemente una especulación. Para Sandisk, el punto clave es cómo se llevará a cabo su plan de duplicar los precios de la memoria 3D para empresas. El mercado cree que la empresa podrá aumentar significativamente los precios de la memoria 3D para empresas, aprovechando así la diferencia de precio entre las unidades disponibles y las demandas del mercado. Los analistas de Bernstein ya han elevado su objetivo de precios a 580 dólares, considerando esta dinámica como un factor importante que impulsará el precio de la memoria. Si Sandisk logra superar estos aumentos de costos sin perder clientes empresariales, entonces validará la idea de que la empresa tiene el poder de fijar los precios. El riesgo es que los compradores empresariales, enfrentados a sus propios problemas de costos, puedan rechazar este aumento de precios o buscar alternativas, lo que limitaría el aumento de precios.

Para Micron, el catalizador principal radica en la escala de producción y en la captación de cuota de mercado. La empresa necesita demostrar que puede expandir su producción de memoria 1-Gamma DRAM y ganar una cuota significativa de la demanda de memoria en el sector de inteligencia artificial. El CEO, Sumit Sadana, dijo recientemente a CNBC que la demanda ha superado con creces nuestra capacidad de suministro. Esto destaca las oportunidades que ofrece el mercado. Las acciones de Micron han aumentado un 247% en el último año, pero ese impulso se basa en la expectativa de que la empresa pueda convertir el crecimiento de sus productos HBM y NAND en ingresos sostenibles y con altos márgenes de beneficio. Cualquier retraso en la escala de producción o cualquier fracaso en la obtención de contratos con competidores como SK Hynix y Samsung podría debilitar rápidamente este impulso.

El mayor riesgo para ambos tipos de acciones es la naturaleza cíclica inherente al mercado de memoria. El poder de fijación de precios rara vez se mantiene constante. La actual escasez es el resultado directo del hecho de que los fabricantes reorientan su capacidad hacia el desarrollo de productos HBM, un movimiento estratégico que crea una vacante en el suministro de memoria tradicional. Pero cuando la demanda por este tipo de productos disminuya o surja nueva capacidad, el ciclo podría invertirse drásticamente. La advertencia de Samsung indica que…La escasez de chips de memoria provocará aumentos de precios en toda la industria electrónica durante el año 2026.Por ahora, es una señal alcista. Pero también destaca la naturaleza de este problema que afecta a toda la industria. Si todo el sector enfrenta un aumento repentino en el suministro, las valoraciones de Micron y Sandisk sufrirán un ajuste significativo.

En resumen, se trata de una apuesta táctica por una ejecución impecable dentro de un plazo muy breve. Los factores que pueden influir en el mercado son claros, pero siempre existen obstáculos cíclicos. Los inversores deben estar atentos a cómo se desarrollará el precio de Sandisk y a la velocidad de producción de Micron. Se sabe que el optimismo actual del mercado no permite muchas posibilidades de errores.