Micron y Celestica: Dos caminos para aprovechar la oportunidad que ofrece el auge de la infraestructura de IA, que vale 2.5 billones de dólares.

La tesis de inversión para empresas como Micron y Celestica se basa en una única predicción: los gastos mundiales en IA aumentarán un 44% en el año 2026.$2.5 billonesEsto no es un aumento ocasional, sino el comienzo de una estrategia a largo plazo. Lo que realmente importa son las infraestructuras; estas, por sí solas, representarán el 54% del total de los costos involucrados. Para los proveedores, esto significa un motor de crecimiento de escala sin precedentes.

La base de demanda está siendo alimentada por una ola concentrada de capital.Se espera que las grandes empresas tecnológicas inviertan 530 mil millones de dólares en la construcción de infraestructuras relacionadas con la inteligencia artificial durante el año 2026.Este gasto masivo y centralizado crea un mercado claro e inmediato para los componentes, los chips y los servicios de fabricación que las empresas como estas dos ofrecen. La pregunta para los inversores no es si el dinero llegará, sino qué proveedores podrán obtener la mayor parte de los beneficios cuando el dinero fluye a través de la cadena de suministro.

Esto sienta las bases para un ciclo de crecimiento a lo largo de varios años. Se proyecta que el mercado de la inteligencia artificial también se expandirá en el futuro.Un aumento anual promedio del 30.6%, lo que permitirá superar los 3 billones de dólares para el año 2033.Esa trayectoria define la tendencia secular. El éxito en este entorno no se determinará por las ganancias a corto plazo, sino por la capacidad de una empresa para escalar su modelo de negocio y ganar cuota de mercado frente a los competidores más fuertes. Los 2.5 billones de dólares que representan esa oportunidad están disponibles, pero los ganadores serán aquellos que logren aprovecharla al máximo.

Micron: Escalar la memoria de IA

La historia de Micron es el sueño de cualquier inversor que busque crecimiento en las empresas. Se trata de una empresa que se encuentra en la etapa fundacional de una tendencia masiva y acelerada. Sus acciones han aumentado significativamente.Un 200% en los últimos 12 meses.Es una reflexión directa del entusiasmo que el mercado siente por su papel en el ecosistema de la inteligencia artificial. La empresa vende los componentes esenciales para el funcionamiento de todos los sistemas de IA: los chips de memoria informática, que son necesarios para el entrenamiento de modelos y para el procesamiento de datos a gran escala. Como dijo el CEO de Microsoft, la memoria es fundamental para garantizar el rendimiento y la eficiencia necesarios en el desarrollo de sistemas de IA.

Esta posición de Micron la ubica claramente dentro del mercado de los gastos en infraestructura relacionados con las tecnologías de punta, que suman unos 530 mil millones de dólares. Las acciones recientes de la empresa ponen de manifiesto la magnitud de las oportunidades que ofrece este sector. Apenas la semana pasada, Micron inauguró una nueva planta de fabricación en Nueva York. Esta planta se considera la más grande en el sector de semiconductores de los Estados Unidos. Esto no es solo simbólico; representa una respuesta directa a la gran demanda que existe por sus productos de memoria, lo que impulsa una expansión masiva de su capacidad de producción.

La prueba crítica para cualquier proveedor en este ciclo es la escalabilidad. ¿Puede Micron transformar sus propios gastos de capital elevados en un crecimiento sostenible y medible de ingresos? La trayectoria financiera de la empresa es impresionante. En su primer trimestre fiscal, los ingresos aumentaron a 13.6 mil millones de dólares, desde los 8.7 mil millones de dólares del año anterior. El ingreso neto también aumentó significativamente, hasta llegar a 5.2 mil millones de dólares. La empresa prevé que los ingresos en el segundo trimestre fiscal se situarán en torno a los 18.7 mil millones de dólares, lo que representa más del doble en comparación con el período anterior. Este tipo de aceleración es característico de una empresa que logra ganar una cuota de mercado importante, a medida que se avanza en la construcción de la infraestructura relacionada con la inteligencia artificial.

Sin embargo, al igual que en todos los proyectos de alto crecimiento, el camino no está libre de obstáculos. El mercado tiene razón al cuestionar el cambio en el papel que desempeñan las grandes empresas tecnológicas, preguntándose quién es realmente el mejor para ocupar ese puesto.Se trata de convertir esa inversión en ingresos medibles y márgenes de beneficio sostenibles.Para Micron, la escalabilidad de su expansión en la producción y su capacidad para mantener un poder de precios competitivo, incluso en situaciones de sobrecapacidad, serán los factores clave que determinarán si este aumento de ingresos es algo temporal o si se trata del inicio de un ciclo de crecimiento a largo plazo. La empresa ha demostrado que puede escalar su producción; lo siguiente es lograr una mayor rentabilidad.

Celestica: Gana participación en la cadena de suministro de inteligencia artificial.

Mientras que Micron proporciona los chips de memoria esenciales, Celestica opera en la parte posterior de la cadena de suministro. Actúa como un socio de fabricación externalizado clave para el desarrollo de infraestructuras de IA. Su modelo de negocio está diseñado para ser escalable, ya que proyecta y fabrica el hardware complejo que conecta los sistemas de IA. Este posicionamiento la ha convertido en una de las principales beneficiarias del rápido desarrollo de los centros de datos, lo que ha llevado a un aumento significativo en su valor bursátil.177% en el último año.

El crecimiento de Celestica está directamente relacionado con el aumento en la demanda de conectividad en centros de datos. La empresa cuenta entre sus clientes a importantes empresas del sector de chips para inteligencia artificial, como Broadcom, líder en la fabricación de chips personalizados para este propósito. Además, Celestica tiene acuerdos de colaboración con empresas tan importantes como Marvell, AMD e Intel. Este grupo de clientes exclusivos contribuye significativamente al segmento de soluciones de conectividad y nubes de la empresa, el cual representa ahora el 76% de sus ingresos. El rendimiento de este segmento es excepcional: los ingresos aumentaron un 43% en el tercer trimestre de 2025. Lo más importante es que Celestica está ganando activamente cuota de mercado en el rápidamente creciente sector de redes de centros de datos. Se estima que su participación en el mercado de conmutadores Ethernet personalizados ha aumentado del 40% en 2024 al 55% el año pasado.

La escalabilidad de su modelo de fabricación externalizado es el elemento clave de su estrategia de inversión. Mientras que las empresas de nivel superior se esfuerzan por implementar sistemas de IA, dependen cada vez más de socios como Celestica para poder escalar rápidamente la producción, sin tener que ocuparse personalmente de la construcción y gestión de sus propias fábricas. Este es un mecanismo eficaz para obtener beneficios. La empresa ya está viendo los resultados de esto: su previsión de ingresos para el año 2025 indica un aumento del 26% en comparación con el año anterior. Además, su previsión de ganancias, no basada en estándares GAAP, indica un aumento del 52%. Para el año 2026, la dirección espera un aumento del 31% en los ingresos y del 39% en las ganancias. Existe la posibilidad de que la empresa logre un rendimiento superior si su nuevo proyecto de redes de datos en centros de datos comienza a producirse en masa, como se espera.

En resumen, Celestica no solo está aprovechando la ola de desarrollo relacionada con la inteligencia artificial; además, está capturando cada vez más parte del mercado. Su modelo de ofrecer servicios de diseño, ingeniería y fabricación para componentes de red es perfectamente adecuado para el entorno de infraestructura de inteligencia artificial, que requiere un alto nivel de inversión. A medida que continúa la construcción de una infraestructura valorada en 2.5 billones de dólares, la capacidad de la empresa para escalar su producción junto con sus principales clientes determinará cuánto valor puede obtener de este ciclo de varios años.

Catalizadores y riesgos: El camino hacia la monetización

El auge de la infraestructura relacionada con la inteligencia artificial, que involucra una inversión de 2.5 billones de dólares, es un gran impulso para las empresas. Pero su valor real para los proveedores depende de un cambio fundamental: la transición desde el gasto de capital hacia la obtención de ingresos a través de la explotación de esa infraestructura. Para empresas como Micron y Celestica, el catalizador a corto plazo es precisamente esta ola de desarrollo impulsada por la inteligencia artificial. A medida que se termina la fase inicial de creación de clústeres de computación masiva, el enfoque se centra en su uso en aplicaciones reales que generen ingresos. Para los proveedores, esto significa que las enormes inversiones realizadas por las grandes empresas tecnológicas finalmente podrán convertirse en ingresos medibles. El mercado tiene razón al preguntarse quién puede convertir mejor esos gastos en ganancias. Los próximos trimestres pondrán a prueba si estas empresas son beneficiarias tempranas o tardías de este desarrollo.

Sin embargo, el camino que se tiene que recorrer está lleno de riesgos estructurales. El mayor de ellos es el ritmo desigual de adopción de esta tecnología y las tasas de retorno inciertas en relación con los enormes costos de capital necesarios para su implementación. Como señala un análisis, los riesgos relacionados con la explosión de la inteligencia artificial son convencionales, pero también profundos.Gastos astronómicos, tasas de retorno inciertas, ritmo desigual de adopción.Esto crea un entorno volátil, donde el crecimiento puede ser irregular y las márgenes de beneficio pueden verse afectadas si la demanda no se desarrolla tan rápidamente como se planeaba. Para un fabricante como Celestica, esto podría significar períodos de sobrecapacidad, si los proveedores líderes ralentizan su implementación de nuevas capacidades. Para un fabricante de chips como Micron, esto podría llevar a presiones de precios, si la demanda de memoria no sigue el ritmo del aumento de la capacidad disponible.

Los inversores deben prestar atención a tres señales clave para determinar si la estrategia de escalabilidad funciona bien. En primer lugar, es crucial tener evidencia de aumento en la cuota de mercado. El ascenso de Celestica al 55% del mercado de conmutadores Ethernet personalizados es un ejemplo concreto de esto. En segundo lugar, la expansión de las márgenes de beneficio demuestra que el modelo de negocio funciona además del simple crecimiento de los ingresos. Como se puede ver con Palantir, la capacidad de ampliar los márgenes de beneficio a medida que aumenta la escala es una característica distintiva de un negocio duradero. En tercer lugar, y lo más importante, hay un crecimiento real de los ingresos, que supere las expectativas. Las proyecciones de Micron para los ingresos en el segundo trimestre fiscal, de aproximadamente 18.7 mil millones de dólares, son un objetivo importante a seguir. Para Celestica, la meta de un 31% de crecimiento en los ingresos para el año 2026 sirve como un punto de referencia. El éxito de estas empresas demostrará que no solo están aprovechando las oportunidades del mercado, sino que también están capturando y reteniendo valor a medida que el ciclo de desarrollo de la infraestructura de IA se fortalece.