El aumento del 6% en las ventas de Micron: ¿Es la producción de HBM4 por parte de Samsung un catalizador o una amenaza?

El catalizador para este movimiento es evidente. Las acciones de Micron han subido un 6.218% hoy en día. Este aumento continúa con una ganancia del 238.9% en los últimos 120 días. Ahora, las acciones de Micron cotizan a $396.46. Este movimiento se produce después de que se anunciara que Samsung Electronics está a punto de comenzar…Producción en masa de chips HBM4 de sexta generación la próxima semana.Este evento representa un golpe directo en el mercado de memoria para IA. La tecnología HBM4 desarrollada por Samsung servirá para alimentar los aceleradores Vera Rubin de Nvidia.

La reacción inmediata del mercado indica que los inversores están analizando un resultado más complejo. Aunque la entrada de Samsung constituye una amenaza competitiva, la división en volúmenes revela la magnitud de las oportunidades que se presentan. Fuentes del sector indican que, en cuanto a los envíos iniciales de HBM4,…Se espera que SK Hynix reciba la mayor parte de las ventas, en torno al 50% del total.Samsung ocupa una participación del orden de los 20% en este mercado. Cabe destacar que se estima que Micron obtendrá aproximadamente el 20% del volumen total de HBM4 en las primeras fases del mercado. Esto coloca a Micron en una posición sólida, si no dominante, dentro de la cadena de suministro de la nueva generación de productos.

Por lo tanto, el aumento en el precio de las acciones probablemente refleje un cálculo según el cual el lanzamiento de Samsung valida toda la trayectoria de crecimiento de HBM4. En este sentido, Micron es uno de los principales beneficiarios de esto. El mercado considera que la participación del 20% de Micron, aunque no sea la mayor, sigue siendo una parte importante de un mercado que se proyecta a alcanzar los 100 mil millones de dólares para el año 2028. Este evento no representa una amenaza para la supervivencia de Micron; más bien, es un catalizador que confirma que la oportunidad que tiene Micron es mayor y más rápida de lo que se pensaba anteriormente.

Alivio a los temores relacionados con la competencia: El “choque de suministro” de HBM

La reacción del mercado ante el lanzamiento de HBM4 por parte de Samsung sugiere un cambio fundamental en la industria, y no simplemente un error temporal en los precios. El factor principal es una grave crisis en el suministro de memoria de alta banda ancha. Este sector es tres veces más “intenso” en términos de uso de materiales semiconductores que la industria tradicional de DRAM. Esta intensidad está causando una situación de crisis que muchos inversores aún no comprenden bien, según un analista de Deutsche Bank. El resultado es un fuerte impulso para todos los principales productores, incluida Micron.

Los fabricantes de dispositivos ya están reduciendo su producción y aumentando los precios como consecuencia directa de esto. Los precios al por menor de algunos dispositivos HBM han aumentado casi 7 veces desde octubre, lo cual es una clara señal de una escasez extrema. Este desequilibrio está creando un entorno estructuralmente favorable para las empresas del sector. Se espera que el mercado de dispositivos HBM crezca de aproximadamente 35 mil millones de dólares en 2025 a 100 mil millones de dólares en 2028, con una tasa de crecimiento anual compuesta del 40%. En 2026, se espera que los centros de datos de IA consuman el 70% de la producción mundial, lo que genera una demanda que supera con creces la oferta.

Esta dinámica contiene el temor relacionado con la ventaja de ser el primero en entrar en el mercado por parte de Samsung. Aunque la entrada de Samsung aumenta la competencia, también valida su trayectoria de crecimiento significativo. Lo realmente importante es la brecha entre oferta y demanda; esto da a los fabricantes de memoria el poder de fijar precios y garantizar la seguridad de los contratos a largo plazo. Para Micron, esto significa que su participación estimada del 20% en el volumen de HBM4 inicial es solo una parte de un panorama más amplio y complejo. El mercado considera que el shock en la oferta continuará hasta el año 2027 y hasta 2028, lo que prolongará el período de escasez de suministro y altos precios.

El equilibrio entre riesgos y beneficios: La ejecución de las acciones versus la ventaja del ser el primero en actuar.

El negocio ahora depende de la ejecución de los planes establecidos. Micron ha asegurado su posición para el año en curso, ya que cuenta con acuerdos en vigor para todo su negocio.Calendario de suministros para el año 2026: HBM.Esto asegura un fuerte crecimiento de los ingresos en comparación con el año anterior, lo que proporciona una base sólida para el precio de las acciones. El principal factor que podría influir en las condiciones del mercado a corto plazo es el lanzamiento de Vera Rubin por parte de Nvidia este año. Esto impulsará la demanda de HBM4 y permitirá evaluar la capacidad de todos los proveedores para cumplir con sus compromisos.

El principal riesgo radica en la ventaja de ser el primero en lanzar productos, así como en el hecho de que Samsung utiliza un proceso de fabricación de chips de tipo HBM4 con rendimiento extremadamente alto. El chip de Samsung combina una memoria DRAM de clase 10nm con un proceso de fabricación de 4nm. Esto permite lograr velocidades de transferencia de datos de hasta 11.7Gbps, lo cual representa un aumento del 37% en comparación con el estándar de la industria. Este gran avance en rendimiento, junto con su programa de envío anticipado de productos, podría ejercer presión sobre los precios y la cuota de mercado de Micron, si esta empresa no logra cumplir con sus objetivos. Los informes de la industria indican que Micron tiene dificultades para suministrar HBM4 a Nvidia. Esta es una vulnerabilidad que Samsung podría aprovechar.

Visto de otra manera, esta situación representa una apuesta por la capacidad de Micron para enfrentarse a un mercado enorme y en constante crecimiento. Se proyecta que el mercado de HBM aumentará de 35 mil millones de dólares en 2025 a 100 mil millones de dólares en 2028, con una tasa de crecimiento anual del 40%. Incluso con una participación inicial menor, el suministro seguro de Micron le asegura que pueda captar una parte importante de ese crecimiento. El riesgo no radica en el tamaño del mercado, sino en la capacidad de Samsung para superar a Micron y destacar en la primera fase de producción de Vera Rubin. El aumento reciente de las acciones refleja la confianza en estos avances; los meses venideros demostrarán si Micron puede aprovecharlos.