Las expectativas de inflación para los próximos 5 a 10 años en Michigan, EE. UU., superan las previsiones: Oportunidades de rotación en los sectores financiero y de bienes industriales.

Los últimos datos de las encuestas realizadas por la Universidad de Michigan revelan un cambio importante en las expectativas de inflación a largo plazo: a partir de enero de 2026, las expectativas de inflación para un período de 5 a 10 años han aumentado.3.4%, aumentando desde3.2%En diciembre de 2025. Esto marca un cambio con respecto a las normas anteriores a la pandemia (menos del 2,8% en 2019-2020), y destaca una situación inflacionaria persistente. Aunque el objetivo del 2% establecido por la Reserva Federal sigue siendo un objetivo lejano, los inversores deben reajustar sus estrategias para adaptarse a esta nueva realidad.

La narrativa de la inflación: anclada, pero inquieta

El aumento en las expectativas de inflación a largo plazo refleja una combinación de factores estructurales y cíclicos. Los consumidores, todavía impactados por los incrementos de precios del 25% registrados en los últimos cinco años, siguen siendo cautelosos con respecto a la estabilidad futura. Mientras tanto, el estímulo fiscal, los problemas en la cadena de suministro y los riesgos geopolíticos (como las tensiones comerciales, las transiciones energéticas) han convertido la inflación en un tema dominante en el ámbito macroeconómico. Para los inversores, este entorno requiere un enfoque detallado en la selección de sectores para invertir, favoreciendo aquellos industrias que puedan prosperar en un mundo con inflación moderada.

Finanzas: Aprovechar las curvas de deuda e rendimiento impulsadas por la inteligencia artificial

El sector financiero se encuentra en una posición única para beneficiarse de la situación inflacionaria y de las políticas actuales. A medida que aumentan los gastos de capital impulsados por la inteligencia artificial, la demanda de financiamiento por medio de deuda también aumenta, lo que crea un entorno favorable para bancos, gestores de activos y compañías de seguros. Por ejemplo, el mercado de deuda de grado de inversión en Estados Unidos ha experimentado un aumento del 15% en comparación con el año anterior; las instituciones financieras pueden aprovechar estas oportunidades en un entorno de alto rendimiento.

Además, los recortes de tipos anticipados por la Reserva Federal en 2026 (proyectados en 75 puntos básicos) podrían fortalecer aún más el sector financiero. Una curva de rendimiento más pronunciada, incluso en un entorno de bajos tipos, mejora las margenes de interés netos de las bancos. Por ejemplo, JPMorgan Chase y Goldman Sachs ya han visto que las revisiones de sus ganancias superan a las de sus competidores, gracias a su exposición a activos securitizados y a la innovación tecnológica. Los inversores deben dar prioridad a las empresas financieras con balances sólidos y eficiencia operativa basada en la inteligencia artificial, ya que estas empresas están mejor posicionadas para superar las presiones inflacionarias, al mismo tiempo que aprovechan las oportunidades relacionadas con la liquidez.

Bienes industriales: Cómo enfrentarse a las tarifas y la productividad impulsada por la inteligencia artificial

El sector de los bienes industriales presenta una dualidad de riesgos y beneficios. Por un lado, las tarifas y las interrupciones en la cadena de suministro mundial han reducido las ganancias, especialmente para las empresas pequeñas y medianas. Por otro lado, la inteligencia artificial y la automatización están transformando la productividad industrial, creando oportunidades en el sector de la fabricación avanzada, la infraestructura y la transición energética.

Los principales beneficiarios son las empresas que invierten en logística basada en la inteligencia artificial, robótica e infraestructuras de energía verde. Por ejemplo, Caterpillar (CAT) y 3M (MMM) han informado un aumento del ingreso del doble de dígitos en los segmentos integrados con inteligencia artificial. En cambio, las unidades de fabricación tradicionales enfrentan una reducción en sus márgenes de beneficio. Las métricas de valoración del sector también parecen atractivas: el índice MSCI EAFE Industrials cotiza a un precio de 12.8 veces el P/E futuro, lo cual representa un descuento del 30% en comparación con el valor de 18.3 veces del índice S&P 500. Esta subvaloración, junto con los datos mejorados sobre el indicador PMI mundial (el PMI de la industria manufacturera de JPMorgan alcanzó el 50.5 en noviembre de 2025), sugiere una posible recuperación, a medida que la incertidumbre relacionada con las tarifas disminuye y las reducciones de tipos de interés estimulan la demanda.

Rotación estratégica de sectores: Equilibrar riesgos y beneficios

Dado el entorno inflacionario, es esencial adoptar un enfoque selectivo y diversificado para la rotación de sectores. Aquí hay cómo los inversores pueden organizar sus carteras:

1. Finanzas como cobertura contra riesgosEmpresas financieras con sobrepeso, especialmente aquellas que tienen exposición a deuda de alto rendimiento y tecnologías financieras, para aprovechar el aumento en los gastos de capital y la curva de rendimiento más pronunciada.
2. Bienes industriales para el crecimientoAsignar recursos a las empresas industriales que aprovechan la inteligencia artificial y la automatización, evitando aquellas que están demasiado expuestas a la inflación de costos causada por las tarifas arancelarias.
3. Diversificación InternacionalAprovechar las oportunidades en los sectores financieros e industriales internacionales que están subvaluados (por ejemplo, MSCI EAFE), con el objetivo de mitigar los riesgos derivados de la concentración del mercado en Estados Unidos.
4. Operaciones que generan ingresosPriorizar a las acciones industriales y financieras que pagan dividendos, ya que estas ofrecen tanto rendimiento como protección contra posibles pérdidas, especialmente en un clima inflacionario volátil.

Conclusión: Un nuevo equilibrio en la rotación sectorial

El aumento de las expectativas de inflación en el estado de Míchigan, Estados Unidos, en un rango de 5 a 10 años, indica un cambio desde la era de baja inflación previa a la pandemia hacia un mercado más dinámico y consciente de los efectos de la inflación. Aunque este entorno presenta riesgos, también crea oportunidades para los inversores que puedan identificar sectores que podrán prosperar en un mundo con inflación moderada. Los sectores financieros y los bienes industriales, si se seleccionan estratégicamente, ofrecen una combinación interesante de rendimiento, crecimiento y resiliencia. A medida que evolucione la política monetaria de la Fed y las cadenas de suministro globales, la agilidad en la rotación de sectores será clave para superar las dificultades del mercado, que todavía luchan con los efectos de la inflación.