La recomendación táctica de Merck: Apuesta en el catalizador de JPMorgan, no en las plataformas de desarrollo tecnológico.

El evento inmediato que impulsa esta llamada táctica es una conversación programada con los accionistas. Mohit Bansal, analista de Wells Fargo, incluyó a Merck en la lista de ideas tácticas para el primer trimestre de 2026, señalando una situación favorable antes de los eventos clave que puedan influir en las acciones de la empresa. El evento principal a corto plazo es la participación del director ejecutivo de la empresa, Robert M. Davis, en una conversación con los accionistas durante la 44ª Conferencia Anual sobre Salud de J.P. Morgan, el lunes 12 de enero de 2026. Esta conversación es el motivo específico que impulsa esta llamada táctica; no es el inicio de un ensayo clínico de fase 3 lo que determina este evento.

El proceso de evaluación y el impulso antes del evento.

La decisión táctica no representa una inversión rentable. Las acciones de Merck ya han aumentado significativamente.30% desde mi llamada alcista anterior.Un claro signo de un fuerte impulso en los precios de las acciones. Este aumento se debe a factores fundamentales sólidos, incluyendo un trimestre reciente que ha sido positivo.17.28 mil millones de dólares en ingresos y 5.79 mil millones de dólares en utilidades netasSin embargo, a pesar de esta fortaleza, las acciones tienen un precio superior al valor real de la empresa. La situación actual se debe a que el nombre de la empresa ha crecido significativamente, lo que ha llevado a una valoración elevada de la empresa.

Este es el núcleo de la apuesta táctica. Analistas como Jason Gerberry, de Bank of America, mantienen una opinión “Comprar”, con un precio objetivo de 120 dólares. Mohit Bansal, de Wells Fargo, recientemente agregó a Merck a su lista de ideas tácticas para el primer trimestre de 2026. Pero las predicciones hechas antes del evento de J.P. Morgan no se centran tanto en la subvaluación como más bien en el momento adecuado para entrar en el mercado. El aumento reciente de los precios del papel demuestra que los inversores ya están confiados. El evento del 12 de enero podría confirmar esa confianza o, si las declaraciones son poco prometedoras, proporcionar una oportunidad para salir del mercado aquellos que buscan aprovechar el momento favorable. Se trata de una apuesta por el momento adecuado para entrar en el mercado, y no de una apuesta por que el precio sea barato.

El riesgo/recompensa: La ejecución de operaciones en el mercado vs. el ruido del mercado

El riesgo/retorno en este caso depende completamente de la forma en que se lleve a cabo el discurso de J.P. Morgan. El potencial beneficio sería una confirmación del fuerte impulso del precio de las acciones, posiblemente junto con nuevas informaciones positivas sobre la situación financiera de la empresa o los avances en sus proyectos, lo cual podría dar lugar a aún más aumentos en el precio de las acciones. Sin embargo, el principal riesgo es que no se logre cumplir con las expectativas. Si el director ejecutivo Robert M. Davis no proporciona ninguna novedad o información positiva sobre la situación financiera de la empresa o sus proyectos, esto podría provocar una reacción negativa por parte de los inversores. Las acciones ya han subido mucho, y sin nuevos factores que impulsen el precio, ese impulso podría detenerse o incluso revertirse.

Esto no es una apuesta por un “joya oculta”. La situación actual se debe a que se trata de un nombre que ha estado en el centro de atención. Otra perspectiva de analistas considera que la situación sigue siendo incierta. Mientras que Bank of America y Wells Fargo mantienen calificaciones positivas para Merck, Bernstein le asignó una calificación de “Hold” a Merck el 19 de diciembre. Esta divergencia destaca el sentimiento mixto del mercado y la línea delgada que separa un factor catalítico positivo de uno neutro.

Es importante señalar que existe un catalizador secundario, de mayor duración: la iniciación de la fase 3 del estudio KANDLELIT-007 relacionado con el medicamento calderasib. Este estudio, anunciado esta semana, representa un paso importante para la cartera de productos oncológicos de Merck. Sin embargo, este no es el tema principal de esta reunión táctica. El evento del 12 de enero constituye el catalizador inmediato. La iniciación de la fase 3 es un desarrollo futuro que podría apoyar el valor de las acciones de la empresa, pero el objetivo a corto plazo es la mensaje del director ejecutivo en J.P. Morgan. El riesgo es que esa mensaje no sea lo suficientemente novedosa como para justificar el precio premium de las acciones.